上海贵酒:7高管离职董秘换2个,董事长韩啸3要职一肩挑
出品/公司研究室酒业组
文/淮上月
8月30日,A股大盘指数强劲反弹,白酒板块也跟着上涨,上海贵酒(简称岩石股份,600696.SH)闻风而动,上午10点半不到股价就已涨停,收盘7.88元。不过,对于那些在每股24.53元买入的公司员工来说,这点涨幅简直就是毛毛雨。
此前,上海贵酒公布了2024年半年报,上半年业绩不好早在人们意料之中,但没想会这么差:营收同比下滑71.94%,利润亏损1966万,下滑184.47%。
1、上半年营销费用1个亿同比减少72.54%,营收下滑77.32%
韩氏父子入主岩石股份后,就将白酒生产销售作为主业,采用的销售模式就是烧钱推广,营销费用一年比一年高:2021年1.41亿,2022年4.54亿,2023年7.21亿。对应的营收分别是:6.03亿,10.91亿,16.29亿。
2023年,上海贵酒营销费高达7.21亿,这些钱都花哪里了呢?
据2023年年报,公司着力打造“上海影响力工程”,包括联手豫园商城“点亮”豫园灯会;以年轻化品牌上海贵酒·十七光年和上海贵酒·最®酒绑定芒果 TV 综艺节目,独家冠名《我们的美好生活》,冠名合作《乘风 2023》《披荆斩棘 3》《花儿与少年·丝路季》《你好,星期六》等综艺节目;年内行业重要会展几乎一场不落,户外媒体广告覆盖全国重要机场、火车站等大型交通枢纽。
年报显示,公司旗下产品在2023年多次斩获国际国内各类大奖,在酱酒行业的品牌影响力跃升至第九位(2022年为第十八位)。
然并卵,2023烧了一年钱,到了2024年,公司烧钱力度下滑后,营收顿时塌方:上半年,上海贵酒营销费用9674万,同比下降72.54%;营收1.91亿,同比下降77.32%。
这样的结果,难免令人唏嘘:“上半年就这点营收,头一年营销花的7.2亿,不是白烧了吗?”
业内人士坦言,烧钱营销乃白酒企业一贯做法,但上海贵酒的问题在于:这家公司半道入行,根基太浅,品牌没有历史积淀。公司管理层急功近利,企图通过短时间大规模烧钱,让品牌强行进入公众心智,结果欲速则不达。各种活动声势很大,但影响却多半昙花一现,没能转化为销售势能,一旦烧钱停止,营收立马就下来了。
2、营收大滑坡背后,拖欠各种费用导致经销商信心不足
对于上半年营收的大幅减少,上海贵酒在半年报里做了大段解释。
公司管理者首先强调了白酒动销整体大环境糟糕:报告期内,白酒行业的整体复苏未达预期,终端动销整体放缓,消费增长动能不足,产品价格倒挂成为行业普遍现象。白酒产业仍处于去库存周期,产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势明显,中小品牌酒企愈加受到挤压,公司亦受此行业环境的影响。
接着,管理层坦承了公司自身存在的种种问题:
从2023年年末开始,由于资金压力,公司未能及时兑付经销商返利返货、费投、市场活动费用,经销商关系受挫;同时,报告期内公司资金紧张情况未能得到有效改善,品牌投放和市场活动等广告宣传大幅减少,对招商引商带来较大影响;叠加上半年公司受媒体负面报道、监管问询等影响,经销商对公司未来发展信心不足,对于补货、备货持更加审慎观望态度,导致公司营业收入与去年同期相比大幅减少。
归纳起来,就是1个关键词:经销商信心不足。
目前,上海贵酒有3大营销渠道:直销(含团购),批发代理(经销),线上直营。从2023年年报看,经销收入占比72.33%,是绝对的主渠道。
然而,上海贵酒半年报显示:从2023年年末开始,由于资金压力,公司未能及时兑付经销商返利返货、费投、市场活动费用,经销商关系受挫。
在半年报中,上海贵酒称:虽然目前公司集中优势资源,聚焦“核心品牌、核心品类、核心市场、核心模式”重点发力,但由于转型措施及相关政策出台到业绩显现将有一个落地实施过程,因此敬请广大投资者谨慎决策,注意投资风险。
不过,如果投资者这时候才注意风险,恐怕黄瓜菜都凉了。
姑且不说市场上的散户,就是上海贵酒公司内部员工持股计划,买入价格为每股24.53元。截至8月30日收盘,公司股价为7.88元,早就被深套了。财报显示,中信证券在同样价位配套买入的股份,也都在市场上抛售了。
3、上半年总经理等6位高管离职,董秘半年换了2个
进入2024年,上海贵酒的白酒没卖出去多少,高管则几乎换了一茬。
财报显示,上半年,公司高管人员变动人数达6人,离任者包括董事、总经理、副总经理、董秘。
今年3月,上海贵酒公告称,已收到鄢克亚和邹卫东的书面辞职报告,辞职前二人分别担任公司总经理和董事会秘书职务。
在随后召开的董事会上,公司聘任胥驰骋为公司董秘,但他在6月7日已辞职。这时候,韩啸不得不亲自走上前台,董事长、总经理、董秘一肩挑。
5月28日,岩石股份公告称,已收到董事潘震,副总经理吴建诚、陈有为递交的书面辞职报告。8月10日,公司又公告称,已收到公司副总经理桂李鑫的书面辞职报告。
高管走马灯地离职,不由让人想到那句著名的梗:“人心散了,队伍不好带啦!”
半年报里,也有一个让投资人有些欣慰的信息:上海贵酒的办公地址,迁到了高酱酒业。不管营收能否有起色,一帮子高管总算离公司白酒生产基地近了,不再是坐在上海的高楼大厦里发号施令。
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