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$腾讯控股(00700)$ 腾讯的风险，一是宏观下广告很难的，二是游戏业务，还能期待玩家继续高消费？估计也很难，三是企业金融科技服务，这块是有足够高的壁垒，但是，一定记住但是，蚂蚁金服当年在这块业务上壁垒也不低，而且生意模式比微信支付更好，你市占率越高壁垒越强，在这里就意味着被看上了，另外一种神秘风险会陡增。四是估值风险，当前绝不算低。所以腾讯非常尴尬，只能看看而已。