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爱投学院研究团队

高通公司（纳斯达克代码：QCOM）近几年出现了一些戏剧性事件。它面临着来自全球监管机构的巨额罚款。12月4日，据韩联社报道，韩国法院判定，反垄断执法机构以强迫签订不平等合同为由，向高通公司征收1.03万亿韩元（约合人民币60.9亿元）罚款的监管行为合法。高通与Apple的诉讼也很激烈，不过今年已经达成了和解。然而，投资者一直在想……高通的股息安全吗？

这是一个明显的答案，今年投资者已经令QCOM股票价格提高了约67％。尽管跟随他人并不一定总会收获击败市场的回报，投资者似乎仍然认为高通公司财务实力雄厚，并且前景良好。

现在，高通公司已经解决了最大的法律问题，分析师预计财务数字将呈上升趋势。随着越来越多的公司转向5G，高通将看到对其产品的需求增加。为了确定高通公司的股息安全性，让我们看一下过去的趋势。我们将展示高通过去10年的股息增长、收益率和派息率。在此之前，让我们看一些公司的重点……

高通业务亮点

欧文·雅各布斯（Irwin Jacobs）于1985年与另外6名Linkabit以前的员工一起创立了高通公司。公司名字的意思是“高质量的沟通”。高通公司是半导体行业的主要参与者，这本身就使公司成为值得​​关注的5G科技股。高通公司开发与无线技术有关的半导体、软件和服务。高通的产品发明是移动革命的加速器。但是它实际上为人们提供了更多服务。

你可以在全球数十亿种设备（如智能手机，平板电脑和汽车）中找到高通的技术。该公司也没有固步自封，目前，它拥有9,000多项正在申请的专利。

高通公司还从事5G无线设备和基础设施的许可和版权使用费业务。半导体和许可这两个截然不同的业务的结合，使高通公司能够从即将到来的5G技术热潮中获得丰厚的利润。

高通公司的营业额为1,660亿美元。公司位于加利福尼亚州圣地亚哥市，拥有41,000名员工。2020年，高通公司的销售额为242.73亿美元，平均每位员工贡献销售额约574,000美元。2020年9月，公司发布的财报显示其2020财年的总收入为217.31亿美元，净利润为51.98亿美元。

持续的创新帮助公司保持了资金流动。公司历史悠久，从财务角度看，报表很健康。它具有A-信用等级，使高通能够发行廉价债务来发展业务并支付股息。

高通公司目前的交易价格约为147.42美元，比公司的历史新高161.07美元有所回落，主要因为12月苹果宣布自主研发基带芯片。3月中旬新冠疫情初期时，公司的交易价格仅为58美元。公司股价不断增长的趋势说明了投资者对5G业务的看好，只要高通公司继续在5G领域中生产，股票应该会继续保持良好状态。

高通的股票还拥有2.28％的股息收益率。但是，它的市盈率（P / E）也较高，为32.62。目前，5G行业概念股的市盈率大部分处于高水平（50左右）。尽管这对于蓬勃发展的公司来说是有道理的，但你仍然需要注意这一点。

尽管高通公司在2018年出现了亏损，但在2019年其净收入又恢复至44亿美元，每股收益（EPS）为3.60美元（全面摊薄）。2020年的每股收益为4.52美元（全面摊薄）。

高通股息历史

10年前，公司向投资者支付的股息为每股0.81美元。在过去的10年中，股息已攀升至2.54美元。增长214％，以下是年度变化：

高通过去10年的年度股息历史

过去10年股息的复合年增长率（CAGR）为12.1％，但在过去的一年中，股息增长了2.4％。股息增长放缓并不是一个好兆头。不过，高通可能仍然是一笔不错的收入投资。让我们来看看收益率。

当前股息收益率与平均值

高通公司的股息支付历史悠久，使其成为最好的股息股票之一。这也使股息收益率成为重要的价值指标。更高的收益通常对买家来说更好。股利安全也至关重要，我们将在后面尽快进行讨论。

目前，高通公司股息收益率为1.74％，低于10年平均值2.83％。下图显示了过去10年的股息收益率：

高通公司10年的股息收益率与平均值

较低的收益率表明投资者的出价已经提高了公司的市场价值。他们可能期望更高的股息支付。但是，随着股价的变化，股息收益率通常会恢复为均值。

高通的股息安全可持续吗？

通常，投资者会考虑派息率来确定股利安全性。用每股股息除以每股净收益，得到派息率。因此，75％的支付比率意味着高通每赚1美元，便向投资者支付0.75美元。

派息率是股息安全的有用信号……但是会计师操纵净收入。他们调整商誉和其他非现金项目。因此，使用自由现金流计算派息率会更加可靠。

这是根据过去10年的自由现金流得出的高通的股息支付率…

高通自由现金流股息支付比率历史

在过去的10年中，该比率是不稳定的，并且呈上升趋势。去年的派息率为65.4％。在这个水平上，它仍然为高通董事会提高股息提供了很大的空间。

只要对公司业务没有太大影响，它的股息在未来几年内似乎都是安全的，并很有可能继续攀升。因此，作为收入投资者，高通会是一个很好的选择。但是，作为价值投资者，高通公司的股价今年以来涨幅比较迅猛。

编译：Lillian

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