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2021年1月11日～15日美股IPO数量：8只。 美股IPO行情和财报季一起降临，想想就是非常修仙的一周：半夜1点交易IPO，凌晨4点再起床看财报。 当然如果你是拼多多的员工，可能刚好入睡和起床上班，时间倒是刚刚好，缺点是容易躺急救车[贱笑] 这难道就是资本永不眠 周二上市： $库客音乐(KUKE)$古典音乐IP授权 市值：约3亿 收入：截止2020年9月30日9个月，500万 利润：截止2020年9月30日9个月，亏损850万 发行：发行价10～12美元，计划招股500万 承销商：德意志银行/ Tiger Brokers/ AMTD/等 $祁连国际(QLI)$ 制药和化学公司 市值：约2亿 收入：截止2020年3月31日6个月，2775万 利润：截止2020年3月31日6个月，418万 发行：发行价5～7美元，计划招股500万 承销商：Univest Securities 周三上市： $Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$ 贷款支付公司 市值：约100亿 收入：截止2020年9月30日3个月，1.7亿 利润：截止2020年9月30日3个月，亏损1530万 发行：之前发行价33～38美元，现发行价41～44美元，计划招股2460万 承销商：摩根士丹利/ Goldman Sachs/ Allen & Company $Motorsport Games Inc.(MSGM)$ 唯一指定赛车IP授权游戏公司 市值：约3.4亿 收入：截止2020年9月30日9个月，1600万 利润：截止2020年9月30日9个月，237万 发行：之前发行价16～18美元，现发行价19～20美元，计划招股300万 承销商：Canaccord Genuity/ The Benchmark Company 周四上市： $Petco Health and Wellness Company, Inc.(WOOF)$ 线下宠物护理 市值：约33亿 收入：截止2020年10月31日9个月，35亿 利润：截止2020年10月31日9个月，亏损2480万 发行：发行价14～17美元，计划招股4800万 承销商：Goldman Sachs/ BofA Securities $Poshmark, Inc.(POSH)$ 社交二手交易平台 市值：约27亿 收入：截止2020年9月30日9个月，1.9亿 利润：截止2020年9月30日9个月，2090万 发行：发行价35～39美元，计划招股660万 承销商：摩根士丹利/ Goldman Sachs/ Barclays 周五上市： $Driven Brands Holdings Inc.(DRVN)$ 线下车辆护理连锁服务 市值：约30亿 收入：截止2020年9月26日9个月，6.15亿 利润：截止2020年9月26日9个月，325万 发行：发行价17～20美元，计划招股3800万 承销商：摩根士丹利/BofA Securities/ Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ $Playtika Holding Corp.(PLTK)$ 休闲棋牌线上游戏公司 市值：约94亿 收入：截止2020年9月30日9个月，18亿 利润：截止2020年9月30日9个月，1600万 发行：发行价22~24美元，计划招股6950万 承销商：摩根士丹利/ Credit Suisse/ Citigroup/ 等 我觉得涨的不错的股票： $Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$ $Motorsport Games Inc.(MSGM)$ $Poshmark, Inc.(POSH)$ $Driven Brands Holdings Inc.(DRVN)$ $Playtika Holding Corp.(PLTK)$ [回头]实在是太多了。首推AFRM，主要是大家都好理解，一眼就能明白的好公司。其他那几家行业我估计大部分虎友没覆盖过，得好好琢磨琢磨。 1月12日 周二Tuesday $库客音乐(KUKE)$ 库客音乐主要从事中国古典音乐的版权许可、订阅和教育服务。其中许可和订阅服务占总营收的86%，教育服务占总营收的12.3%。 这收入增长感觉不稳定啊 弗若斯特沙利文的数据显示，库客音乐是中国最大的古典音乐授权服务提供商以及第二大在线古典音乐订阅服务提供商。库客音乐将这些音乐内容授权给腾讯音乐娱乐集团、网易云音乐等平台以及影视制作公司、航空公司、智能硬件公司。 智能音乐教育收入主要来自向幼儿园学生出售库客课程以及向分销商销售库客智能钢琴，库客智能音乐教学系统和钢琴配件，以将其转售给最终客户。 第三项现场古典音乐活动主要来自音乐节活动产生的收入，包括服务费，赞助费和门票销售。 那么相信阅读到这里，你我都会产生一个很大的疑问，那就是：不同于现代音乐的IP授权，古典音乐IP授权是什么鬼？为什么这家公司要执着于古典音乐？ 然后我在管理层这一项里找到了答案： He Yu先生：公司创始人，自成立以来一直担任首席执行官，自2018年1月起担任董事会主席。Yu先生目前担任中国音乐家协会新兴音乐社区工作委员会的副主任。Yu先生于2020年在杜伊斯堡音乐学院接受了音乐培训，并在蒙彼利埃商学院获得了工商管理硕士学位。 Lung Yu先生：自2020年7月起担任董事。Yu先生是北京音乐节的创始人，自2018年11月以来一直担任北京音乐节文化传播有限公司的董事。Yu先生是杰出的中国指挥家，自2019年以来一直担任中国音乐家协会副主席，并被《纽约时报》评为“中国西方古典音乐界最有影响力的人物”。Yu先生现任中国爱乐乐团艺术总监兼首席指挥，上海交响乐团音乐总监，广州交响乐团音乐总监。 原来是搞副业啊，那没事了。 依靠得天独厚的渠道和关系，公司能稳稳吃古典音乐IP授权的红利。然而这个财务报表实在不忍直视。。。股东： 市值：约3亿 收入：截止2020年9月30日9个月，500万 利润：截止2020年9月30日9个月，亏损850万 发行：发行价10～12美元，计划招股500万 承销商：Deutsche Bank Securities/ Tiger Brokers/ AMTD/ China Securities International/ Valuable Capital 招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001809158&owner=include&count=40 一句话总结：……[吃瓜]如果打新了，那开盘涨了就赶紧卖了吧……不涨也卖了吧。 $祁连国际(QLI)$ 祁连国际这个19年在开曼注册成立VIE壳里装的是成立于2006年甘肃祁连山药业。 祁连山药业是一家集甘草产品、土霉素产品、中药衍生物、肝素产品、香肠肠衣、化肥等产品的研发、生产、销售为一体的中国医药化工企业。 公司研发部门自主研发甘地鑫®、Ahan®抗菌膏。产品远销全国20多个省市。产品包括： 甘草产品，包括甘地心®、祁连山®甘草提取物、祁连山®甘草液提取物。甘地欣®是一种由甘草原料制成的创新的止咳祛痰药。祁连山®甘草提取物是制药公司生产传统甘草片的主要成分。祁连山®甘草液提取液是医药制剂公司生产复方甘草口服液的主要成分。 土霉素产品，包括祁连山®土霉素片和祁连山®土霉素活性药物成分(API)。祁连山®土霉素片用于预防和治疗鸡、火鸡、牛、猪和人类的多种疾病。祁连山®土霉素原料药被制药公司用于生产以土霉素为活性成分的药物。 中药产品，包括Ahan®抗菌膏，由11种中药成分混合而成。用于治疗难治性慢性皮肤病。 肝素产品，包括肝素钠制剂。它是制药公司生产用于治疗心血管疾病、脑血管疾病和血液透析的药物的主要成分。 香肠肠衣，包括朱小昌®香肠肠衣，这是一种用于烹饪的纯天然食品。 肥料产品，包括雄冠®有机肥和雄冠®有机无机复合肥。雄冠®有机肥旨在提高作物产量，增加土壤的化学性质，并减少土壤压实。雄冠®有机-无机复混肥是由有机材料和传统化肥混合而成，旨在促进植物生长。 其中，土霉素甘草产品与中药在近几个业绩期内均为公司贡献了60%以上收入，而土霉素产品则占据了该部分销售的90%以上，为公司最重要的核心产品。 新冠疫情为公司业务带来负面影响，原材料的价格比上一财政年度同期增长了约4％-8％。整体毛利率从截至2019年6月30日止九个月的约25％降至截至2020年6月30日止九个月的约18％。 截止到2020年6月30日的三个月，销售额与2019年同期相比下降了约31％。 市值：约2亿 收入：截止2020年3月31日6个月，2775万 利润：截止2020年3月31日6个月，418万 发行：发行价5～7美元，计划招股500万 承销商：Univest Securities 招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001779578&owner=include&count=40 一句话总结：看完这个产品和这个产品线，我脑海中浮现的就是大西北畜牧业产销一条龙。不过对于这种股票来说基本面并不重要，就当了解一点经济生态了。没什么好说的，想玩的注意安全。给你们看几个案例$明珠货运(YGMZ)$ $丽翔教育(LXEH)$ $东方文化(OCG)$ 1月13日 周三Wednesday $Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$ 在线贷款支付平台Affirm于2012年成立，与超过6500家商户平台合作，通过接入其支付手段实现“现在购买，以后付款”(如下图)，帮助这些商户和平台推动销售，提高平均订单价值，并提高回购率。 Affirm花呗？ 目前大约有620万人使用该平台，公司今年三分之二的贷款是回头客使用的。该公司最大的营收来源是宅家健身自行车$Peloton Interactive, Inc.(PTON)$，约占总收入的30%，去年Affirm与电子商务市场Shopify$Shopify Inc(SHOP)$达成了合作协议，并达成了收购加拿大支付公司PayBright的交易。 Affirm在截至6月30日的财政年度中实现了约5.1亿美元的收入，比去年增长了93％。上一季度营收翻倍，净亏损减少了一半。收入模式： 公司贷款来自合作伙伴银行，因此公司向商家、消费者、银行三方面收费。 当消费者在平台使用Affirm支付时公司会向商家收取费用；银行贷款获得利息收入；以及向部分特定消费者收取的利率，以及虚拟信用卡转换费。 关键指标： GMV定义为适用期间Affirm平台上所有交易的总金额（扣除退款）。GMV并不代表赚取的收入，但是，通过平台处理的GMV可以代表平台的资金流量。截至2020年6月30日的财政年度，GMV为46亿美元，较截至2019年6月30日的26亿美元增长约77％。 活跃消费者定义为在评估日期之前的12个月内至少在平台上进行了一笔交易的消费者。截至2020年6月30日，有360万活跃消费者，比2019年6月30日增加了约77％。 每个活跃消费者的交易定义为在评估日期之前的12个月中，活跃消费者在平台上进行的平均交易次数。 Affirm 还是互联网企业增长快啊，相比之下，以线下为主的$Shift4 Payments, Inc.(FOUR)$ 虽然整体支付量很大，有60亿，但Q1只增长31%，Q2Q3增长数据还不如Q1。 Shift4 之前有人说$Upstart Holdings, Inc.(UPST)$ 也是这家公司的竞争对手，但完全不一样，uspt的关键指标是贷款量： upstart是贷款公司，不是支付公司 股东：Affirm的主要投资者包括Shopify，彼得·泰尔的创始人基金，新加坡主权财富基金GIC，苏格兰资产管理公司百利·吉福德，风险投资公司Spark Capital和富达管理与研究公司LLC。（招股书P177）另外，公司CEO马克斯·列夫琴（Max Levchin），同时也是PayPal的联合创始人。 你们觉得CEO发型有上涨的潜力吗？ 市值：约100亿 收入：截止2020年9月30日3个月，1.7亿 利润：截止2020年9月30日3个月，亏损1530万 发行：之前发行价33～38美元，现发行价41～44美元，计划招股2460万 承销商：摩根士丹利/ Goldman Sachs/ Allen & Company 招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?CIK=1820953&owner=exclude 一句话总结：又是一家受到疫情正面影响兴起的支付公司。增长惊人，77%；创始人有名，pypal联合创始人；股东腿够粗，彼得蒂尔shopify。对于这种公司，不要考虑涨不涨，而要考虑的是开盘涨百分之几十？涨过100%还要不要交易？站在中穆朗玛峰的山顶能否直接登向外太空？ 当然我考虑了一下，这公司股价催化因素就是和平台签约。一家$Peloton Interactive, Inc.(PTON)$就带着公司估值翻了3倍，再来一家岂不是要飞起？赢面概率大，赌一个上市后的利好消息。(注：当见到概率这种用词时应考虑理想分配持仓) $Motorsport Games Inc.(MSGM)$ Motorsport Games开发并发布了多平台赛车视频游戏，包括用于游戏机，个人计算机和移动平台的视频游戏。 NASCAR Heat 5 该公司目前是NASCAR视频游戏赛车特许经营权的官方开发商和发行商，并获得了为英国房车锦标赛开发多平台游戏的独家许可。通过与东方汽车俱乐部的合资企业，该公司也正在获得独家许可，以开发有望在21年1季度为勒芒比赛和国际汽联世界耐力锦标赛开发的多平台游戏。自成立以来，其NASCAR视频游戏已售出超过100万套。 根据IndustryARC发布的报告，到2025年，整个赛车运动市场预计将达到300亿美元，这主要是由于汽车公司大力开展宣传，广播，社交网络，相关活动，赞助和引入先进技术的结果。 关于赛车游戏和赛车电竞，可参考文章：业内人士现身说法：赛车电竞起步虽晚，但黄金时代刚刚开始 营收来源：游戏和电竞股东： 市值：约3.4亿 收入：截止2020年9月30日9个月，1600万 利润：截止2020年9月30日9个月，237万 发行：之前发行价16～18美元，现发行价19～20美元，计划招股300万 承销商：Canaccord Genuity/ The Benchmark Company 招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001821175&owner=include&count=40 一句话总结：我跟你讲这公司就是躺着赚钱。这公司的盈利核心是IP授权，它只做游戏，IP推广由NASCAR自己负责。 类似这种躺着挣IP钱的体育游戏有$Take-Two Interactive Software(TTWO)$ 的WWE系列，以及$电子艺界(EA)$ 的FFA足球系列，都是妥妥的年货。 另外库客这种都敢3亿市值，这公司不翻倍太说不过去了。 同样NASCAR Heat 5，这纸糊的画面 当然，唯一的小毛病是这公司做的游戏怎么看也不像是次世代：2020年发行的游戏画面跟2000年发行似的。当然，从发行价提高来看，眼红的资本似乎并不在意这个小小的问题，但游戏质量对销售的影响可能会体现在之后的财报中，长期持有还需要注意。 1月14日 周四Thursday $Petco Health and Wellness Company, Inc.(WOOF)$ 成立于1965年的宠物护理和产品零售商，主营业务是兽医护理。公司拥有1,470个线下宠物护理中心，12个月内客户保留率约为80％。 公司的主要业绩评估指标是可比销售额，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，活跃客户总数和活跃多渠道客户数。 这些指标都比较好懂，其中EBITDA是指刨除本季度营业成本后利润所得，主要衡量本季度盈利能力。而活跃多渠道客户数就显得非常凑合了，定义为在过去12个月内通过至少两个公司的商业渠道进行交易的可跟踪的唯一客户总数。 公司的商业渠道共有四种，（1）宠物护理中心商品，（2）电子商务，（3）美容和培训服务，（4）兽医服务 按理来说电子商务活跃应该单独分类，毕竟电商增长远非线下能比。然而WOOF公司的电商和你们想的电商不一样，他的电商主要配送方法是网上下单然后店内取货，路边交货和店内发货，依然是向线下倒流思维。所以在线销售额从2019财年前三个季度的总销售额的7％增长到2020财年同期的13％，增长缓慢，并且电子商务销售的利润率通常低于店内销售。从指标来看WOOF是非常典型的线下店铺。截止2020年10月31日约9个月，公司可比销售额同比增长9.6％；调整后EBITDA从2.926亿美元增长至3.357亿美元，同比增长14.7％；活跃客户总数2100万，增长8%；活跃多渠道客户总数增长17%。WOOF公司预计未来战略上专注于在增长最快的三个领域：服务，电子商务和兽医，扩大业务市场份额。预计从2020年到2024年，复合年增长率分别为11％，14％和9％。 我们来看看其他宠物服务上市公司的数据： $Chewy, Inc.(CHWY)$市值400亿，第三季度营收增长45%，达到17.8亿美元。调整后的EBITDA为550万美元，同比增长118％，1700万活跃客户。 $Freshpet(FRPT)$市值58亿，第三季度净销售额为8,420万美元，增长29.0％，调整后的EBITDA为1700万美元，增长42.2％ 怎么说好呢，线下效率真的不高啊。 股东： 市值：约33亿 收入：截止2020年10月31日9个月，35亿 利润：截止2020年10月31日9个月，亏损2480万 发行：发行价14～17美元，计划招股4800万 承销商：Goldman Sachs/ BofA Securities 招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001826470&owner=include&count=40 一句话总结：虽然和电商一比，线下业务差点意思，但这不能说股价就涨不了。我想起10月底介绍过的一家游泳池IPO公司：$Leslie's, Inc.(LESL)$，人家IPO当天涨的也还行。 但可能是因为，游泳这个事儿没办法线上搞定，网上冲浪不是真的冲浪，所以没有对比也就没有伤害。当然，宠物美容和兽医也没办法线上搞定，而且不能因为人家传统就觉得一定要跌，好歹2000万用户呢。但是，本季度这个市值区间涨幅最普通的股票可能就是这一支了。 $Poshmark, Inc.(POSH)$ 是一家社交二手交易平台，如图所示，活跃用户平均每天在平台上花费27分钟浏览。截至2020年9月30日，拥有3170万活跃用户，620万活跃买家和450万活跃卖家。POSH的收入只包含手续费：当卖家向买家出售自己在社交市场上列出的商品时，POSH就从卖家那里赚取了费用 15美元及以上的商品最终价格的20％ 15美元以下的商品统一价格为2.95美元 可以说手续费相当贵了。 对于一家社交二手交易平台来说，GMV和活跃用户同样重要。如图所示，公司GMV波动较大，近两个季度增长率维持在40%左右(单位：百万) 而GMV增长的关键是交易用户。公司的活跃购买者的数量每季度稳步增长。 活跃的购买者可以是购买商品的新用户，也可以是现有的用户。截至2020年6月30日，与2018年6月30日相比，活跃买家数量增加了一倍，这是GMV增长的主要推动力。财务方面，近期扭亏为盈，因为疫情影响营收增加同时运营支出减少所致。股东： 市值：约27亿 收入：截止2020年9月30日9个月，1.9亿 利润：截止2020年9月30日9个月，2090万 发行：发行价35～39美元，计划招股660万 承销商：Morgan Stanley/ Goldman Sachs/ Barclays 招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001825480&owner=include&count=40 一句话总结： 二手电商的优势就是没有普通电商的烦恼：不需要考虑sku，不需要考虑客单价。只要知道和使用的人越来越多就可以了，人就是行走的sku。隔壁1亿月活但被褒贬客单价过低的$ContextLogic Inc.(WISH)$哭晕在厕所。 所以我的直觉是这种二手电商社区越大越牛逼，先上市有先发优势。打算买一些看看我的想法是不是符合市场逻辑。 1月15日 周五Friday $Driven Brands Holdings Inc.(DRVN)$ Driven Brands是北美最大的汽车服务公司，在美国49个州和14个国际国家/地区拥有4,100多个分支机构。多元化的平台服务可满足各类消费者需求，包括油漆，碰撞，玻璃，汽车维修，洗车，换油和保养。 公司已连续十二年实现同店销售的正增长，从2015年至2019年，收入和调整后的EBITDA分别以37％和22％的复合年增长率增长。 公司主要通过并购和特许经营扩大营收增长，加盟商的特许权使用费和费用占公司收入的19％，另外56％的收入来自公司经营的商店。 不过也正是因为大量的加杠杆并购，导致Driven Brands上市后将清除其7.25亿美元债务的账面，但它将继续欠下10亿美元以上的债务。 公司绩效评估指标包括全系统销售，店铺数，同店销售，调整后的EBITDA以及分部调整后的EBITDA：财务：股东： 市值：约30亿 收入：截止2020年9月26日9个月，6.15亿 利润：截止2020年9月26日9个月，325万 发行：发行价17～20美元，计划招股3800万 承销商：Morgan Stanley/BofA Securities/ Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ Barclays 招股书地址：https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001804745&owner=include&count=40 一句话总结：跟$利西亚车行(LAD)$类似通过收购并购扩大杠杠，看财务数据经营增长上也没啥问题，大概率涨。 $Playtika Holding Corp.(PLTK)$ 赌博类手机游戏开发和运营商。共有九款游戏跻身全美国app内总收入最高的前100名手机游戏。 写文章的人太多了，不再赘述，总之挺挣钱： 21年第一个必打新股Playtika！ Playtika：游戏巨头、史玉柱撑腰，盈利能力堪比脑白金！ 市值：约94亿 收入：截止2020年9月30日9个月，18亿 利润：截止2020年9月30日9个月，1600万 发行：发行价22~24美元，计划招股6950万 承销商：Morgan Stanley/ Credit Suisse/ Citigroup/等 一句话总结：抛开行业，PLTK其实和同一天IPO的$Driven Brands Holdings Inc.(DRVN)$一样，不停收购赚钱的业务/游戏实现增长。而且能打新，一定要打。 ——————打新必看—————— 一图读懂美股打新 美股认购操作指引 美股新股中签及结果公布时间Q&A ———无法打新，当天直接买入必看——— 哇这个股票太好了但为什么我当天就被套了 空白支票公司是什么，如何交易？ 免责声明：本文充斥对公司的个人偏见和个人经验主义判断，但这样写起来比较爽也方便交流，不构成投资建议。