舜宇等果链个股纷纷发盈喜,股价今日却走弱,原因为何?
7月21日, $舜宇光学科技(02382)$ 发布上半年的盈喜公告。该公司预计上半年溢利介乎10.481亿至10.918亿人民币,较2023年同期增加140%-150%,远高于市场预期的8.59亿元。公告称,预期溢利增加乃主要由于智能手机市场复苏,产品组合改善令手机镜头及手机摄像模组的出货量按年增加、平均售价增加及毛利率提升。
除此之外,此前 $歌尔股份(002241)$ 预计上半年实现净利润11.81亿元-12.65亿元,同比增长180%-200%;扣非净利润11.47亿元-12.35亿元,同比增长160%-180%; $丘钛科技(01478)$ 预计上半年归母净利润预计增长400%至500%。
据已披露业绩预告企业来看,立讯精密、领益智造、长盈精密等果链个股业绩纷纷向好。
不过,7月22日果链概念在港A两市均出现调整。截至发稿前,歌尔股份跌1.56%,欣旺达(300207.SZ)跌1.94%;港股方面,舜宇光学科技(02382.HK)跌1.04%,富智康集团(02038.HK)跌2.41%,通达集团(00698.HK)跌2.38%,丘钛科技(01478.HK)跌1.44%。
7月17日,天风国际证券分析师郭明錤发文称,舜宇光学预期将在2025年成为苹果的新CCM(摄像头模组)供应商,并在越南量产与出货新款M5系列MacBook机型的CCM。苹果光学供应链中,只有舜宇光学能同时出货CCM与镜头。不过依旧未能提振股价走高。
整体来看,果链概念在7月17日就出现了明显回调迹象。富途牛牛平台显示,截至当日收盘,港股苹果概念板块指数大跌4.85%,截至今日(7月22日)已录得4连跌。
在此番股价回调前,苹果产业链个股曾有过一轮上涨行情。以港股上市的舜宇光学科技(02382.HK)、丘钛科技(01478.HK),以及在A股上市的歌尔股份(002241.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、长盈精密(300115.SZ)、立讯精密(002475.SZ)等为代表的“果链”巨头都连续数月震荡走高,于4月下旬至7月16日,短短两个多月的时间都涨超5成。
究其原因,主要是苹果上调新品备货目标带来收入增长预期,并驱动苹果股价不断创新高。而此次苹果产品的核心预期在于AI技术加持下的“超级换机周期”将刺激出庞大的新需求。
根据摩根士丹利预计,未来两年内苹果公司可能售出近5亿部iPhone,其中2025财年出货量为2.35亿部,2026财年为2.62亿部。
从港股苹果概念与苹果(AAPL.US)的走势叠加图亦可看到,2024年以来,二者走势正相关性十分明显。
不过,随着市场对“果链”企业逐渐祛魅,投资者对他们的估值重回理性,需要一些相对确定的数据才能佐证标的的投资价值。特别是那些已经发展出新的增长动力,不再过度依赖苹果的“果链”企业。
有业界人士指出,市场对于苹果AI驱动换机的逻辑仍持观望态度。根据国内规定,任何企业在推出由大型AI模型驱动的聊天机器人产品之前,都必须获得监管机构的批准和备案。到目前为止,还没有境外企业获得此类批准。这表明苹果在中国寻找合适的AI模型合作伙伴并进入国内市场的时机尚不明朗。此外,鉴于苹果在AI领域的布局起步较晚,其最终能否有效激发用户的换机需求,还需要进一步观察和验证。
作者:瓶子
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