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导语

十年前，化学燃料的弊端引起世界上越来越多人们的重视，与此同时，环保、安全、无污染的太阳能被更多的绿色能源倡导者们提起，各国政府也对这项新能源技术抱有非常大的积极性。

奥巴马上台后，提出将在未来10年投入1500亿美元资助太阳能和其他绿色能源项目的研究，以减少20亿吨二氧化碳的排放。

人们乐观的认为，未来太阳能产业将会以每年30%的增长率，傲视所有产业。当时市值最大的太阳能股票“第一太阳能（FSLR）”，在不到两年的时间内飙升了十倍。

然而，太阳能行业的发展，却并没有大家想象中的那么乐观。主要原因就是成本，受技术限制，太阳能发电的成本是化石燃料的4倍以上，即便市场再看好，在巨大的成本落差下，也没能挽留住投资者的热情。

十年后，在技术飞速发展的今天，太阳能成本下跌了近84%，也为太阳能产业革命带来了可能性。

一、大佬看好

今年的5月份，特朗普政府批准了巴菲特的“双子座太阳能”项目。项目位于拉斯维加斯东北方向约30公里处，占地面积7100英亩，预计将耗资10亿美元。项目落成后，发电量足以供应该地区26万户家庭使用，能够覆盖整个拉斯维加斯的人口，将会为美国财政部每年带来超过300万美元的收入。

看好太阳能产业的不止有巴菲特，还有马斯克（还挺押韵）。

2016年，马斯克不惜站在全体股东的对立面，也要花26亿美元收购光伏发电公司Solarcity，开启特斯拉的光伏之路。在马斯克的设想里，由Solarcity太阳能屋顶产生电能，储存到家庭蓄电池Powerwall中，最后为新能源汽车特斯拉充电，实现真正的新能源汽车闭环。

马斯特的蓝图

根据Allied Market的研究数据显示，从2019年到2026年，太阳能能源市场的年复合增长率将在20.5%左右，2026年将达到2230亿美元的市场价值，按照这个规模看，马斯克的设想也是有可能实现的。

二、产业链

我们再来梳理一下太阳能产业链的结构。

太阳能产业链总体可以分为三个层次。

上游的产业是针对硅矿石和原材料的开采、提炼和生产；中游产业是技术核心环节，涉及设备的研发制造等，包括电池片的生产、电池组件的生产与组装等；下游的产业包括太阳能电池组件的生产及安装、光伏产品系统的集成和安装等。

上游环节是整个行业内壁垒最高的环节，占电池总成本的70%。高纯度硅材料的供应商主要来自美国、德国和日本的公司，全球多晶硅也基本垄断在欧洲、美国和日本的七大供应商手里，占据了世界总产量的95%以上，典型代表之一，就是美国的Hemlock公司。

至于中游、下游的公司，在太阳能产业几十年的发展历史中，许多技术已经接近成熟，产业的进入门槛相对较低，因此中下游的公司竞争最为激烈。

三、举个栗子

Enphase Energy主要针对家庭太阳能能源的储存和发电，为用户提供太阳能微型逆变器和电池储存产品。啥叫微型逆变器？微型逆变器能够将电池板彼此隔离，就是说当太阳能电池板中有一块不能良好工作时，只有这一块电池板收到影响，其他的都将在最佳的工作状态下运行，使系统总体的效率更高。$Enphase Energy(ENPH)$

目前，Enphase已生产大约两千万个太阳能微型逆变器，成功称为全球最大的太阳能公司之一，即便在病毒大爆发期间，公司的净收入增长也达到了293.15%。拜登在7月14日竞选中宣布，未来4年内将提供2万亿美元的补贴，以进一步鼓励可再生能源的发展。未来在住宅储能和小型商业太阳能的发展，将会进一步促进公司规模的扩大。

但也要注意两个风险，一是公司的应收账款占比较大，这就意味着，一旦经济衰退或者受到市场环境的影响，公司的营收会受到影响，可能没有办法收回自己的账款。其次，逆变器在技术上的变化比较缓慢，这也意味着行业的竞争会更激烈。根据相关报告显示，在排名前十的太阳能逆变器制造商中，不乏一些实力雄厚的公司，如华为、SolarEdge等。