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小虎们，在美联储深夜放出重磅降息炸弹后，当日反响平平，次日却令 $标普500ETF(SPY)$ 攀升到了破纪录的高度！[Surprised]

目前来看是利多股市，其中道琼指数首次突破42,000点，与标普500指数均创新高，比特币等投机资产涨幅居前！[Call]

而 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 因为反应迟缓而稍有下跌，这是为何呢？大家快来和ETF虎一探究竟吧！[YoYo]

SPY飙升

在联储会实施自2020年以来最大幅度的降息措施后，尽管市场初时反应平平，次日却见证了 $标普500ETF(SPY)$ 攀升至前所未有的高度。

具体而言，上周四，SPY实现了1.9%的涨幅，轻松超越了7月份创下的历史收盘高位，超出幅度逾1%。

与此同时， $纳指100ETF(QQQ)$ 近期也强势上扬，涨幅超过3%，虽仍略低于其历史峰值约3.5%。

QQQ强势上涨

此次周四的上涨，看似是市场对于联储会大幅降息的滞后积极反馈，投资者愈发相信联储会的举措将有助于经济实现软着陆，避免陷入全面衰退。

联储会同时释放出未来可能继续降息的信号。其“点阵图”——即联储会官员对未来利率水平的预估——预示着联邦基金利率至明年年底可能会下降至3.5%以下，相较于本周初的水平，这一预测低了整整200个基点。

对于股市投资者而言，这无疑是双喜临门：既享受了当前的降息红利，又得到了未来可能继续降息的预期加持。

然而，对于债券市场而言，联储会的决策影响则显得更为复杂。尽管降息通常对债券构成利好，但在本次降息之前，债券收益率已显著下行。以周二为例，2年期和10年期国债收益率均跌至3.6%，远低于当前4.75%至5%的联邦基金利率区间，且与点阵图所预示的2025年联邦基金利率可能达到的最终水平相吻合。

到了周四，债券收益率出现小幅回升，部分原因在于一些投资者选择了获利了结（鉴于债券价格与收益率呈反向变动）。

此外，部分投资者或许还在揣测，联储会积极下调联邦基金利率，可能会刺激经济增长和通胀水平高于预期，进而对长期利率构成上行压力。受此影响，30年期国债收益率上涨5个基点至4.07%，导致 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 近期交易中蒙受了约0.7%的损失。

小虎们，你们怎么看待此番SPY的暴涨，TLT的微跌呢？[Cool]