当"债息倒挂"正常化,竟然代表美股随后将会大跌?
相信不少读者经常听过"债息倒挂"这个名词,知道对美国股市有重大的影响,却不知影响的原因、方面及程度。本文将探讨"债息倒挂"的原因、历史案例以及其对美国股市的影响,并通过分析1929年至2024年7月的数据,探讨"债息倒挂"的时间与随后股市跌幅之间的关系。
"债息倒挂",全名为"美国债券孳息率曲线倒挂"(美债孳息曲线倒挂),是指短期美国国债的收益率高于长期美国国债的收益率。这是一种异常现象,因为通常长期债券的收益率应该高于短期债券,以补偿持有者承担的时间风险。孳息曲线倒挂的原因如下:
1. 经济衰退预期:孳息曲线倒挂通常被视为经济衰退的预警信号。当投资者预期经济放缓或衰退时,他们会购买长期国债以锁定较高的收益率,这推高了长期国债的价格,并使其收益率下降。
2. 货币政策:联储局提高短期利率以控制通胀。但如果市场认为这些加息措施会导致经济放缓,长期利率会下降,导致孳息曲线倒挂。
3. 风险避险:在市场不确定性较高时,投资者倾向于购买长期国债作为避险资产,这也会推低长期收益率。
"孳息曲线趋平(正常化)"则是指短期和长期国债收益率之间的差距缩小,这发生在曲线倒挂之后,原因如下:
1. 政策调整:当美联储意识到经济放缓的风险,便会开始降低短期利率。这一过程会使短期利率下降,使孳息曲线趋平。
2. 市场情绪和预期变化:随著市场预期的经济放缓逐渐反映在实际数据中,长期利率可能会有所回升,而短期利率则在低位徘徊,逐渐使孳息曲线重新趋平。 $纳斯达克(.IXIC)$
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- 杨磊醉人·08-01 15:53永远不要低估点赞举报
- 梦女孩·08-01 15:53唉点赞举报
- 天赐小福·08-01 15:53谢谢分享点赞举报
- 高端计算机·08-01 15:53[开心][难过][爱你]点赞举报
- 朱成樊·08-01 15:53看好点赞举报
- 美安保·08-01 15:53搞起点赞举报
- 萢萢餹·08-01 15:52期待反转点赞举报
- 股海里冲凉人·08-01 15:52阅!点赞举报