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这段时间纳斯达克走得不太好，熊市趋势已经形成了，主要原因也是这两年涨多了，就算后面是牛市，那么中间也不可能一直上涨的，回调一下也正常，但是后面到底跌到哪，这个很难说，我一直坚持一个观点，就是没有人能预测大盘，巴菲特也说过，他从来不预测大盘，因为美股长牛股，其实也不需要预期短期涨跌，还不如长期拿着不动是最好的办法，美股所有的大师基本上都是长线的，因为美股长期是上涨的，大师一般研究的不是大盘，研究的是公司，他们只会买入优秀的公司长期持有。 股价上涨的本质是收入增长，要么是现在收入增长快，要么是未来收入增长快，就是炒预期，美股未来就两个方向，一个是降息预期，这个最明显，因为经济不好就会降息，纳斯达克这样下跌，更会提高加息的预期，这个逻辑没有问题，还有一个就是人工智能从硬件炒作转向软件，90年代互联网第一波就是基础设施，2000年网络泡沫破灭以后，微软，英特尔到顶了，后面就涨得不多了，但是亚马逊，谷歌，Metal这些互联网应迎来了大发展，那么人工智能芯片后面也不会大涨，但是人工智能应用会大涨，这就是炒预期，最典型的就是特斯拉，他有两个预期，无人出租跟机器人，这两个都是人工智能应用，因为特斯拉的收入增长只有2%，而英伟达收入增长是122%，但是特斯拉这段时间明显强于英伟达，就是因为英伟达没有预期了，而特斯拉还有预期，我一直说过，特斯拉长期还有上涨的空间，而英伟达没有多少上涨空间了，我不喜欢特斯拉主要是嫌慢了，降息以后明显小盘股更快，UPST涨起来就比特斯拉更快。 upst open这两个票就最典型的预期炒作，因为降息这两个公司最受益，而且他们都是人工智能应用企业，双重概念，唯一的缺点就是收入不增长，当然等到收入增长速度超过80%的时候，股价也比现在高很多了，这就是炒预期，炒预期是收益最高的，当然风险也是最大的，高风险高收益，所以不能压一个，多压几个，东方不亮西方亮吗，加息跌得最多的是cvna upst open这三家，去年上半年我就做了这三个票，就是提前埋伏，经过一年的等待，三个里面就cvna一个涨了，如果压一个的话，很可能压不中的，这就是我一直要求多买几个的原因，只要压中一个就可以了。 还有一个就是收入增长快的公司，炒预期可以说是投机，但是压收入增长快的公司就是投资了，确定性就要比炒预期的高了很多，毕竟现在收入增长就很快了，我们国内以前流行的赛道股，说的这就是这个理论，收入增长快的公司好比是上了高速公路的汽车，行驶的速度非常快，一般这种公司最容易出现在医疗器械行业，因为医疗行业是刚需，只要有新产品出来，那么收入增长就是线性上涨的，中间波动很小，基本上不受到经济周期影响，一直到市场饱和为止，收入增长自然就会慢下来，然后出来换一个新的医疗器械公司，医疗器械行业公司数量多，不断会有新的产品出来，所以是一个非常好的行业，创新药不行，等到收入增长快的公司，股价可能涨就到顶了，创新药主要是临床二期，过了就大涨，没有通过就大跌，而很难提前判断，还有食品行业，这两个行业只要收入增长快，基本上不受到熊市影响。 周期性行业收入增长快的公司也不一定会涨，会受到熊市的影响，熊市做周期性行业有可能会失败，还有就是收入增长速度光快也不行，要环比增长速度是加快快的，一旦收入增长速度环比下降了，股价就会下跌，所以周期性行业最不好做，周期性行业不能算价值投资，因为就是炒预期，普通散户很难把握，像英伟达就是周期性行业，我一直说了二季度财报出来会跌，结果真的跌了，我的理由也非常简单，收入增长速度环比下降了，很多人看到二季度收入增长122%，这个财报是超预期的，本身也非常漂亮，但是照样跌，为什么，绝大部分人理解不了这个理论，他们搞不懂的有两个，一个是芯片为什么是周期性行业，因为芯片一般用五年十年，标准的耐用品，只要是耐用品就是周期性行业，既然是耐用品的话，就是周期性行业，周期性行业收入增长环比下降股价就要跌，这是我找出来的规律，现在全市场就我在谈这个理论，收入增长速度跟股价的关系，全网就我说得最仔细，华尔街没有哪个分析师说到这个理论，不信的话，你们找一个出来。 我现在的票就分两种，open upst cvna cdna就是炒预期，预期未来收入增长速度会变快，tmdx gemd reax aspn adma ，其中TMDX跌了20%，一般极限跌30%，我觉得现在也可以买，因为有时候跌到20%就不跌了，gmed基本上没有跌，reax跌了不到20%，这种公司跌30%抄底更好，当然也有可能跌不到，aspn已经跌了20%多，现在抄底也可以，等到跌30%抄底也可以，adma下跌了10%，一般下跌20%抄底更好，这五个收入增长快的票平均跌了不到20%，但是我估计到三季度出来，五个票应该有四个票财报出来的开盘价高于二季度财报出来的开盘价，成功率应该是在80%，如果真的达到这个标准了，我这个理论就算是成功了，这五个收入增长快的票，按理每次回调20%以上买更好，但是我觉得长线的话，哪个价格买都无所谓，一次性买到位，只要下个季度收入增长高于80%就拿着，低于80%就出来，这样的话，操作就简单，毕竟长线不累，做短线比较累。 open现在1.95可以买，目标38美元，upst现在35.5可以买，目标488美元，时间三年，这两个票平均买，不要压一个，做长线，不要做短线，这两个票半仓，另外tmdx gemd reax aspn adma cvna cdna 这七个票半仓，这七个票每个季度会更新一次，现在很多人觉得后面要跌，现在不买，我的观点是多少买一点，如果后面跌了可以补仓，如果涨了，就长线拿着，如果一直空仓，就会错过，我还是那句老话，下跌没有你，上涨没有代，躲过了下跌，也会躲过上涨，毕竟美股长期是上涨的，只要是做长线，在哪个价格买的都会赚钱。