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Enphase Energy是一家纳斯达克上市的能源技术公司（太阳能光伏概念），总部位于加利福尼亚州弗里蒙特。Enphase设计和制造软件驱动的家庭能源解决方案，涵盖太阳能发电，家庭储能和基于网络的监控。Enphase已经出货了大约一千万个太阳能微型逆变器，主要进入北美，欧洲和澳大利亚的住宅和商业市场。$Enphase Energy(ENPH)$

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值得注意的是Enphase的毛利率增长，这家公司的毛利率一直在提高，最近一个季度为53.2%。除去一次性退还的关税，毛利率仍然是健康的41%。Enphase Energy在2019年的毛利率超过了SolarEdge的毛利率。$SolarEdge Technologies, Inc.(SEDG)$

Enphase Energy力争以15%的运营费用产生35%的毛利率，并以其销售额的百分比产生20%的营业收入。该公司第三季度的毛利率为41%，营业收入为24%，在运营方面做得很好。

这家公司将其利润率增长归因于其严格的产品定价以及强大的成本管理。Enphase Energy与太阳能电池组件制造商的合作关系使其能够以低成本增加收入。模块制造商在生产阶段将微型逆变器直接与模块集成在一起。8月，Enphase同意向欧洲顶级太阳能电池板制造商之一提供微逆变器。公司降低成本的另一种方式是将其一些生产和员工基础转移到低成本国家。

关键增长是存储产品

除微型逆变器外，Enphase Energy的关键增长领域是存储产品。与传统能源相比，储能产品有助于使能源需求与供应保持一致，并使太阳能发电更具竞争力。因此，对于太阳能公司来说，储能是一个巨大的潜在市场。

Enphase Energy正在增加其新存储产品Encharge的数量。充电销售额贡献了Enphase第三季度收入的10%左右。

地理位置集中，但业务扩张较快

Enphase Energy的弱点之一是其地理位置集中。该公司2019年收入的84%来自美国。然而，Enphase正在致力于扩大其全球业务。在最近一个季度，其收入的22%来自美国以外地区。该公司希望到2021年底从国际市场获得大约30%的收入。

Enphase Energy第三季度来自欧洲的收入环比增长67%，尤其令人印象深刻。

Enphase股票值得买入吗？

Enphase Energy预计第四季度将产生2.45亿美元至2.6亿美元的收入，这意味着环比增长41%。庞大且不断增长的太阳能市场，加上Enphase在微型逆变器和储能产品方面的进展，为增长奠定了良好的基础。Enphase面临的主要风险是在保证金前端。低成本供应商可能会给公司的高利润造成压力，但是会很适合在成本方面进行竞争。

客观一点来看，Enphase股票在2020年的大幅上涨仍使其估值更高。它的市盈率(P / E)为133，远期市盈率(P / E)为93，市销率为32。虽然有充分的成长空间，但将很难它可以长期保持如此高的增长率。

话虽这么说，我认为到了2021年，Enphase很可能会保持当前的收入增长率以及利润率，你们觉得呢？