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大巴特
09-11

这个时候推荐农业银行，这不怕人骂呐？

华安证券：给予农业银行买入评级

华安证券股份有限公司郑小霞,刘锦慧近期对农业银行进行研究并发布了研究报告《三农好风凭借力，扎根县域入青云》，本报告对农业银行给出买入评级，当前股价为4.63元。截至2024年二季度末，农业银行资产规模达42万亿元，以一级资本计位列全球银行第三位，连续十年被纳入全球系统重要性银行名单。2024 年 9 月 9 日收盘价为 4.52 元，对应 2024 年 0.61xPB，首次覆盖给予“买入”评级。

华安证券：给予农业银行买入评级

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规模增长领先国有大行同业，负债端具备低成本优势， 资产质量指标稳中向好，不良率、关注率、逾期率均不断改善。县域贷款不良率改善幅度、绝对值均好于全行贷款不良率。 资负两端结构调优带动营收、利润稳健增长。 由此，我们预测公司 2024-2026 年营业收入分别同比增长 1.4%/-0.98%/1.39%，归母净利润分别同比增长 1.53%/-2.62%/0.33%。 根据以上分析采用 DDM 绝对估值法， 农业银行隐含合理估值为 0.75xPB。2024 年 9 月 9 日收盘价为 4.52 元， 对应 2024 年 0.61xPB，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　利率风险：市场利率继续下行，优质客群竞争加剧，资产端收益率持续走低，息差收窄。　　经营风险：经济复苏不及预期，融资需求下降拖累信贷增速。信贷增速不及预期。　　市场风险：宏观经济大幅下行，小微、三农风险集中抬升，资产质量大幅恶化。</p><p>证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，<a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>肖斐斐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.34%，其预测2024年度归属净利润为盈利2748.54亿，根据现价换算的预测PE为6.11。</p><p>最新盈利预测明细如下：</p><p><img src=\"http://static.stockstar.com/cmsrobo/stk_res_predict_sh601288_2024_2000-01-01_20_1725942351.png\"/></p><p>该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为5.43。</p><p>以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。</p></body></html>","source":"stockstar","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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2020 年后，县域地区贷款不良率改善幅度好于全行各项贷款， 2023 年末县域贷款不良率仅 1.24%，低于全行贷款不良率 1.33%。 拨备安全垫不断夯实，风险抵补能力较强。 2024 年二季度末农业银行拨贷比为 4%，较 1Q24 下降 5bps，位列国有行第一；拨备覆盖率维持 303.94%水平，位列国有行第二， 风险抵补能力保持同业领先。　　投资建议　　城镇化进程放缓下，县域经济基数低、增速高，深耕县域的银行在客群、规模等方面有望受益于城乡融合加速发展。近三年来中部地区的安徽省和西部地区的四川省与全国平均贷款增速差逐渐扩大，产业发展迅速、地区吸引力增加， 带动金融需求高景气。农业银行深耕三农金融、中西部地区， 网点数量在国有四大行中居前，中西部地区网点占比领先同业，网均产能 5 年增长近一倍。 规模增长领先国有大行同业，负债端具备低成本优势， 资产质量指标稳中向好，不良率、关注率、逾期率均不断改善。县域贷款不良率改善幅度、绝对值均好于全行贷款不良率。 资负两端结构调优带动营收、利润稳健增长。 由此，我们预测公司 2024-2026 年营业收入分别同比增长 1.4%/-0.98%/1.39%，归母净利润分别同比增长 1.53%/-2.62%/0.33%。 根据以上分析采用 DDM 绝对估值法， 农业银行隐含合理估值为 0.75xPB。2024 年 9 月 9 日收盘价为 4.52 元， 对应 2024 年 0.61xPB，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　利率风险：市场利率继续下行，优质客群竞争加剧，资产端收益率持续走低，息差收窄。　　经营风险：经济复苏不及预期，融资需求下降拖累信贷增速。信贷增速不及预期。　　市场风险：宏观经济大幅下行，小微、三农风险集中抬升，资产质量大幅恶化。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券肖斐斐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.34%，其预测2024年度归属净利润为盈利2748.54亿，根据现价换算的预测PE为6.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为5.43。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":513,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":34,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}