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24Q2

1. 收入为269亿元人民币（37亿美元），上年同期为279亿元人民币。

2. GMV为人民币506亿元，与上年同期基本持平。

3. 毛利润63亿元人民币（8.726亿美元），同比增长2.2%。2024年第二季度的毛利率从上年同期的22.2%上升至23.6%。

4. 归属于唯品会股东的净利润为人民币19亿元（2.657亿美元），上年同期为人民币21亿元。

5. 归属于唯品会股东的非GAAP净利润[2]2024年第二季度为22亿元人民币（2.98亿美元），上年同期为24亿元人民币。

6. 活跃客户数量[3]2024年第二季度为4430万，上年同期为4560万。

7. 订单总数[4]2024年第二季度为1.978亿，上年同期为2.138亿。

#业绩不及预期，不过都跌成这样了哪还有什么预期

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营收细分：

费用细分：

2024年第二季度总运营费用从上年同期的人民币45亿元下降4.2%至人民币43亿元（5.908亿美元）。2024年第二季度总运营支出占总净收入的百分比从上年同期的16.1%下降至16.0%。

1. 2024年第二季度的履约费用从上年同期的人民币21.8亿元同比下降0.8%至21.6亿元人民币（2.979亿美元）。2024年第二季度的履行费用占总净收入的百分比为8.1%，而上年同期为7.8%。

2. 2024年第二季度的营销费用从上年同期的人民币8.925亿元同比下降17.0%至人民币7.407亿元（1.019亿美元）。2024年第二季度的营销费用占总净收入的百分比从上年同期的3.2%下降至2.8%。

3. 2024年第二季度的技术和内容费用同比增长10.0%，从上年同期的人民币4.430亿元增至4.872亿元人民币（6700万美元）。2024年第二季度技术和内容支出占总净收入的百分比为1.8%，上年同期为1.6%。

4. 2024年第二季度的一般和行政费用同比下降6.5%至上年同期的人民币9.007亿元人民币（1.239亿美元），而上年同期为人民币9.631亿元。2024年第二季度的一般和行政费用占总净收入的百分比从上年同期的3.5%下降至3.4%。

其他重要数据

1. 在截至2024年6月30日的季度内，公司根据其目前的10亿美元股票回购计划回购了2.059亿美元的美国存托股，该计划有效期至2025年3月。截至2024年6月30日，公司在该计划下的未使用金额为3.303亿美元。

2. 董事会已授权一项新的股票回购计划，根据该计划，公司可以在24个月内回购最多10亿美元的美国存托股票或A类普通股，从充分利用2023年3月通过的现有股票回购计划（经修订）开始。

3. 截至2024年6月30日，公司拥有现金及现金等价物及限制性现金为216亿元人民币（30亿美元），短期投资为19亿元人民币（2.643亿美元）。

#这个回购整的还挺给力，两年10亿美金，唯品会市值才不到80亿，起码每年增厚EPS约5%

#自由现金流下滑，12个月动态只有51.8亿，折合7.13亿美金；去年同期是81.7亿。

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业绩指引

2024年第三季度，公司预计总净收入在205亿元至216亿元之间，同比下降约10%至5%。这些预测反映了公司对市场和运营状况的当前和初步看法，这些观点可能会发生变化。

#下滑；GMV大盘来看，阿里高个位数增长，京东持平，直播电商预计增速是15%+，拼多多估计有20%+；唯品会是垫底的。

历年历季度业绩：

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S：

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Q2收入269亿，增长-3.5%；毛利63亿，增长2.2%；利润19.4亿，增长-7.9%。

GMV同比持平，营收下滑，虽然毛利增长了，但是利润不可避免地下滑。

2024年利润可能不会新高了。

回购方案到是超预期了，二季度回购了2亿美金，未来两年还将回购不超过10亿美金。

就这么回购下去，假如公司利润估值水平都保持不变，10年后，股价也能翻3倍。

财报日盘前跌6%。

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官网财报直达：

https://ir.vip.com/news-releases/news-release-details/vipshop-reports-unaudited-second-quarter-2024-financial-results

最近跟踪：唯品会24Q1财报跟踪，2024年市盈率不足7x

这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达： $唯品会(VIPS)$ $拼多多(PDD)$