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全球知名移动应用支持平台$AppLovin Corporation(APP)$ 日前向美国证券交易委员会递交了招股说明书，拟以每股75-85美元的价格发行2500万股普通股，目标估值超过300亿美金，筹资至多21.3亿美元，计划在纳斯达克上市，股票代码为“APP”。 早在2018年，公司CEOAdam Foroughi就明确表达了上市意愿，并开始为上市做准备。此后，AppLovin“疯狂”对外投资，坚持游戏研发与广告技术服务两大主线，业务范围迅速拓展制度个国家和地区。 公司简介 作为全球知名移动应用支持平台，自2017年为全行业率先提出了超休闲游戏的概念，AppLovin便开始主攻小游戏赛道。于2018年8月成立了Lion Studio后，先后推出《救救小姐姐》、《子弹先生：间谍谜团》、《我削皮贼6》等一系列人气游戏。 截至2020年11月份，Lion Studios共发行67款产品，其中90%均进入过AppStore与Google Play下载榜TOP10。目前已被超过125个国家的开发者使用，平台日均活跃用户超过4.1亿。 同时，AppLovin也在马不停蹄地收购PeopleFun、Clipwire Games在内的多家休闲游戏研发商。借助这家全球第五大游戏广告投放平台，这些游戏之后也都获得了显著的增长。例如，PeopleFun在收购后一年的季度收入上涨了五倍以上，AppDiscovery上的月安装量增加了近七倍；而Clipwire Games同样也在一年后提升了四倍，月安装量从零迅速涨到了25.4万左右。 但显然，超休闲赛道还不能让AppLovin满足。2018年，AppLovin投资了一家中国公司麦吉太文（Magic Tavern），该公司旗下两款三消手游《Matchington Mansion》和《Project Makeover》也都在全球取得了不错的成绩。 尤其是去年年底推出的《Project Makeover》，仅用了10天的时间玩家数就达到了700万，更是同时登上166个国家AppStore下载榜TOP10。不仅如此，该游戏在12月收入达近2600万美元（合人民币1.67亿元），麦吉太文也因此成功跻身全球手游发行商收入榜第39名。 而在去年5月，AppLovin又宣布收购美国手游开发商Machine Zone。Machine zone专注于重度大型多人在线移动游戏开发，代表作品有《战争游戏》、《最终幻想15：新帝国》等。 主要财务和运营数据 招股书显示，APPLOVIN在2018年、2019年和2020年的收入分别为4.8亿、9.9亿和14.5亿美元，年均复合增长高达76%。 此外，AppLovin在2018年净亏损2.6亿美元，2019年则收获1.19亿美元的净收益，2020年又出现了1.259亿美元的净亏损。这或许与AppLovin从2018年开始，耗费10亿美元的15项战略投资有关。 在其两大业务中，手游内购收入（IAP）明显更高。据招股书显示，AppLovin2020年广告营收入占总收入的49％，而手游收入则达51％。 截至2020年12月31日的前三个月，AppLovin旗下游戏平均每月有210万活跃付费玩家（MAP），全年则为150万、且去年活跃付款玩家的月平均收入（ARPMAP）为41美元。 行业背景：手机APP生态系统的崛起 1）移动应用生态正在迅速发展，并日益决定着我们与世界的互动方式。根据IDC的数据，AppLovin在移动应用生态系统中潜在的市场规模有望从2020年的1890亿美元增长到2024年的2830亿美元，年均复合增长率为10.6%; 2）高级开发工具的普及，降低了新应用的开发成本，缩短了开发时间。大量高质量、易于使用、商品化的开发工具减少了开发app所需的时间、资金和专业知识； 3）手机游戏已经成为手机应用生态系统中最大且增长最快的领域之一。根据Sensor Tower的数据，手机游戏占全球应用下载量的39%，占app store用户消费总额的72%。 风险 业绩波动持续亏损的风险； 移动APP生态系统的竞争日趋激烈，导致用户流失的风险； 移动APP生态系统面临着快速的技术变革，如果公司无法应新兴技术和商业模式，并对其进行合理的资源配置，业务、财务状况和运营结果都会受到不利影响。