Tesla看跌期权溢价很高,是时候Sell Put了
$Tesla Motors(TSLA)$ 的股票自8月以来下跌了15%。
最近,它一直在200美元以下徘徊,且看跌期权的溢价很高。这对卖空者来说是理想的收入策略——在临近到期的时期卖出价外(OTM)看跌期权。
周一收盘,TSLA的股价为197.49美元,比7月10日的257.86美元下跌了23.3%。自6月30日(即整个第三季度)以来,特斯拉股价一直受压于200美元。
尽管如此,该股票的看跌期权溢价非常高。卖空者可以通过在短期卖出这些期权来收获较高的权利金。
这提供了额外的收入,特别是对于现有股东,他们也可以从股价的任何上涨中获益。一个原因是特斯拉的股票在这里看起来很便宜。
特斯拉股票可能被低估
尽管特斯拉的季度业绩不佳,但特斯拉股票本身可能很便宜。
例如,尽管整体收入同比增长2%,但其汽车销售同比下降了7%,这让市场感到不安。然而,其营业收入仍为正数,即使在资本支出23亿美元后,它仍产生了13.4亿美元的自由现金流。
这代表了5.26%的自由现金流利润率(即13.4亿美元/255亿美元的销售额)。这对公司未来的发展是个好兆头。
例如,分析师预测明年的销售额将上升到1162.3亿美元,比2024年预测的994.9亿美元增长了16.8%以上。因此,如果特斯拉能够保持高自由现金流利润率,其价值可能会上升。
目标价格估计
假设随着销售额的增加,其自由现金流利润率上升到7.5%。其自由现金流将达到87.2亿美元(即0.75 x 1162.3亿美元的2025年预测销售额)。
因此,使用1.0%的自由现金流收益率指标,其市值可能上升到8720亿美元(即87.2亿美元/0.01)。这比目前的6323亿美元市值高出37.9%。换句话说,TSLA股票可能价值272.19美元每股(即197.38美元 x 1.379)。
但为了保守起见,假设其自由现金流利润率仅上升到6%,销售额仅上升15%至1144亿美元。这意味着其自由现金流将为68.65亿美元(即0.06 x 1144亿美元 = 68.65亿美元)。
因此,使用1.0%的自由现金流收益率指标,其市值将为6865亿美元。这仍比今天的6323亿美元市值高出8.56%。这导致每股214.28美元的目标价格。
换句话说,我们的目标价格范围在每股214美元到272美元之间,平均为每股243美元。这仍比今天的价格高出23%。
一种操作方式是卖出价外(OTM)看跌期权,鉴于其高溢价。
卖空价外看跌期权
例如,看看9月6日的看跌期权到期期,这仅仅是3周多(25天)。它显示深度价外(OTM)看跌期权仍有高溢价。这使它们成为理想的收入策略。$TSLA 20240906 175.0 PUT$
175美元的行权价看跌期权现在在买方报价为2.80美元。这个行权价比今天的股价低了10%以上。这意味着,投资者只需在其经纪公司存入 $17,500,就可以下单“卖出开仓”1份合约,价格为 $175,并立即在账户中收到 $280。
只要股票价格保持在 $175 以上,投资者就不会被迫以 $175 的行权价卖出每份合约的 100 股。另外,如果特斯拉股票上涨,现有投资者也可以获得这部分收益。因此,对于已经看好特斯拉股票的现有投资者来说,卖出看跌期权是一个值得考虑的策略。
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
- 花儿对我笑0·08-13[财迷] 值得一试呢点赞举报