美8月制造业PMI数据速评:意料之内的低于预期
不出意外的话,又要出意外了。
今日,美国在结束了长周末后恢复工作日,而经济数据也开始公布。今日美国两份制造业PMI数据公布,不打架了,而且信号出奇的一致:美国制造业继续萎靡,还是在7月因为飓风因素大幅停产下继续环比衰退,这就不太好玩了。
首先公布的标普全球制造业PMI显示,美国8月制造业PMI录得47.9,低于初值48和预期的48.1,是去年12月以来最快萎缩速度,表明美国的制造业开始惯性下跌,而且似乎没有反抗,还在加速,关键项目里面,新订单下跌,产出萎缩,就业裁员,库存开始多了,可惜不是主动补库存而是卖不出去堆积,投入成本也有所上升,产出收缩+被动补库存+裁员+没订单+涨价,负面buff叠满了,本来以为库存上升是乐观地先囤货,结果还是卖不出去,估计后面还要开始主动去库存,整个报告就一个大无语。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说,PMI数据的进一步下滑表明,制造业在第三季度中期对经济的拖累有所增加。前瞻性指标表明,这种拖累在未来几个月可能会加剧。销售速度低于预期,导致仓库里堆满了未售出的存货,新订单的缺乏促使工厂自1月以来首次减产。由于担心产能过剩,生产商也在今年首次裁员,并减少了投入品的购买量。订单减少和库存上升的结合发出了一年半以来最黯淡的生产趋势前瞻性信号,也是全球金融危机以来最令人担忧的信号之一。尽管原材料需求下降减轻了供应链的压力,但工资上涨和高运费仍被广泛报道为推高投入成本的因素,目前投入成本正以去年4月以来最快的速度上升。
此后公布了ISM的制造业PMI,这次没打架,还是趴窝,也是在我意料中了。ISM的制造业PMI录得47.2,较前值46.8有所反弹,低于预期的47.5,连续五个月萎缩。和标普全球的报告一样,生产,新订单,产出,就业等指数继续下跌,部分指标加速下行,而价格加速上涨,原材料输入指数逼近50,显示商品端的通缩可能结束,也有评论认为是运费飙升导致;而库存也有所变多,不过原因和上面一样,卖不出去库存被动变多了;此外,出口跌幅扩大,未完成订单继续低位徘徊,显示制造业企业的压力较大。
笔者认为,这份制造业PMI低于预期是预期内的,截至笔者写稿时候美股都下行,黄金原油也都下行,DXY反弹,9月魔咒名不虚传,长周末后的交易员开始动手了;不过美银认为,库存是ISM制造业PMI领先指标,后续ISM制造业PMI或达到52的高位,但目前来看就这个被动挤压和主动去库存可能还要持续几个月,美国制造业后续不宜乐观;不过周四公布的服务业PMI和周五公布的非农或许能好于预期,缓解衰退担忧。
继续等待更多经济数据和美联储利率决议。
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- 奔跑吧美股·2024-09-04美国制造业PMI数据低于预期,表明制造业继续萎靡点赞举报
- 春懿曦明·2024-09-05z点赞举报
- 超越666888·2024-09-04阅点赞举报
- plaispool·2024-09-04已阅点赞举报