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本周港股IPO观察

作为2020年最后一周，不少公司冲刺在年底，在只有3个半交易日的港股市场，本周共有11家公司开启招股，其中12月31日当日有7只。

 一、医渡科技开启招股

在本周招股公司中，募资金额最大、备受瞩目的就是医渡云了。$医渡科技(02158)$

这是一家基于大数据和人工智能技术的医疗健康解决方案，向医疗行业提供数据服务。简单地来说，就是通过收集到的病例数据，给医院、研究机构、政府部门等提供数据服务。以2019年收入计排名中国所有医疗大数据解决方案提供商的第一，不过市占率只有5%，与第二名的4.6%并没有太大差距。

公司2017财年、2018财年及2019财年的收益为人民币0.23亿元、1.02亿元、5.58亿元，分别增长348.9%和447.1%，业绩增长迅猛，2018财年公司的毛利润为-4.1%，2019财年开始转正，为5.6%，而2020财年的毛利率上升至26.3%。但由于运营开支巨大，目前还在巨额亏损中。

公司以23.5-26.3港元的价格招股，募资36-41亿港元，预计与1月15日上市。2019年底最后一轮投后估值为21.3亿美金，差不多166亿港元，较当前的发售价中间价折让23.6%。截止1月4日，孖展已经超过245倍，预计将是2021年初最热门的一只新股

 二、物业公司宋都服务、荣万家开启招股

物业公司在2019年末和2020年初表现非常抢眼，但是在接下来的大半年中表现萎靡，直到2020年底，再次开始反弹。头部公司$碧桂园服务(06098)$ 创新高、$保利物业(06049)$ 反弹超过18%。在此时有两家物业公司开启招股，踩的时间点不错。

$宋都服务(09608)$ 是浙江省一家中小规模地产商宋都股份旗下的物业公司，2019年的营收同比增速67%，2020年上半年，由于疫情影响放缓至26%。2019年净利润为3521万元，今年上半年为1635万元。2020年上半年的合约在管比1.4，并不算高。宋都股份预计以0.21-0.29港元招股，募集1.68-2.32亿港元，预计于1月18日上市。

$荣万家(02146)$ 的母公司是$荣盛发展(002146)$ ，是中国百强物业公司前30强。公司收入在2019年同比增长42%，2020年上半年同比增长37%，合约在管比为1.54。荣万家预计以13.46-18.36港元招股，募集12.6-17.2亿港元，预计于1月15日上市。

 三、稻草熊娱乐、网上车市、麦迪卫康开启招股

$稻草熊娱乐(02125)$ 是中国主要的剧集制片商及发行商之一，在所有剧集制片商及发行商中排名第四，市场份额为6.0%，收入主要来自剧集播映、许可售卖、剧集承制。

2017-2019年收入为5.43亿元、6.79亿元和7.65亿元，2020年上半年为5.79亿元。公司的主要股东是爱奇艺，2020年上半年来自爱奇艺的收入占同期总收入约69.2%。本次招股价格为5.10-6.16港元，募资8.4-10.0亿港元，预计1月15日上市。

网上车市$CHESHI(01490)$ 是汽车行业的垂直媒体门户，主要收入来源是广告。2017-2019年总收入分别约为人民币1.17亿元、1.57亿元及1.77亿元。本次发行共4名基石合计认购1170万美金，发行价格为1.08-1.28港元，募资2.2-2.6亿港元，预计于1月15日上市。

$麦迪卫康(02159)$ 主要提供医学会议服务、患者教育及自测服务以及营销战略和咨询服务，业务主要依赖于线下。公司于2017-2019年的收入分别为2.58亿元、2.98亿元、4.27亿元，2020年上半年收入为1.38亿元。本次发行价格为3-4港元，募资1.5-2亿港元，预计1月19日上市。

 四、其他开始招股和递交申请的港股

$现代中药集团(01643)$ 集团于12月31日-1月7日开启招股，发行价0.92-1.47港元，募资1.38-2.2亿港元，预计于1月15日上市；

LEGION CONSO于12月30日-1月6日开启招股，发行价0.4-0.52港元，募资1.25-1.62亿港元，预计于1月13日上市；

$达丰设备(02153)$ 于12月30日-1月5日开启招股，发行价1.5-1.96港元，募资5.58-7.29亿港元，预计于1月13日上市；

$裕程物流(08489)$ 于12月30日-1月5日开启招股，发行价0.74-0.94港元，募资0.55-0.7亿港元，预计于1月13日上市；

$DEYUN HOLDING(01440)$ （德运物流）于12月28日-12月31日开启招股，发行价0.4-0.5港元，募资1.26-1.57亿港元，预计于1月13日上市。

12月31日，久久王食品再次向港交所递表，主要产品包括胶基糖果、压片糖果、充气糖果以及硬糖。2017-2019年的收入分别为3.56亿元、3.81亿元和4.14亿元，同期利润分别为4641.5万元、3868.6万元、4319.6万元。因为属于初级加工业务，因此毛利率较低，始终维持在24%-26%。

 本周美股IPO观察

一、手机游戏开发商Playtika递交招股书

$Playtika Holding Corp.(PLTK)$ 创立于2010年，是一家总部位于以色列的数字娱乐公司，从事免费手机游戏的开发和发行，目前，其每月有超过3500万活跃用户，全职雇员3700+人。

2011年5月被凯撒娱乐公司（Caesars Entertainment）收购，2016年7月，业务巨人网络及其他联合资本收购。

Playtika的产品从棋牌游戏到包括农场、纸牌接龙等休闲社交游戏领域，根据App Annie的数据，以App Store和Google Play Store上的应用内购买总金额来算，2020年前9个月在美国畅销榜前100的游戏中Playtika占有9款，是拥有数量最多的公司。

2017年，Playtika的营业收入为11.51亿美元，2019年Playtika的营业收入为18.88亿美元，复合增长率为28.07%，经调整的EBITDA利润为从2017年3.74亿美元增长到2019年的6.21亿美元，经调整的EBITDA利润率长期保持在32%左右。2020年继续保持高速增长，截止2020年前9个月内Playtika的收入为17.98亿美元，同比增长28.48%，经调整的EBITDA利润为6.66亿美元，同比增长41.18%，经调整的EBITDA利润率高达37%。

 二、日本休闲娱乐公司Medirom于12月29日上市

$MEDIROM Healthcare Technologies, Inc.(MRM)$ 是日本医疗保健沙龙的特许经营者和运营商，并且是大型消费品牌、医疗保健服务提供商和政府机构影响健康状况的首选平台合作伙伴。主营业务是线下连锁按摩服务，店铺通常位于人口稠密区旁，比如地铁站商超等，通过收取按摩服务费和加盟费获得收益。

公司营收主要来源是直营和加盟店，2018-2019年收入分别为34.3亿日元、39.1亿日元，2020年上半年收入为13.6亿日元，同比下降33%。公司5月到10月收入最为强劲。由于日本的日长缩短和气温降低，11月的销售趋于放缓，但在假期期间，12月的销售则有所增长。