用好预测市盈率(forward pe)【期权周记】
一、期权卖方的风险控制
风控在交易系统中怎么强调都不为过，知易行难，知行合一也很难。
上周一周相信很多虎友都感受了过山车。
关于sell put的风控：
1、严格止损
2、put spread替代裸sell put
3、cash-secured，严格控制手数
这条是最核心风控
推荐大家都建立下表，比如总接盘金额一共100万美金，分给5个标的，每个标的20万美金，每个标的考虑到周期权，假设是10行，那就每行2万美金接盘限额，行权价假设是100块，那就能算出每次下单手数是2手。
关于裸sell call的风控：
1、不做裸sell call
2、严格止损
3、严控仓位和手数
4、用sell call spread替代裸sell call
二、预测市盈率历史：Forward PE
用好预测市盈率历史数据。
我一直认为看股票不需要看历史市盈率，而应该看预测市盈率（forward pe）。
向巴菲特学习，要买的便宜。
正股的一个交易策略就是在预测市盈率相对低位买入，在高位卖出。
还可以基于预测市盈率历史来选择sell put行权价。
以下图 $苹果(AAPL)$ 为例，10年预测市盈率均值为20，今年eps是6.7，明年是7.5（苹果个股页，点财务可以看到）。也可以看出来最近三年多预测市盈率在20-30多波动。
因此苹果行权价可以选择7.5 *20 = 150，或者略高一点比如160，给一点近三年forward pe均值溢价。
要注意：
1、sp 选股依然是核心，选错公司，再便宜也不行。
sp选股要选基本面积极向上的。
forward pe如果在历史新低，未必是买入点。
2、forward pe大小不能只看历史均值，要结合eps增长速度，peg是个指标，但peg不要和1比较，我觉得peg = 1已经过高了。
三、本周计划
1、sell call $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$
2、sell put $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$
3、sell put $苹果(AAPL)$
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基础知识：什么是Sell put？ 以及Cash-secured： 期权感悟（3）：Cash-secured
FCN入门 推荐新手用FCN替代sell cash-secured puts，方便管住手。
优点：sell put策略优点
缺点：sell put 缺点
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sp选股要选基本面积极向上的。大佬这话太经典了 [财迷] [财迷]