斯巴鲁在2024上半年:小规模车企的生存之道
芝能汽车出品
我们在分析日本汽车产业的时候,往往会关注到丰田和日产/本田两大阵营。剩下的一些“小玩家”,铃木、马自达、斯巴鲁和三菱等,都是需要依附于两个大的体系才能有未来。
在2024财年第一季度:
● 斯巴鲁的全球生产量为23.9万辆,同比下降了1.7%。
● 全球销量为21.2万辆,较上年同期下降了2.4万辆,
● 二季度的收入为10921亿日元,实现了911亿日元的营业利润(44亿人民币),同比增加了7.9%。
从这个意义上来看,斯巴鲁的体量比理想稍大一些。2024年上半年,斯巴鲁的总生产量为45.2万台,销量为46.1万台。
Part 1
全球生产与销售分析
● 从产量分布来看,斯巴鲁海外生产有所增长为9.6万台,但国内生产量为14.3万,有所下滑 。
● 在销量方面,斯巴鲁的表现同样不尽如人意。第一季度分地区来看 :
◎ 斯巴鲁在美国市场的销量显著下降,从去年的16.3万辆下降至14.7万辆,减少了1.6万辆 ;
◎ 加拿大销量为1.8万台,有所增长 ;
◎ 在日本的销量为2.3万,也不错的 ;
◎ 斯巴鲁在欧洲:6000台 ;
◎ 澳大利亚:9000台 ;
◎ 中国(清零了)以及其他一些国际市场的表现也较为疲软。
当然在这个销量水平下,斯巴鲁的营业利润控制得不错,增长主要得益于汇率的有利变化以及成本控制的成功。
● 在成本控制方面,斯巴鲁在本季度内实现了一定的成本节约,但材料成本的增加对利润产生了一定压力。
Part 2
展望和发展
展望2025财年,斯巴鲁的全球生产量预计为96万辆,同比下降1%,实际上斯巴鲁现在变成了一家往美国销售车的小众产品公司,虽然保持了其全球生产和销售的年度计划(98万台),但在市场环境充满不确定性的情况下,斯巴鲁的盈利能力仍面临挑战。
这个98万里面:
● 美国占了70万 ;
● 加拿大6.4万 ;
● 日本10.8万台。
其他市场就基本可有可无了。
● 中国的目标就5000台,实际可能也不一定做得到。
● 预计全年的销售额4.72万亿日元 。
◎ 国内6580亿日元 ;
◎ 海外销售为4.06万亿日元。
● 营业利润将达到4000亿日元(194亿),同比下降14.6%,这个数据也是从一开始预测的4682亿日元。
汇率波动和市场条件的难以预测是主要的不确定因素。
从市场布局来看,美国市场仍是斯巴鲁的关键,但销售激励的上升和库存管理的挑战可能会影响未来的盈利能力,斯巴鲁在欧洲和中国市场的份额萎缩,如果一味依赖美国市场,确实是风险太大,需要寻找新的增长点或在现有市场中加大竞争力。
小结
现在新车型开拓市场的难度越来越大。斯巴鲁在中国市场归零以后,面对高投入的开发,确实无法独立进行,依赖于丰田的体系才能持续发展。未来这样100万规模的企业,都需要找到“大树”才行。
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