社区

$易鑫集团(02858)$ （市值48亿元）业绩三级跳，有腾讯（700）作后盾，现价0.73元，远远低于2017年的IPO价7.7元及历史高价10.18元，大把水位。同业汽车之家（2518）过去6星期急升33%及外国同业近期大涨，是推动易鑫股价引擎。

1️⃣ 易鑫2021财年（12月年结）股东应占盈利0.29亿元人币，2022财年3.71亿元人币（激增11.8倍），2023财年5.55亿元人币（大增50 %），创历史新高。

公司上月中派成绩表，2024财年上半年，营收44.7亿元，按年大升57%。股东应占盈利4.10亿元，按年大增54%；以non-GAPP盈利5.07亿元人币计，按年增幅23%。上半年新能源汽车融资金额71亿元人币，按年大增63%。今年6月底，集团管理的汽车金融资产高达996亿元人币。

今年下半年，旧换新的交易政策继续推行，汽车消费及相关行业受惠。易鑫下半年盈利料胜上半年，全年股东应占盈利预测8.7亿元人币（EPS 0.14元人币），增幅57%，预测PE 4.7倍。以non-GAPP盈利预测11亿元人币计，PE只有3.7倍，PB 0.26倍。由公司恢复盈利以来，平均PE 11.4倍，过去6年平均PB 0.54倍。在港挂牌的同类股汽车之家（市值220亿元），今年预测PE 12.3倍、PB 1.4倍，易鑫便宜得多。

✏️ 估值特别吸引

2️⃣ 在全球汽车交易平台及融资相关股中，易鑫估值特别吸引。以下是同业今年预测估值的比拼：

．易鑫：12 / 2024财年，PE 3.7倍、PB 0.26倍；

．SG Fleet（澳洲：SGF）：06 / 2024财年，PE 10倍、PB 1.48倍；

．BFI Finance（印尼：BFIN：12 / 2024财年，PE 10.6倍、PB 1.56倍；

．汽车之家：12 / 2024财年，PE 12.3倍、PB 1.4倍；

．Allstate（美：ALL）：12 / 2024财年，PE 12.8倍、PB 2.89倍；

．裕融（台：9941）：12 / 2024财年，PE 13.8倍、PB 2.29倍；

．Mahindra（印度：MMFS）：03 / 2024财年，PE 15.8倍、PB 1.86倍；

．Muangthai Capital（泰：MTC）：12 / 2024财年，PE 18.3倍、PB 2.89倍；

．Auto Trader（英：AUTO）：03 / 2025财年，PE 26.7倍、PB 12.8倍；

．Sundaram（印度：SUF）：03 / 2024财年，PE 35倍、PB 5倍。

3️⃣ 易鑫2023财年派息3港仙，24财年预测派4.5港仙，股息率6.2厘。

✏️ 腾讯4年前1.903元收购

4️⃣ 易鑫于2020年获腾讯以每股1.903元收购（出价PE 35倍、PB0.77倍），保留地市地位。腾讯持53.88%，京东（9618）持15.99%，黑马基金持9.2%，3大股东共持79.07%。

🎯🎯🎯易鑫现价0.73元，目标PB 0.5倍，可见1.37元，潜在升幅88%。华富（8月）睇1.96元，花旗（8月）睇1.35元。

免责声明：本专页的内容只供参考，投资者应依照自身风险属性及判断，作出投资决策并自负损益，任何损益概与本专页无涉。

https://www.facebook.com/hoche500