社区

通过纳斯达克100指数®连接全球创新（上）

纳斯达克交易所具有充足的流动性和广泛的投资者基础，往往是美国和国际公司进入公开市场的首选交易所。

2023年，按首次公开募股（IPO）的数量和募资金额计算，纳斯达克已连续五年领先美国其他交易所，在美国市场的上市得胜率高达86%。去年纳斯达克迎来130宗IPO上市，而纽约证券交易所则仅有19家公司进行IPO上市。

具体而言，纳斯达克于2023年延续在科技、医疗保健和消费行业方面的亮眼表现，当中纳斯达克合资格IPO的上市得胜率分别为95%、100%和79%。越来越多国际企业选择在纳斯达克进行IPO，借此向投资者表明其着重创新的战略方向，令国际IPO的占比于近年持续攀升。

在2024年前五个月，纳斯达克53%的新上市公司来自美国境外地区，较2021年的16%有所增长。

信息来源︰纳斯达克环球指数、彭博。截至2024年5月31日。

于纳斯达克上市的知名国际公司

01

安谋（Arm）

全球龙头半导体技术公司安谋于2024年6月24日加入纳斯达克100指数，其提供高性能和高效能中央处理器（CPU）与相关技术的授权。这间英国公司采用轻资产、重研发的业务模式，在过去12个月将61%的净收入重新投放在研究与开发（R&D）方面。

安谋并不设计或制造电脑芯片，而是向制造CPU的公司出售芯片架构的授权，并就每片搭载其技术的已出货芯片收取专利费。在2022年，全球99%的智能手机使用搭载安谋架构的芯片，且安谋在过去两个财政年度的毛利率也接近97%。

随着微软（Microsoft）于2024年5月推出配备人工智能（AI）功能的新型个人电脑（PC），市场对在PC应用安谋技术的需求大幅提升。安谋旨在于五年内抢占Windows PC市场超过50%的份额。

对安谋而言，汽车半导体市场也是其中一个蕴藏迅速增长机遇的市场，因此安谋在2024年3月推出首个基于ARMv9架构的自动驾驶方案。

安谋曾在伦敦和纳斯达克双重上市，长达十八年之久，直至2016年被软银（Softbank）收购。尽管受到英国政府和金融行为监管局的积极游说，安谋仍决定于2023年9月在纳斯达克独家上市，共募资52亿美元，成为2023年全球最大规模的IPO。这间英国半导体公司的股价自上市以来飙涨了221%。

02

阿斯麦（ASML）

阿斯麦的总部设于荷兰，在极紫外光（EUV）微影设备制造市场占据垄断地位，这是生产先进处理器芯片不可或缺的设备。目前尚未有竞争对手与阿斯麦的领先技术地位相当，更何况取代其设备需要庞大的转换成本。鉴于半导体终端市场的增长和微影技术密度不断提高，对其产品和服务的需求也随之增加。

该公司在过去四个季度的平均毛利率维持在51%。在数据中心对先进逻辑芯片需求的带动下，加上即将推出的2纳米芯片制程的爬坡速度可能较3纳米节点快，将会需要更多EUV工具。

其最新型高数值孔径（High NA）EUV微影系统的成本高达3.8亿美元，能够光刻出只有8纳米的密集线条，比前一代小1.7倍。首批设备已于2023年12月运送至英特尔（Intel），并于今年年底交付台积电（TSMC）。该公司于阿姆斯特丹第一上市，并于1995年在纳斯达克发售其纽约登记股份。阿斯麦于纳斯达克上市的股份在过去12个月的总回报率达42%。

03

阿斯利康（AstraZeneca）

阿斯利康于1999年由阿斯特拉（Astra）与捷利康（Zeneca）两家公司合并成立，拥有知名的药品组合，包括治疗第二型糖尿病的福适佳（Farxiga）和治疗肺癌的泰格莎（Tagrisso）。去年，这两个产品分别产生收入60亿美元和58亿美元。

这家英国瑞典合资医药公司在十年前订下目标，从2017年起实现强劲和持续的收入增长，并于2023年前产生超过450亿美元的年度销售额。其去年的收入达到458亿美元，比2017年的销售额增长超过一倍，实现了这一目标。该公司于过去五年的收入录得平均年复合增长率（CAGR）接近16%，表现出色。

阿斯利康于2024年5月宣布其远大目标，计划在2030年前将销售额翻涨大约一倍至800亿美元。其有望于2030年前达成推出20个新分子实体（NME）药品的目标，当中6个NME已推出市场。不少新药品的最高年度收入可能会超过50亿美元。

阿斯利康一直拓展其全球研发业务，并于美国、英国、瑞典和中国设有研发中心。这家制药公司正在投资15亿美元于新加坡兴建生产厂房，此厂房将会是该公司首个涵盖整个抗体药物复合体（ADC）生产流程的厂房。抗体药物复合体是正在发展的疗法类别，通过标靶抗体直接对癌细胞输送高效抗癌药物。

阿斯利康于伦敦第一上市，并于瑞典的纳斯达克斯德哥尔摩第二上市。于2020年9月，该公司的美国存托凭证（ADR）由纽约证券交易所转板到纳斯达克上市。阿斯利康于纳斯达克上市的美国存托凭证于3年间的总回报率达39%。

信息来源：阿斯利康。截至2024年6月6日。

04

艾特莱森软件（Atlassian）

艾特莱森软件于2002年创立，总部位于悉尼，提供各项软件产品促进更有效的团队协作。《财富》500强企业中有80%的企业使用其产品。该公司于过去四个季度的平均毛利率为84%，所提供的产品包括Jira（问题追踪和项目管理工具）和Confluence（协作工具）。其最近也推出了Rovo，一款以生成式人工智能驱动的产品，帮助用户获取和使用分布在不同艾特莱森软件和第三方应用程序的数据。

艾特莱森软件目前是一家以云端服务为主的公司，接近60%的收入来自其云端产品，超过300,000名客户使用其云端产品。该公司于2015年在纳斯达克上市，自上市以来回报率达742%。

总结

在美国市场，纳斯达克合资格IPO的得胜率高达86%，使得纳斯达克成为美国和国际公司进入公开市场的首选交易所。英国的安谋在纳斯达克上市，成为2023年最大规模的IPO，其他在纳斯达克上市的著名国际公司包括阿斯麦、阿斯利康和艾特莱森软件。

股票回报信息来源︰彭博。截至2024年6月28日。

David Tsoi 纳斯达克指数研究 亚太区指数研究部主管

David Tsoi（蔡朗贤）是纳斯达克的高级产品开发专员，统领亚太地区的指数研究工作，曾负责超过20只ETF的产品开发，包括全球首只亚洲绿色债券ETF和香港首批备兑看涨期权（covered call）ETF。

点击查看相关文章

纳斯达克100®创新者系列 ：英伟达——岂只是芯片设计公司

纳斯达克100指数 ─ 21世纪的基准

也可在微信搜索“Nasdaq_Global"关注我们！