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今天说一个比较简单的话题：Harris和Trump的第一场辩论对美股的影响

1、Harris占优的话，利空美股整体，利空美元； Trump占优的话，利好主营业务在美国国内的企业，利空跨国际企业，利好美元，利空RMB。

2、企业税。Harris要加税，把美国的企业税加到28%（目前是21%）；Trump要减税，企业税减到15%，并把共和党2017年的减税幅度永久化。

3、关税。Harris固然也要对中国加关税，但考虑到更多因素，幅度和范围会留有余地；Trump要全面加10%关税（包括盟国），对中国的关税更高，来的更快和坚决。Trump对中国的关税，会起到再通胀的效果，推高PCE（30-40bp）

4、移民。Harris限制非法移民的措施更加柔性；Trump简单粗暴，遣返了事。由于移民、包括非法移民，提供了额外的劳动力供给，防止了劳动力市场过热，起到了cooling down通胀的作用。对移民的严格限制，会起到再通胀的效果。

5、新能源。Harris支持新能源，继续对传统石油企业限制；Trump放开对传统石油企业限制。

6、金融。Harris对金融进行严管制；Trump宽松管制。

6、生物制药。Harris要设置美国人自付的处方药上限为2000美元每年；Trump无此限制性政策。

说了一堆，但依然，第一场辩论的结果，由于是一个close race，由于为时尚早，不建议作为交易的依据。看看就好。

不过，眼光拉长，可以看到的是，由于是close race，大选结果之前，市场的波动性会增加。我会提前买入VXX。

可以说一点增加信心的话，大选年，美国股市的表现大部分都很好（从1960年开始，只有2000年dotcom bubble和2008年次贷危机除外）。如果只考虑到后7个月的表现的话，会更好。

最新的对asset managers（54%）和hedge fund mangers（33%）的调查：slightly bullish