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上周回顾：轮动继续，科技股重创纳指大跌

1、行情动态

• 美股大盘轮动继续，资金从大科技流入利率敏感型的成长股。道指和罗素 2000 指数全周收涨，但从周中高点回落。标普500周初创新高后回落，全周分别跌 1.97%。

• 纳指周三大跌 2.77%，创下 2022 年以来最大单日跌幅。纳指全周带的3.65%，创下 4 月以来的最大周跌幅。VIX 一周大涨32.58%。

• 美国当地时间周日(7月21日)，美国总统拜登宣布退出2024年总统竞选活动。

• 港股方面，恒生指数一周下跌 4.79%，再破18,000点大关，收至 17,417.68 点。投资者正等待政府财政改革的进一步细节，以提振经济，同时应对地缘政治紧张局势。

2、个股大事记

1. 科技板块领跌标普指数，本周下跌 5.3%。尽管科技板块下跌，但有房地产和金融等五个防御性板块上涨。通常被视为防御性板块的医疗保健板块也下跌，因为礼来 (LLY) 股价受消息影响大跌。

2. 芯片股灾难的一周。地缘担忧和阿斯麦 (ASML) 疲弱的指引重创半导体板块。阿斯麦一周暴跌 17.5%，拖累全行业。尽管随后发布业绩的台积电（TSM）第二季度业绩超出预期，第三季度业绩预期也高于预期，但TSM本周也下跌了 11.5%。

3. 整个半导体板块周表现惨不忍睹，跟踪半导体指数的ETF - SMH一周下跌9.6%，主要成分股跌幅7.5%-16%不等。而三倍做空半导体指数ETF -SOXS 一周暴涨29%。

4. 周五下午，CrowdStrike (CRWD) 更新故障导致微软 (MSFT) 云服务器发生全球 IT 中断，造成全球大规模中断。CrowdStrike 表示这不是网络攻击，并部署了修复程序。然而，CRWD 股价周五暴跌逾 10%，加剧了科技股的大幅抛售。一些网络安全竞争对手股价上涨。

5. Netflix (NFLX) 第二季度的收入和每股收益均超出预期。同时，第二季度新增了805万全球订阅用户，远超预期。但Netflix 第三季度收入指引略微不及预期，在科技股回调的大背景下，NFLX 全周下跌2.2%。

6. 比特币周五触及 66,500 美元，周内上涨近 15%，创下自 3月 1日以来的最佳单周表现。加密货币相关股票全周大涨，Coinbase (COIN) 和 MicroStrategy (MSTR) 分别上涨 18% 和 27%。

7. 高盛 (GS) 和摩根士丹利 (MS) 第二季度业绩均好于预期。高盛Q1盈利同步增长了 180%，净收入增长了 17%，达到 127.3 亿美元。摩根士丹利的每股收益增长了 47%，收入增长了 12%。然而，MS本季度净利息收入下降了 17%。GS 股票上涨，助力道指上涨。但 MS 股票下跌。

8. 罗氏 (RHHBY) 股价大涨10%，此前该制药商表示，服用其口服减肥药四周的患者比服用安慰剂的患者减重 6.1%。该消息对礼来 (LLY) 和诺和诺德 (NVO) 造成了冲击，它们分别下跌了近 10% 和 7%。

9. 联合健康 (UNH) 业绩超出第二季度预期，股价飙升至历史新高。分析师认为，联合健康最有可能利用医疗保险优势计划的增长。

10. 根据SEC文件，7月17日至19日，伯克希尔·哈撒韦分四次减持了3389万股美国银行（BAC）股票，价格在43.12美元至44.06美元，合计减持金额约14.76亿美元。这是巴菲特2020年三季度以来首次减持这只长期持有的“爱股”。

11. 小米集团（1810.HK）雷军将举办第5次雷军年度演讲，主题是《勇气》，将介绍造车的来龙去脉和这三年多跌宕起伏的故事并发布多款新品。

本周前瞻：美国GDP和PCE公布

1、大事件关注

• 本周，美国将公布经济的两大关键指标——二季度GDP初步预估数据和6月核心PCE物价指数。周四，美国经济分析局将公布二季度GDP初步预估数据。据华尔街广泛预测，美国二季度实际GDP年化季环比初值1.8%，相较于前一季度的1.4%，实现了显著的增长。

• 周五，美国将公布6月核心PCE物价指数。，预计结果将显示同比增长 2.4%，低于 5 月份的 2.6%。这一预测结果意味着，三个月年化核心通胀率或将降至今年以来的最低水平，

• 美联储官员们将在本周开始进入噤声期，料不会就货币政策发表言论。联邦市场公开委员会（FOMC）将于7月30日至31日召开议息会议。

• 特朗普出席比特币大会将成为加密货币资产的关键节点。比特币一个多月来首次突破67000美元，使人们再次猜测这种最大的加密货币可能很快会再次创下历史新高，因为人们乐观地认为特朗普第二次担任总统将有利于数字资产的上涨。

  

2、美股财报季

• 美股Q2财报季即将迎来高潮。 标普 500 指数中约四分之一的公司将于本周公布第二季度业绩，领衔的有 Alphabet (GOOGL, GOOG)、特斯拉 (TSLA) 均于当地时间7月23日（周二）公布其二季度财告，成为市场关注的焦点。

• 大型科技公司的表现可能会决定标普指数成分股的盈利增长轨迹。FactSet 高级盈利分析师 John Butters 表示，Alphabet、Nvidia (NVDA)、Meta (META) 和亚马逊 (AMZN) 四家公司的盈利预计将较去年同期增长 56.4%。其余 496 家公司的盈利预计仅增长 5.7%。 如果将这两组公司合并，标普指数目前的盈利同比增长速度为 9.7%。这将是自​​ 2021 年第四季度以来盈利增长最好的一个季度。

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