社区

本文系深潜atom第842篇原创作品

"

昔日友商成竞品，

沈涤凡难为无米之炊

"

花满楼丨作者

深潜atom工作室丨编辑

自从阿里收购河北慧眼医药母公司股份并改组成立阿里健康后，已经过去十年。在这十年间，阿里健康大多数时间都是一路驰骋，意气风发。但进入后疫情时代，阿里健康似乎变味了。

2024年5月27日，阿里健康发布2024财年全年业绩公告，报告显示截至2024年3月31日，年度净利润为8.8亿元，同比增长64.6%。不过，总营收却出现了明显放缓，总收入为270.3亿元，同比略涨1%。

在线上政策和购物习惯逐步明朗之际，京东、美团等其他巨头纷纷入局蚕食市场。另一边，市值曾一度逼近5000亿港元的阿里健康，市值早已经跌破500亿港元，朱顺炎治理下的阿里健康似乎已经露出疲态。

在发布财报后不久，阿里健康高层出现了巨大的变动，朱顺炎卸任法定代表人、董事长、总经理，由沈涤凡任法定代表人、董事、经理。奠定阿里健康基本盘的沈涤凡，回归后，能否带领阿里健康重新扬帆起航呢？

阿里健康的腾飞和阿里巴巴的举全集团之力

马云曾经说，下一个如果能够超越我的人，一定是出现在健康产业的。可见，马云和阿里对于健康产业的看重。

早在2011年阿里就开始了对于大健康产业的探索，这一年的6月20日，天猫商城开通医药馆，不过因为资质问题，被浙江省食药监管局进行整改，直到次年的2月28日才得以重新开张。

天猫医药馆的开局不顺，让阿里刚入局就体验到了医药健康领域的残酷。不过，对于大公司来说，“买买买”是快速入局的一个经典手段，阿里健康的问世同样基于此。或正因为这样，才埋下阿里健康的发展隐患。

2013年8月，国家市场监督管理总局批准了首批互联网第三方平台药品网上零售资质。背靠中信的河北慧眼医药成为了首批获得资质的企业之一，可以合法合规地开展医药B2B2C业务。短短几个月后，阿里健康就联手云锋基金斥资1.7亿美元，成功收购了其母公司中信21世纪54.3%的股份，并将更名为阿里健康。

因为阿里巴巴占据了阿里健康的大部分股份，所以阿里健康管理层主要由阿里巴巴集团派遣的高管组成，负责公司的整体运营和战略规划。正因如此，阿里才会举全集团之力支持阿里健康。

成立一年内，阿里健康就走完了其他公司数年走过的路。截至2014年4月，支付宝已先后和海王星辰、国大药房、北中联大药房、江苏恒泰大药房等20余家国内主流连锁药店开展O2O合作；2014年6月，阿里巴巴更是与河北省政府达成战略合作协议，“智能药监”便是合作的重要内容之一，而技术服务提供方的阿里健康更是关键一环；再之后，阿里健康的“处方电子化平台”，与金天医药集团达成战略合作。

在阿里巴巴的全力推动下，阿里巴巴在短时间内，便成为国内首屈一指的互联网医疗企业。反观，2010年成立的微医集团，因为缺乏母公司的强力支持，虽然在医疗圈子内备受认可，但直到今天也未能成功破圈，反而与阿里健康的差距越拉越大。

在沈涤凡第一次掌管阿里健康时，公司战略使命明显，那就是资源整合。在沈涤凡的带领下，阿里健康成功合并了“天猫医疗器械及保健用品、成人用品、医疗和健康服务、天猫产品及服务、天猫国际产品及服务”。帮助阿里健康迅速获得了诸多阿里系流量入口，淘宝、钉钉、支付宝成为了阿里健康优质的流量入口。

奠定阿里健康基本盘后，拥有丰富的商业化推广经验的朱顺炎，在2020年3月接替沈涤凡成为阿里健康CEO。这个时间的阿里健康，更多的精力放在了提升公司品牌价值和深化互联网医疗服务上。

或许整个阿里系的人都不曾想到，在阿里健康轰轰烈烈的搞事情的时候，一旁的京东健康已经逆袭成功，这也导致朱顺炎治下的阿里健康在互联网医疗领域的进展并未如预期般顺利。或许正是因为如此，才有了沈涤凡的戏码。

不过值得注意的是，此前有消息，蚂蚁集团正计划收购好大夫在线，并且好大夫的医疗服务已经接入了支付宝。在这种情况下，是否意味着阿里健康将失去支付宝这个宝贵的流量入口和战略合作伙伴呢？

监管是阿里健康发展过程中绕不开的一环

伴随着2013年8月，国家市场监督管理总局批准了首批互联网第三方平台药品网上零售资质，阿里健康开始加大在医药领域的投入，通过资产注入、业务整合等方式，不断拓展其业务版图。正因如此，阿里健康才能够快速和主流药店达成合作，并且成为省级政府重要合作商。

阿里健康能够快速超越一众互联网医疗老兵，可以说享受到了天时地利。首先是，离不开背后阿里资本和资源的雄厚；其次，阿里健康的发展，赶上了政策监管框架还未完善。

举个例子，在互联网医疗发展早期，很多人都知道这是一个非常有未来的产业，但如何商业化是困扰着大部分企业的。正因如此，很多互联网医疗企业开始钻政策空子。比如，用户可以通过好大夫平台挂号，跨越医院挂号体系，成功在很多三甲医院挂号。

新京报曾经报道，用户可通过好大夫“预约转诊”进行预约挂号，平台将对患者的选择权交给医生，医生可以作出“仅针对首诊患者”或“仅针对非首诊患者”等选择。不过，伴随着北京市卫计委出台的“清理医务人员通过商业公司预约挂号、加号牟取不正当利益”后，包括好大夫、健康之路、微医集团在内的挂号平台，营收和市场吸引力大大下降。

在互联网医药监管缺失的背景下，市场乱象频发。例如，药品电子监管网运营权的争议、自营医药电商的合规性问题等，都对其业务发展造成了一定的影响。阿里健康作为行业内的领军企业，也面临着来自市场的各种挑战。

2016年初，湖南养天和大药房宣布将国家食药监总局告上法庭，认为食药监总局强制推行药品电子监管码属于行政违法。最终，国家食药监总局决定暂停执行药品电子监管的有关规定，彼时阿里健康的主营业务包括中国药品行业所用的电子监管网运维、医疗服务网络建设和医药电子商贸业务，药监局的调整对于阿里健康业务影响巨大。

不过，一个行业的发展，任何人都无法确认未来将会出现什么样的乱象，问题往往在发展过程中出现。伴随着健康的完善，阿里健康也从医药O2O到B2C的战略转变，反映了监管政策变化对业务发展的深远影响。

回望互联网医疗的发展史，政策起到决定性的作用。当然，转型后的阿里健康依然要面临政策性问题和监管问题。

阿里健康一方面享受监管红利的同时，似乎也在时刻踩线前行。比如，在国家企业信用信息公示系统中，阿里健康大药房曾多次因广告违法行为被罚。比如，2022年4月，阿里健康因为在对“舒奈美抑菌液”等9款产品进行宣传时，存在违规情况，被罚款70万元；又比如，2024年2月，阿里健康大药房又因为违反广告法被处罚45万元。

阿里健康作为平台，提供处方药信息展示服务，药房承接用户的需求。在自身依然存在屡次踩线的情况，阿里健康又如何完善平台上其他商家的合理合法合规地销售行为呢？医药作为比较特殊的赛道，对于商家的违规行为，警告罚分的后续动作，如何确保消费者的权益呢？

阿里健康并没有继承阿里巴巴运营能力

技术看百度，产品看腾讯，运营看阿里，这是早期互联网对曾经的BAT能力的评价。目前看来，非嫡出的阿里健康，似乎并未继承阿里的运营能力。

在2023年，京东健康的总营收达到535.3亿元，同比增长14.54%，而阿里健康的总营收270.3亿元，同比增长仅0.98%；京东健康的归母净利润为21.42亿元，同比增长463.49%，而阿里健康的归母净利润为8.84亿元，同比增长64.93%。阿里健康与京东健康在市场规模和增长速度上的差距进一步加大。

从2019年5月成立，再到2020年12月登陆港交所，京东健康只用了1年多的时间，市值更是一度超过6000亿港元。不是最早做线上药房的，也不是最早做线上问诊的，却是打通场景、连接能力、大众信任的集成创新者。京东健康的成功，可以看作是其运营能力的胜出。

反观，阿里巴巴并未真正展现出阿里集团的那种强运营能力。沈涤凡之下的整合，还是朱顺炎的商业化推广，都未能看到医疗健康领域的重要性，未能打好基本功。

首先，两大巨头对于医疗的看法不同。京东健康以医药及健康产品供应链为核心、医疗服务为抓手的战略模式，并逐步向在线医疗服务为主的服务业务转型；阿里健康则以“云基建”为基础、“云药房”为核心、“云医院”为引擎，整合线上线下的医药自营、医药电商平台、医疗健康及数字化服务三大业务板块。

这也导致，京东健康在医疗服务领域的收入显著高于阿里健康。这得益于京东健康在多个维度探索赋能医院与医生的模式与路径，如诊后随访、真实世界研究、医保在线支付等，这些举措提升了其服务能力和用户体验。2020年9月，阿里健康APP正式升级为“医鹿”，试图完善医疗服务，但目前看来并未成功。

换个简单的理解就是，京东健康走入到了医疗体系内，阿里健康则更多像是延续了阿里在电商领域的平台属性。

正因如此，除了医药零售外，京东健康还涉足了家庭医生、宠物医院、企业采购和智慧医院等多个领域，形成了更为全面的医疗健康服务生态。

京东健康在全国范围的药品仓库数量远超阿里健康，且其“自营冷链”能力已覆盖全国超300个重要城市。在配送上，虽然阿里健康也在不断优化其配送网络。相比之下，京东健康在仓库数量、物流覆盖范围和物流配送速度等方面仍占据优势。再加上京东健康的品牌加持，可以让其更容易获得用户认可。

正因如此，让阿里健康和京东健康快速分开。如果无法补足运营上的短板，深入医疗赛道，沈涤凡的回归，哪怕能够继续整合一些阿里的集团资源，但或许对阿里健康的帮助也有限度。