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最近市场有几个热点，想聊一聊我的想法。 最轰动的事件莫过于小米宣布造车，这个事件，满大街的媒体都在咨询专业人士的看法。 考虑到大部分专业人士或存利益关系，不好听的话不方便讲，作为个人投资者，我就畅所欲言了。 小米造车是必然也是无奈之举。 众所周知，小米想极力打造AIOT（人工智能物联网），万物互联是雷军的野心，因此，手机起家的小米，造了空调、生产了平衡车，还有一大堆各类小电器。 多数产品，小米并非直接下场生产，毕竟这不是雷军的能力圈，因此投资了诸多关联公司，有的还实现了上市。 但电动车，相比空调、平衡车实在重要的太多，自动驾驶时代的来临，车不再单纯是出行工具，很有可能变身娱乐空间，单一功能的汽车摇身一变成为一个精神娱乐平台，类似功能机向智能机的演变。 这么重要的入口，仅靠入股相关电动车显然带不来安全感，也满足不了AIOT的野心。 因此，造车是必然之举。 但同时，也挺无奈，因为，当下时点才意识到重要性，显然已经不是自己要做，而是时局所迫、不做不行。 必然而又无奈，不止是小米，也是百度的宿命。 在苦熬了几年的自动驾驶apollo技术后，百度也发现，如此重要的技术，已成为兵家必争之地，但凡有所追求的或有未来的汽车厂家，无不想把核心的自动驾驶业务掌握在自己手中。 毕竟，没了发动机，一辆电动车最大的差异也就在于自动驾驶技术了，这么核心的玩意，传统汽车厂家捏不住的，未来的也没啥前途了。 因此，百度也只好在2021年宣布自己造车。 这些都是自愿的吗？如果是，那就是公司战略失误，在2021年才开始进入，显然落后他人太多，如果不是，那自然也是被逼无奈，不得不做，小米是为了AIOT，百度是为了下一个时代。 All的背后都是无奈。 动机和结果之间没有必然因果关系，后来者未必不能成功，先行者也许会成为贾跃亭。 那小米造车会不会成功？ 理论来说，问题并不大，毕竟传统汽车厂已经沦为代工厂，小米无需积累生产管理技术，安心搞研发就行，这玩意，有钱、给点时间，当然能烧出来产品。 但未来的电动车是不是一门好生意？ 很难说，只因未来的造车门槛过低了些。 在燃油车时代，汽车厂家多如牛毛，造车车企的利润率非常低，比如牛逼的丰田也只有7%左右的净利率，长城这类的国产厂家，净利率就只有5%左右。 自动驾驶时代的电动车，会拿到多少的净利率？ 枉然电动车可以卖软件服务收费，也将一锤子买卖变成了可以反复收割用户的利器，但这个领域的玩家也未免太多了？ 除了特斯拉、蔚来、小鹏、理想等先行者，后面还有传统汽车厂商进行转型，更后面是互联网大厂纷纷进入，电动车的玩家，好像并没有减少，反而因为发动机没了，变得更加激烈了。 个人认为，激烈竞争的情况下，想要获得高额利润率是很难的。 这点从芯片涨价事件中也可探知一二。 这次芯片涨价事件的主角是中芯国际和台积电。 中芯是国内最先进的芯片代工厂，是民族的希望，而台积电目前是全球技术最先进的玩家。 在利润率上，台积电的净利率可以做到38%+，而中芯国际的毛利率才20%左右。 为何差异巨大？ 因为台积电掌握了更先进的生产工艺，比如5纳米技术全球最先应用，14纳米以下在全球的玩家中也就三四家，而中芯国际由于目前技术实力不够领先，生产工艺多为28纳米及以上制程，这个技术实力下，玩家众多，想要多赚钱，几乎不可能。 因此，无论是电动车还是芯片，竞争激烈并非好事，从台积电历史股价上看同样如此，在技术实力不能领先对手时，股价完全不够牛逼。 最后聊聊怪兽充电。 昨夜好像是怪兽上市首日，表现不太理想，但还好没有破发。 这支个股，股东名单还是很豪华的，主要是高瓴资本下了重注。 但这个行业，确实如普通人所料，护城河不够深。 如果市场大环境还在牛市或震荡上行区间，高瓴光环将怪兽送上一程不是难事，但大环境冷淡之后，仅仅有明星机构背书已经走不通了。 同理，港股的百融云同样如此，赛道再性感，也得回到基本面价值投资上来。 大坏境不好的时候，越是要讲究基本面，只有全球最优质的资产才值得在当下冒险申购。 $小米集团-W(01810)$ $中芯国际(00981)$ $怪兽充电(EM)$ $特斯拉(TSLA)$