阿里财报来了!预期股价小波动该怎么做?
阿里巴巴将于美东时间8月15日盘前发布2025财年第一季度业绩。根据市场一致预期,阿里将在最新季度实现营收2474.51亿元,同比增加5.68%;预期每股收益12.19元,同比减少8.34%。
机构普遍看好阿里本次业绩表现,618大促期间淘天成绩斐然,GMV趋势向好;同时,随着下半财年全站推广上线,货币化率将止跌回升。
阿里财报的亮点将落脚于GMV及货币化率。机构预计本季度GMV将同比升约9%,在线上居民零售消费不断修复的背景下,阿里以“规模和市场份额为首要目标”的战略方向,并在价格力、内容化和用户体验的持续投入,使得淘天GMV增速与大盘差距持续缩窄,份额趋稳。
另外,几大利好因素聚集,阿里巴巴的货币化率也有望持续改善。首先,4月16日阿里妈妈发布全站推广,随着这款面向中小商家的广告工具全量投入使用,带动中小卖家店铺交易额全面提升,这可能成为淘系增长新飞轮的关键引擎。
另外,双重主要上市、纳入港股通、回购动态将是接下来阿里的关注焦点。杰富瑞指出,阿里巴巴将迎来更多股价上行的“催化剂”。该行预计,阿里8月24日完成双重主要上市后,9月24日有潜在纳入“港股通”机会;另外,公司上半财年已回购106亿美元股份,仍有余下261亿美元回购额度,回购进展将持续提振投资者信心。
历次财报季股价表现如何?
根据Market Chameleon,回测过去12个季度业绩日,阿里在业绩发布当天下跌概率较高,约为67%,股价平均变动为±5.8%,最大跌幅为-11.1%,最大涨幅为+14.8%。
当前,阿里的隐含变动为±5.8%,表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达5.8%;对比来看,阿里前4季度的绩后平均股价变动为±6.4%,当前期权价值被小幅低估。
在此次阿里巴巴财报行情中,基于阿里巴巴前4季度的绩后平均股价变动为6.4%,可以利用阿里巴巴的波动幅度,用期权策略从中获利。
宽跨式策略是什么?
做多宽跨式期权中,投资者同时购买价外看涨期权和价外看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场价格,而看跌期权的执行价格低于标的资产的市场价格。这种策略具有巨大的盈利潜力,因为如果标的资产价格上涨,看涨期权理论上有无限的上涨空间,而如果标的资产价格下跌,看跌期权可以获利。交易的风险仅限于为 这两个期权支付的权利金。
做空宽跨式期权的投资者同时卖出一份价外看跌期权和一份价外看涨期权。这种方法是一种中性策略,盈利潜力有限。当标的股票价格在盈亏平衡点之间的窄幅区间内交易时,做空宽跨式期权可获利。最大利润等于卖出两个期权所获得的权利金减去交易成本。
阿里巴巴做空宽跨式策略案例
当前股票阿里巴巴目前交易价格为81.1美元。投资者可以通过以下操作实施空头宽跨式策略:
资料来源:老虎国际
第一步,卖出一张行权价为88美元的看涨期权,权利金为49美元。
资料来源:老虎国际
第二步,卖出一张行权价为74美元的看跌期权,权利金为26美元。
资料来源:老虎国际
投资者在这笔交易中,总共获得了75美元权利金,但获得的代价是他需要承担义务,第一个是卖出看跌期权带来的义务,看跌期权的买方可以任何时候将阿里巴巴以74美元的价格卖给投资者。第二个是卖出看涨期权的义务,投资者必须在任何时候都满足看涨期权买方的需求,将阿里巴巴以88美元的价格交给买方。
资料来源:老虎国际
财报公布后,阿里巴巴的收盘价必须在73.25(74-0.75)美元到88.75(88+0.75)美元之间(不包括佣金),才能获得利润,最大利润为75美金。如果阿里巴巴财报后股价大幅度低于73.25,或者高于到88.75,那么投资者可能会产生比较大的亏损,并且理论上因为阿里巴巴的涨跌幅会无限大,所以这个亏损也可能是无限大的。
汇报方面,目前100股阿里巴巴需要8110美元本金,回报75美金,回报约为1%,但因为财报策略的持有周期极短,此次约为2天左右,所以按照年化收益来计算收益为182%,回报非常不错。
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
这篇文章不错,转发给大家看看