社区

科技巨头财报失利叠加非农爆冷、制造业景气度显著下滑等疲弱数据引爆了近期美股大回调，眼下美国经济形势已经成为影响美股走势的核心变量。

而本周，美国又有一系列重要数据公布，包括通胀数据（周二PPI，周三CPI），以及周四的零售和就业数据。

目前市场对这些数据的共识预期如下：

PPI：美国7月PPI预计同比上升2.3%，前值2.6%；核心PPI同比上升2.7%，前值3%；环比上升0.2%，前值为0.2%；核心环比上升0.2%，前值为0.4%；

CPI：美国7月CPI预计同比上升3%，持平前值3%；核心CPI同比上升3.2%，前值为3.3%；CPI环比上升0.2%，前值为-0.1%；核心CPI环比上升0.2%，前值为0.1%。

零售数据：美国8月零售销售预计环比上升0.4%，前值0%；扣除汽车环比上升0.1%，前值0.4%；扣除汽车和汽油环比上升0.2%，前值0.8%

美国8月10日当周首次申请失业救济人数(万人)23.6万人，前值为23.3万人

就数据的重要性而言，由于通胀降温已是共识，目前市场最关注的是美国到底会软着陆还是硬着陆，因此零售和就业数据更为关键。

不过，由于美股夏季交投清淡，对CPI数据可能带来的冲击也不可掉以轻心。根据花旗报告指出，交易员们预计在周三CPI报告发布时，标普500至少将出现1.2%的波动。

对美股来说，最好的情境是，CPI、PPI数据证明美国通胀延续降温趋势，同时零售和失业人数证明美国经济依然有韧性。

假如美国经济走弱进一步确认，大概率进一步触发美股调整。据浙商证券研究所，历史上美股走势和美股基本面的关联度较高。以标普500为例，标普500的走势和标普500 EPS高度正相关。假设后续美国经济走弱，企业盈利下滑，将进一步触发美股调整。

对于零售数据，大摩认为由于7月非农的收入指标环比较弱，零售销售不及预期的可能性较大。

$英伟达(NVDA)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克100指数(NDX)$