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问答环节 克里斯·丹尼 就影响您的方面而言，我想您可以控制或修复停电和地震，但您还提到，那里存在的非内存组件短缺也影响着您或影响了内存行业。您能否量化这些问题，并且这个问题会变得更好还是更糟？我猜这是否会阻碍今年DRAM的任何回升？ 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 因此，让我清楚一点，当我们提到非内存组件短缺时，我们指的是那些以及我们的终端市场，我们的客户遇到了某些终端市场短缺。是的，如果没有这些非内存组件短缺，是的，整体需求可能会更高。我们的一些客户正在经历的这些非内存组件短缺，与铸造空间，逻辑，8英寸，12英寸节点的总体紧密度有关，我们的一些客户以及终端市场的硬件正在经历某些短缺，因此我们指的是什么。 当然，对于我们的[旧] [ph]供应链，鉴于当今存在的某些铸造短缺，这是一个领域，我们今天将继续管理我们的供应链。就我们向客户供应产品的能力而言，我们在本季度中没有发现任何非供应性供应短缺的具体短缺。当然，正如我们在脚本中突出显示的那样，我们确实看到内存的某些短缺，特别是在整个市场的多个部分的DRAM中。关于[整个] [ph]供应链方面，我们将这些因素纳入了我们提供的前景中。供应链拥有真正优秀的运营团队，我们将继续与供应商，合作伙伴合作，以在管理自己的供应链方面做出最佳评估。 因此，再次明确一点，我们并没有指出本季度我们自己的制造业供应链中的任何非内存组件短缺，而是更多地指的是客户的终端市场，他们正在经历某些非内存组件短缺的情况。当然，从我们自己的供应链的角度来看，我们将继续监视技术供应链中的某些趋势，某些供应链的部分会紧缩，我们会继续从任何影响方面进行监视与我们的客户紧密合作，以了解这些需求趋势。 操作员 接下来的问题来自瑞士信贷的John Pitzer。 约翰·皮策 桑杰（Sanjay），我想回顾一下您对DRAM需求的看法，包括今年的高中学生和较长期的中高学生。如果您能给我们更多关于您如何建立这些模型的见解，我很好奇。我会稍作推迟，因为今年我们拥有非常强大的游戏机。正如Ice Lake所授予的那样，我们已经向5G迈进了一步，我们将在服务器市场上从6个通道扩展到8个通道。按需预测的风险似乎是今年的上升空间。相反地，当您考虑服务器在过去五年中占DRAM业务的百分比时，大约从15增加到30。考虑到我们在下一代计算中看到的关于DRAM密度的信息，特别是关于AI工作负载的信息，我认为，DRAM需求的历史性20％增长应该是整个行业应该能够维持的。对于您为什么不相信我，我有点好奇。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 约翰，我的意思是，我们正在就需求评估为您提供最佳估计。您绝对正确地指出，最终市场需求肯定是需求趋势强劲。趋势，人工智能，5G，云和智能边缘（包括智能车辆）的长期趋势，绝对是未来几年内存和存储的强劲增长动力。请记住，对于2020日历年，尤其是在2020日历年末，需求强劲增长。因此，当我们查看2020日历年的DRAM需求增长时，我们说它在20日历年的年增长率略高于20％。因此，根据DRAM需求增长的高龄，这确实调整了我们对21日历年的一些评估。 关于我们如何得出这些数字，我们始终与客户紧密合作，我们的市场情报团队正在评估最终市场需求趋势。我们看到，在未来几年中，DRAM的移动性将超过市场平均水平。5G将是长期增长动力。我们确实希望到2021年5G手机将是2020日历年的两倍，从2.5亿部增加到5亿部。毫无疑问，5G手机中的平均DRAM含量也会大大增加，而5G智能手机中的最小DRAM为6 GB。是的，图形，游戏机，新游戏机，新游戏图形卡也是强劲的推动力，并且比2021年DRAM增长的平均值强。 因此，根据您从多家云供应商处获得的关于其CapEx投资以及其工作负载更多地向AI和机器学习转移以推动更大需求的报告，我预计2021年也会保持健康和强劲。当然，到2021年，汽车的销售量将会很高。当然，随着汽车变得越来越智能，所有这些以及汽车也将带动更多的内容。我刚才提到的所有这些市场，包括移动，图形，云，汽车，我们相信其增长将超过2021年的平均市场。尽管PC整体上将拥有单位，但比我们的市场平均水平要弱。 2021年的增长和美光在个人电脑市场的定位也很好。我要说的是，与行业平均水平相比，PC中的DRAM位增长，我相信会略低于平均水平。企业也继续处于弱势。随着大流行的复苏反弹，我们预计在这一年中，企业也将恢复。以上就是全部-这就是我们看待2021年终端市场的方式。这就是导致我们尤其在2020年日历年实现20％以上的强劲位增长之后的原因，这就是促使我们计划高位的原因2021年的青少年人数。 正如我们所指出的，当我们超越这些内容时，我们会看到总体而言，DRAM CAGR，多年CAGR将从十几岁到十几岁，有些年份可能会少一些，有些年份会更多，但是我们在谈论的是一般CAGR那里。当然，我们与客户紧密合作，在了解他们的需求方面紧密合作，并且我们还与市场各个部分的一些客户签订了年度供应协议。所有这些都帮助我们建立了将我们引向数字的智能。John，我们会定期查看这些数字，我们会对它们进行评估，当然我们会根据需要进行调整。当我们对这些预测进行调整时，我们当然会根据自己对如何管理供应的期望进行调整， 操作员 我们的下一个问题来自与Evercore合作的CJ Muse。 CJ缪斯 我想我想重点关注成本下降，而您谈到了21财年的中位数下降。奇怪的是，对于上个月出现的中断，该数字将带来什么样的影响？然后，当您考虑1-alpha的斜率和位输出相对于1z的40％增长时，我很想听听您的想法，我们认为在八月份以后DRAM方面的成本下降中应该看到什么样的加速，以及何时我们真的看到您的1-alpha坡道增加了储蓄吗？谢谢。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 因此，正如您提到的那样，关于今年的成本下降，我们期望DRAM达到今年中位数的成本下降，这就是我们在本季度初和上一季度末经历的中断所带来的成本影响肯定是嵌入其中的。当您研究更多时，我应该说，随着我们在今年和明年取得进展，1-alpha的数量将越来越多，这对我们的成本下降而言是个好兆头。这就是为什么我们认为我们在DRAM中看到的大部分成本下降的真正原因之一是后端，是FY21的一半。但是我们确实希望看到这也会导致FY22的成本进一步改善。 操作员 我们的下一个问题来自Karl Ackerman与Cowen的关系。 卡尔·阿克曼 也许只是为了跟进CJ关于DRAM成本下降的问题，我想转向NAND。我感谢您对NAND成本降低的评论，您曾将其称为“中低端”。有没有办法量化从过渡到更换门的成本不利因素？因为我想即使在2021财年，这也相当可观。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 因此，如果您看去年的20财年，由于向第一代替换门的过渡，我们在NAND上的成本下降实际上可以忽略不计。实际上，我们能够实现任何形式成本下降的唯一领域是NAND的更换和折旧从5年到7年不等。当我们进入第二代产品时，正如我们所说的那样，这176层的成本结构特别好。因此，就今年而言，这将是促使我们的成本降低（十几岁左右）的主要因素。再说一次，我们将在今年和明年逐步加大力度。因此，我们确实认为这也将是我们降低成本的顺风车。您没有问这个问题，但最重要的是，正如我们在电话会议上所说的那样， 卡尔·阿克曼 您承认图形DRAM季度的记录。如果图形现在现在已经接近该细分市场的20％，那有点奇怪。然后我想，既然这些货币现在一直处于历史高位，那么从GPU用于加密货币挖矿的过程中，您看到什么样的图形DRAM需求？谢谢。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 因此，与Micros作为行业和我们业务的一部分而整体上以个位数表示的图形有关，如果Micros实际上在图形领域处于领先地位。关于我们的领先，高性能，高能效的DRAM，我们的GDDR6和GDDR6X产品在图形市场上具有行业领先的规格，具有很好的定位。您知道将与PAM4接口一起引入的GDDR6X，其数据传输速率是传统DRAM存储器的两倍。因此，我们为我们在图形市场的领导地位感到自豪，当然我们的图形市场的某些部分也解决了加密采矿应用。因此，这已嵌入我们讨论过的图形收入中。 基本上，一些使用GDDR6和GDDR6X内存构建的图形卡以及我们提供的其他图形内存在加密挖掘应用程序中使用。加密采矿只是在指经济的另一个持续数字化，另一个应用。这将是重要的-加密货币在未来肯定会非常重要，那里的数据挖掘需求，加密挖掘的需求肯定需要更高性能的内存和Micron DRAM内存，Micron图形产品在该部分市场中处于有利地位。 操作员 我们的下一个问题来自提摩西·阿库里（Timothy Arcuri）与瑞银的关系。 蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri） 我只有两个。首先，桑杰（Sanjay），我想双击一个先前的问题。因此，我了解到去年下半年需求会更好，但是您也降低了对今年的预测。您原本以为20岁，但现在的年龄却越来越高。那么，您在移动设备中是否担心消化的任何内容？这也是它的一部分吗，还是仅仅是数学上您与去年较高的基数相比有相同的位数？然后我跟进了Dave？谢谢。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 是的，简而言之，蒂姆，您刚才所说的是2021年的总体需求，我们绝对基于我们在脚本中描述的所有需求驱动因素，我们看到了真正持续的强劲趋势因此，您要说的是2020年的基数较高，因为2020年对DRAM的需求超过了20％，基数比我们之前的预期高了20％。尽管如此，请不要混淆，我的意思是2021年我们整个市场的DRAM总体需求趋势，但企业除外，我们曾说过，一旦大流行的复苏完全消除了经济，企业的信心将消失。但是，无论是汽车，智能手机，云还是图形，所有这些最终市场都表明单位需求强劲， 因此，我们对需求机会感到非常兴奋。并且请记住，这是在资本支出管理的背景下，DRAM行业严格的资本支出管理真正导致了供应环境的发展，我们认为供应环境的增长将低于2021年的行业需求增长，这将很好地推动2021年的增长DRAM基础知识。而且，随着美光在技术和产品方面的执行力不断增强我们的地位，美光现在在业界领先的1-alpha节点领域的地位令我感到非常自豪和兴奋，当然，在接下来的销售季度中，美光将逐步投入生产。 蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri） 戴夫，超级快，您没有回购任何股票。而且我知道您带来的现金可能超出您的想象，因为有些营运资金对您不利。但是，为什么不付出？鉴于前景改善，为什么不回购股票呢？显然，在下半年的财政年度中，您将产生大量自由现金流，并且您的股票似乎更高。那么，为什么不在第一季度回购任何股票呢？谢谢。 戴夫·辛斯纳（Dave Zinsner） 是的，我不会读太多。我的意思是，如果您回顾过去几年，我认为我们产生了40亿美元的中期现金流。如果将转换和回购结合起来，我们在所有这些方面的支出可能接近47亿美元。因此，我们绝对致力于回购。我希望我们的目标当然只是在当年产生自由现金流。而且，我认为您可以期望我们继续以回购形式回报至少50％以上的自由现金流的承诺。但是，我们要努力关注的另一项指标是我们的净现金，即我们债务中的现金超额部分。当然，当我们不产生现金的时候，当我们需要现金的时候，我们会吃光一点。因此，我想只是为了谨慎起见，我们想确保我们没有不要过多地消耗现金净额。但是我并没有真正反映出对股价的任何看法，我们仍然是买家加班购买股票。 操作员 我们的下一个问题来自Harlan Sur与JP Morgan的关系。 哈兰·苏尔 在20日历年中，您的云业务仍然保持相对健康，并且我知道该团队希望今年的实力。但是从近期的角度来看可能更多。似乎越来越多的迹象表明，在本日历年的上半年，数据中心的支出将开始加速增长吗？最重要的是，您还拥有一些即将投放市场的新处理器。在第二季度以及您的订单或客户预测中，团队是否看到了实力？然后，您能为我们提供有关DDR5服务器产品的更新吗？你们在下半年采用周期之前完成了对这些新产品的鉴定吗？ 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 因此，对于云计算，是的，我的意思是，与我们在COVID之前的预期相比，2020年对于云计算来说是强劲的一年，我们表现良好。这对行业有利，对我们也有利。是的，我们肯定会在2021年继续看到云的优势，健康的业务环境，对云的健康需求，并继续与我们的领先技术节点合作，因为我们已经准备好将1-alpha投入生产并通过我们的顾客。因此，是的，云是我们行业的长期长期需求驱动力。同样，这是AI和ML的趋势以及需要更多内存的工作负载。 您绝对正确地注意到，公司将在2021年推出新的CPU和计算架构，这些架构将具有更多的内核，更多的通道，更多的DRAM连接速率。随着终端市场对更多内存的需求以及计算架构和过程的实现，以实现服务器中更高的DRAM连接速率，是的，在云环境中这种更多内存的趋势将继续保持这种趋势，并且这种趋势将持续相当长的一段时间。时间甚至超过2021年的时间表。关于DDR5，这实际上是在早期。我们对我们在那里的产品位置感到满意。DDR5将在2021年晚些时候开始增加营收机会。 哈兰·苏尔 谢谢，桑杰。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 我们仍处于资格认证阶段，并且有一定的收入机会，但我们处于有利地位。 操作员 您的下一个问题来自Joe Moore与Morgan Stanley的联系。 乔·摩尔 你们仍然对NAND持这种消极倾向的语言，但您确实想过，随着人们对计划的调整，这种语言可能会在今年内得到改善。看起来支出相当前一半，并且在这一年中将会减少。您在看什么以衡量该指标在一年中会变好还是变坏？我想说的是，您所说的方式还有一点乐观吗？ 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 可以肯定的是，与传统上一样，NAND具有弹性，这是NAND市场的重要组成部分，甚至弹性将继续驱动从智能手机到客户端笔记本电脑再到数据中心应用的各种最终市场应用中的更多内容。也一样在大流行之后，我们绝对希望在整个技术领域中，都会释放出被压抑的需求，并且这种情况本身将持续两年。总体而言，当我们看2021年时，我们预计NAND的需求增长约为30％。我们的估计是供应可能略高于需求。随着弹性的增强，COVID后，大流行后以及需求环境的建立， 就美光而言，我的意思是，我们绝对非常注重按纪律管理我们的供应增长。凭借我们的176层NAND，我们对该技术在业界的领先地位感到非常兴奋，但我们管理着我们的供应增长。我们预计美光的供应-总体而言，供应增长将低于行业需求增长。当然，我们将补充一些库存。因此，就我们2021年的出货量增长而言，这将符合行业需求增长的预期。但是，我认为供应管理在加班方面是该行业的重要因素，并随着弹性和COVID后NAND需求环境回到NAND行业的健康水平。 操作员 谢谢。您的下一个问题来自与高盛（Goldman Sachs）在一起的Toshiya Hari。 俊ya 我想问有关资本支出的问题，我想知道美光今天内部的争论是什么。显然，你们没有对90亿美元的全年预算进行任何更改。但是在DRAM方面，Sanjay可以公平地说，考虑到未来一年左右的前景，如果内部存在偏差，那么从支出的角度来看，这种上升的偏向是相反的；而在NAND方面，则是-乔的问题，在过去的两个季度中，您已经删除了此警告提示。我了解到你们在谨慎行事，并专注于过渡。但是，从NAND的支出角度来看，您需要如何使自己变得保守？谢谢。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 再一次，我认为对于DRAM和NAND，对于美光公司而言，持续保持供应增长方面的纪律性，管理资本支出方面的纪律性对我们来说都是至关重要的，以CAGR为基础的行业需求增长预期。这就是我们关注的重点，因为这是从我们的投资中获得投资回报的最佳方法。我们对资本支出的纪律感觉很好，并专注于通过增加份额来真正提高业务的盈利能力，而不仅仅是追逐份额份额，而是增加行业的利润份额。而这正是在NAND和DRAM上专注于差异化解决方案的地方，以巩固我们的地位，增强产品组合的优劣是我们战略的重要组成部分。 操作员 最后一个问题来自RBC Capital Markets的Mitch Steves。 米奇·史蒂夫 我想双击，同时我确定您会在所有这些回调中得到它。因此，当您谈论第二季度对DRAM的影响时-第二季度指南。您能告诉我们影响的程度如何，即DRAM中的31％中点有多少受到负面影响？任何形式的定性答案都将非常有帮助。其次，与NAND有关，听起来你们那里有些谨慎。考虑到由于产品周期的变化，我们将看到Q1有所提高的事实，您能否谈谈您期望从智能手机市场看到的东西，但是我们应该如何考虑2H，你们现在看到的日历年度2H智能手机需求？ 大卫·辛斯纳（David Zinsner） 因此，我将选择第一个，而Sanjay将回答智能手机问题。因此，是的，当然有成本影响，或者与这种中断相关的第二季度将有成本影响。我不会说这是一个很大的数字，它是以数十个基点为单位衡量的，而不是我们在本季度中计算的数百个基点。 桑杰·梅罗特拉（Sanjay Mehrotra） 关于智能手机内容的增长，当然随着5G的普及，智能手机的平均内容将继续增加。过去我们曾讨论过，即使在某些手机中，智能手机中的DRAM内容如何达到8 GB到12至16 GB，智能手机市场的平均内容增长也将达到两位数。同样，在智能手机中，我认为重要的是要理解，不仅是5G数量的增加，是20或21日历年度的翻倍，从20亿的5亿部智能手机增加到20亿到5亿加上2021年，但是这些5G手机中DRAM的平均含量也在增加。因此，这就是智能手机市场对DRAM需求增长的倍增影响。 因此，智能手机将继续成为强劲的市场，而我们的NAND和DRAM组合将为我们定位，以应对智能手机市场不断增长的机遇。我们在财报电话会议上提到的备考言论中提到，我们的MCP收入，带有包括DRAM和NAND在内的多芯片封装的MCP，无论是DRAM和NAND的制造商，我们都处于非常有利的位置，MCP收入在我们第一季度的财政年度中创了纪录。因此，智能手机仍然是DRAM和NAND的强大且最大的市场，我们在该市场中的地位非常好，并且对这里的机会感到非常兴奋，包括推出我们的LPGDDR5和uMCP5行业领先的解决方案。 操作员 谢谢。女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，现在您可能会断开连接。$美光科技(MU)$