社区

各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好。

朋友们，虽然我们大多数时候聊的公司是国内外的上市公司。

但我们总提示大家，尽量不要碰股票，why。

比如，有家公司营收比去年同期下滑2.45%，核心业务之一下滑6.69%。

你认为，他的二级市场表现会怎样？

如果，你说会大跌，恭喜你，答错了。

看，人家Revvity盘前就是涨了。

并不是说他的财报很难看哈，就说二级市场这事很复杂，你把握不住。

那么，咱们来看看上个季度Revvity瑞孚迪的表现如何？

#01

“咱跟自己比”

2024年7月29日盘前，生命科学与诊断公司Revvity瑞孚迪发布了2024Q2的财报，财报显示本季度营收6.92亿美元，同比下滑2.45%。

调整后的毛利率61.4%，同比下滑100个基点。

这看起来，都不咋美好。

然而，就跟教育孩子一样，你不能跟别人家的孩子比啊，咱跟自己家的孩子比。

看下2024Q1的数据，是不是就好了很多。

当时的营收下滑了4%，毛利率下滑了150个基点。

再看看现在，是不是好了不少？

更值得肯定的是，人家营业利润率28.7%，比去年同期仅仅下滑5个基点，远远好于2024Q1的水平。

分项来看，生命科学板块营收3.14亿美元，同比下滑6.69但是环比上涨3.57%。

诊断板块同比上涨1.43%，环比更是上涨8.92%。

再看这张营收变化的图，更直观一点。

标题都要大写：“Revvity，走出低谷，龙头归来！”

不管怎样，最终反馈到股票上来就是GAAP EPS 0.45美元，大幅度超过去年同期的0.28美元。

显然，涨似乎是应该的...吗？

#02

两个小问题

在分析其核心业务的时候，我们发现目前该公司存在两个小问题，大家应该引起注意。

第一，生命科学板块增长遇阻。

不同于诊断业务已经走出升势，生命科学板块的业务仍然未达到去年同期水平。

公司的仪器设备也卖不动了，同比双位数的下滑。

一般情况下，对于生命科学工具公司来说这还不算什么。

但是，公司的试剂也开始出现高于5%的下滑，这就说明客户使用Revvity产品的频次变少了。

更为关键的是，这已经是连续第二个季度出现类似的现象了。

这里面有政府、药企投资放缓的原因，需要在Q4左右再观察。

第二，基因检测产品继续萎缩。

本季度，Revvity的基因检测业务继续两位数萎缩，这也是该公司连续4个季度在该项目上的两位数萎缩了。

如果继续下去，真用不了多久这块业务就没了吧？

我们单看NGS工作站这个细分市场，在国内的卷王们咱们就不说了。

在国外，还有Tecan这样的老牌玩家虎视眈眈...（ps：这货有用过的么？）

Revvity说这是药厂花钱少了，行吧。

#03

刀法精准

Revvity在财报的最后，不能免俗的调整了2024全年的财务指引。

这是今年第二次调整，我们称之为刀法精准型调整。

全年的营收从最初的27.9-28.5亿美元调整到27.6-28.2亿美元，再到如今的27.7-27.9亿美元。

你说他调低了吧，下限又比Q1的时候高，你说他调高了吧上限又比Q1低。

厉害了~

再看调整后的每股收益（adj. EPS）从最初的4.55-4.75美元调整到4.70-4.80美元。

嗯，这才像话。

管你营收多少，给股东们赚钱才是王道，谁会在乎增长率从2%-4%下调到1%呢？

#04

最后-看看中国

最后，我们来看看中国区的情况。

写的时候，公司的财报会还没开。

所以，我们只能从公布的信息中寻找关于中国的信息。

第一，从Q1/Q2两个季度来看，Revvity的免疫诊断部门在中国的业务出现了环比下滑。

从年初的百分之十几的增长，变成了持平。

要知道，去年同期中国的增长率是超30%。

第二，Revvity中国生殖业务拖累全球表现。

连续两个季度，中国的生殖业务线都比全球平均要低。

这个，也许也确实不能怪Revvity不努力。

最后的最后，从挣钱的角度来看Revvity这一季度干的不错。

但是，从长期发展来看，Revvity还是有点需要关注的小问题的。

反正，投资人觉得不错...

END