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贵州茅台：光鲜亮丽的财报背后，剧透了这3大衰退信号

然而，茅台的财报却呈现出营收、利润双位数增长的态势，这似乎与市场的普遍观念相悖。从贵州茅台的历年中报来看，一个显著的特点是归母净利润增速经常快于营收增速，这表明公司处于积极的扩展态势。然而，随着市场环境的变化与竞争的加剧，贵州茅台的财务报告中显露出其销售策略的新动向，主动加大销售投入，以应对市场的新挑战。今年上半年的财报数据显示，贵州茅台的销售费用达到26.17亿元，同比增长46.53%，且自2020年起持续攀升。

贵州茅台：光鲜亮丽的财报背后，剧透了这3大衰退信号

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