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新交所另一被低估的周期性股票。

续最近发布的有关被低估的动物蛋白供应商$JAPFA LTD.(UD2.SI)$ 的帖子之后，在深圳上市的$金龙鱼(300999)$ （YKA) 的母公司$丰益国际(F34.SI)$ (Wilmar) 是在新交所上市的另一被低估的周期性股票。

谁是丰益国际？

丰益国际（Wilmar）是世界上最大的棕榈油和月桂油加工商，也是消费包装食用油的生产商。该公司的业务活动包括油棕种植，油料粉碎，食用油精制，糖磨和精制，消费品生产，特种脂肪，油脂化工，生物柴油和化肥，以及面粉和大米碾磨。 Wilmar拥有500多家制造厂，并拥有覆盖中国，印度，印度尼西亚和其他50多个国家的广泛分销网络。

巨大估值差距:母公司与中国上市子公司

YKA已从10月份的IPO价格26元人民币上涨至93元人民币，涨幅超过300％，从而使估计市值达到504B RMB（103B SGD）。 相比之下，拥有YKA 90％股份的Wilmar目前的市值为30B SGD。大约3倍以上昨天23/12价。

预期市盈率(PE)14倍，预计股本回报率(ROE)将提高

随着非洲猪瘟（ASF）形势的缓解，食品需求增加和压榨利润率提高，Wilmar公布了所有部门的收益业绩持续改善。本季度较高的价格也推动了种植园和制糖业的发展，而热带石油和制糖业的炼制利润仍然保持强劲。

Source : Wilmar IR

Source Wilmar IR

2020年更高的股息前景〜4至5％

丰益国际宣布从YKA IPO净收入20.5亿美元，即2021年2月派发15% 约3亿美元，。此外，假设正常派息率为45％，年化收益为15亿美元（9M20 11.5亿美元), Wilmar的股息收益率可能达到大约4-5％的股息收益率。 （约SGD $ 0.20）

这纯粹是出于讨论目的的个人观点。

我为什么最近对新交所上市的动物蛋白供应商Japfa感兴趣？