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1、熊市末期要不，咱直接扣钱？

能感觉到熊市末期氛围，一位朋友开玩笑：咱能不能不开盘了，直接下午收盘从账户里扣钱就行?

其实近一年来头部宽基的买入量很大，最大的沪深300指数基金(510300)2023Q2季报只有718亿规模，2024Q2季报规模为2118亿。

目前为止，总共买入量应该在5-8千亿区间，主要通过沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF买入，这些都是往市场注入流动性，托底。

近半年我们可以看到头部指数下跌幅度并不大，处于反复拉锯的震荡时间，相反中小盘指数持续下跌。

我个人判断，沪深300指数股息率超过3%，ETF去年分红2%，应该能够覆盖资金成本了，中小盘指数还是贵，不能买。

2、尊重常识

不过我们并不能通过这种方式判断股市会涨，诚然短期只要资金到位，“投票机”会发挥作用，长期来看股市依然是“称重机”主导。

股市是资本配置效率最高的场所，什么是贵的，什么是便宜的，市场很清楚，关键还是要理性嘛。

不仅股市，任何市场都要遵循规律和常识，所有扭曲市场规律的行为，最后都将得到纠正，时间才是最强力量。

某天看到一张这样的图，思考了很久，可口可乐换个包装继续在大鹅卖?

在股市，好的公司总是能够更高效的利用资源，最终大概率在竞争中处于优势地位。

我对优秀公司的理解是，他们总是以消费者为导向，能够明白消费者需要什么，并及时满足消费者的需求。

久而久之，消费者会对该公司提供的这类产品或服务形成共识，并愿意支付更高的溢价，反过来构成公司的护城河。

简单说，我们离开某个产品的成本构成了该产品的护城河，这方面苹果手机用户应该深有体会。

同样可口可乐如此、茅台也如此、腾讯也一样，所谓的苹果手机属于炫富流、茅台酒金融属性流都是不存在的，他们的护城河是如此的简单，极致的好用和好喝，这些才是其他公司怎么学也学不会的。

3、信心

关于效率的问题鲍师傅也说过：欧洲生产力增长1%，美国增长2%，持续40年差距巨大，之所以美国经济好于其他发达市场，至少部分原因是拥有更灵活的劳动力市场和有效的金融体系。

不过我对欧美并不了解，我心里装的都是人民，我是带着批判心态来看待鲍师傅言论的。

话说那些家伙不都是以霸占发家的吗?

再往下想想，我们祖上大概率也阔过，他说的大概是一个经营能力问题吧。

总之，要相信股市总会好的，经济也会好，美股也有大幅下跌和长时间不涨的时期，历史经验表明股市总是在曲折中螺旋式上升。