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人类历史上最大的单日亏损
@星辰大海的边界:
这几天的中概股,走的很灵异——稍微有一些炒股经验的人,应该都能感知到。 腾讯音乐、爱奇艺和唯品会误差在2%内的同步暴跌, 动不动闪崩10%以上的资本巨兽,仿佛一只无形的手在背后,推动着中概整个板块的崩塌。 直到一条朋友圈截图在微信群中流传,我才意识到,这可能是个载入史册级别的大瓜。 伪造一张截图很容易,但点赞的名字有两位大佬引起了我的注意——就算是假的,复刻程度到这个程度,那么创作者也是对资本圈极其了解的。 马自铭:雪湖资本创始人,给实习生开6万月薪,孙宏斌儿子也曾在雪湖实习。 温天立:最大中概股研究机构蓝莲花创始人,原华兴资本研究部老大。 随着事件的进一步发酵,背后正主浮出了水面——就是他,Bill Hwang,这个神似岳云鹏的香港男人。 据圈内消息,他的基金净资产峰值高达150亿美金,杠杆比例长期维持在3~4,所以总资产达到了骇人听闻的800亿美金。 这位大佬行事风格勇猛,这么大的盘子,重仓股却以中盘股为主,其中包括Viacom(~20%)、探索频道、跟谁学、腾讯音乐、百度、悦刻等。 结果最近,三个灰犀牛事件如冥冥天意般,击中了他的持仓,一是Viacom大规模增发,二是国家打击校外培训(跟谁学),三是电子烟参照卷烟管理(悦刻)。$维亚康姆(VIAB)$ $跟谁学(GSX)$ $RLX科技(RLX)$ 坦率来讲,第一件的量级完全无法和二、三比,但满招损,谦受益,当股价处在高位时,一根小小的稻草就能导致一场风暴——结果就是,这三只重仓股都在最近有过单日暴跌30%以上。 我们假设这三只股票占了他持仓的25%,谨慎按回调50%的幅度计算,那么Bill Hwang在这三只票上的回撤就达到了100亿美金,也就是其净资产的2/3。 于是,经纪商们出于风控原因开始平仓,我们看到了导致昨晚中概股灾的疯狂机器卖单。 要知道,Bill Hwang的150亿美金里100%是自己的朋友的,因为他曾在2012年被SEC勒令不得管理基金,只能通过家族办公室的形式炒股。(像不像亿万里面的Axerald,虽然没有主角帅。) 也就是说,2021年3月26日,一个春风沉醉的夜晚,一位大佬在股票市场亏掉了大几十亿美金级别的自有资金,人类历史上最大的单日亏损。 这不禁让我好奇,Bill的成长经历是如何的? 据Google信息,他是韩国人,最早在老虎基金当Julian Robertson的小弟,2001年他从老虎出来,拿着前老板的1600万美金天使投资,6年时间就把Tiger Asia做到80亿美金的规模,取得年化40%的优异回报。 然而在2008年,他上半年做空大盘获利丰厚,却在下半年过早翻多,导致全年回撤23%。之后几年也回报平凡,还在2012年被SEC查了内幕交易,罚款4400万美金,因此退回外部资产,成立家族办公室。 2012年,Bill二次创业,从2亿美金的自由资金起步,专注亚太地区投资,刚好迎来了中概股优质资产上市的黄金十年。 他一直使用3~4倍的杠杆,复利累积很快,2021年初就翻24倍做到了50亿美金自有资产。 听上去是不是很励志,各位看官肯定会想,要是我身家干到了一个小国GDP的体量,肯定清盘回家养老了。 但是你可能无法体会,一个完成2亿 to 50亿美金跨越的人,他心中的波澜壮阔。 对Bill Hwang来说,钱只是数字,远比钱重要的,是顺应自己内心的想法——而他的想法是,市场没有风险,继续干,油门飙到200迈! 2个月时间,他从50亿美金做到了150亿美金,这也是中概股无比绚烂的两个月,美股券商龙头富途控股只花了一个月,就从40元涨到了200元。 然而接下来的事情,大家都知道了,历史上从没有过一次例外。 当刚进字节快手的应届生,都沉迷富途一晚10%收益的时候,危机,已经露出了獠牙。 这是一次惨烈而值得铭记的爆仓,提醒着我们风控体系的重要,和人类的渺小。 就像我在之前文章中说过的,基于风险的收益才是衡量一个资产管理人的终极指标、 流水不争先,争得是滔滔不绝。 我们见多了股神,但真正的神,却永远在那个叫奥马哈的小城中,喝着可乐。
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