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综述：

本周标普 500 指数 下跌 1.97%，我的实盘净值 下跌 0.52%。

2024 年内标普 500 指数 上涨 15.41%，2024 年内我的实盘净值 上涨 10.46%（年初净值为1.26，本周净值1.39）。

交易：

无

持仓：

苹果 18.5%，微软 15.8%，巴西石油14.2%，谷歌 6.5%，TLT 20.6%，大饼ETF 14.9%，爱马仕 1.2%，现金/其他 8.5%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

首先，是2份重要财报，可能影响美国科技股未来1-3年的走势，那就是芯片链条上的台积电和阿斯麦。

台积电(TSM)发布Q2财报，2024财年前六月累计收入12661.54亿新台币，去年同期累计收入为9894.74亿新台币，同比增长27.96%。

2024财年前六月累计净利润4728.83亿新台币，去年同期累计净利润为3886.66亿新台币，同比增长21.67%。

荷兰光刻机巨头$阿斯麦 (ASML.US)$公布了二季度业绩。由于人工智能芯片需求推动，阿斯麦第二季度收益和销售额均超出预期，且新订单量高于第一季度；但阿斯麦三季度营收指引不及分析师预期。

Q2业绩超预期，具体来看，第二季度阿斯麦销售额为62.4亿欧元，上年同期52.9亿欧元，市值预期60.25亿欧元；净利润15.78亿欧元，上年同期12.24亿欧元；每股基本收益4.01欧元，上年同期3.11欧元；毛利率为51.5%，高于预期。

阿斯麦第二季度新增订单为55.7亿欧元，同比增长超过24%，大超分析师预期的 44.1 亿。其中25亿欧元为EUV光刻机。同期，阿斯麦研发费用达11.01亿欧元。

阿斯麦预计第三季度销售额为67亿-73亿欧元，不及分析师预期的 74.6 亿；预计第三季度毛利率为50%至51%；预计研发成本约为11亿欧元，销售、一般及行政费用约为2.95亿欧元。

对2024年全年的展望保持不变。阿斯麦此前曾将2024年称为“过渡”年，因为它预计半导体行业将在经历艰难的2023年后开始复苏。预计下半年持续复苏，2025年强劲增长。

这两份财报都不出意外的非常亮眼，但是发出后反而带崩了芯片股们，为何？在本周的AH篇实盘周报里我就聊过这个问题，那会儿问的是高息股为什么跌，涨多了就会找个理由跌，美股也不例外。

非要纠结一个像样点的理由，那就是这两份出色的财报，已经涵盖在股价的预期内了，但是对接下来一段时间的业绩指引，并不出色（虽然比市面上99%的公司都好），一旦预期拉满，结果你没能那么完美，自然就会引发预期下调的下跌。

但我为什么却在此刻在AH篇那边加仓了美股品种？就是因为虽然可能短期会继续震荡，但是暂时找不到比它们更好的替代品，抗掉短期的噪音，新高指日可待。

我认为AI行情不止还没走完，而是才起步。以前的AI更多是概念和愿景，但这两年已经陆续有无数大公司靠这个行业赚钱了，并且有实际应用和落地产品，切实改善了生活，优化了工作效率。

但我此前就反复提到，大部分国内的朋友因为一些不可抗力，从未真正体验过它们，所以坚持认为AI是炒作和骗局，对此我只能说，想办法穿越黑墙，看看另一个世界。

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本周我虽然写的交易无，其实mini仓买了特朗普的DJT（然后就被套了哈哈），但仓位太低基本不记录的，只记录较大仓位的交易。

其他个股方面

1、大饼etf

本周净值虽然下跌，但是大幅跑赢标普500指数，主要是大饼那边起飞了，几乎把这几个月的下跌全补上了，距离前高也不是很远。持仓股其实只有它一个是红的，但硬生生的把我的净值给撑住了，这就是资产配置的魅力。

来自全球最大规模资管机构贝莱德的首席执行官拉里·芬克近日接受采访时表示，他已经从一个对比特币(BTC-USD)“骄傲的怀疑论者”转变为一个认为这种加密货币将在人们的投资组合中占有一席之地的人。

芬克还效仿加密货币粉丝们称呼比特币为“数字黄金”，甚至表示“笃信”比特币前景将非常乐观，强调他对美国政府的赤字问题感到忧心忡忡，还表示比特币有望成为美国政治局势不确定性中的对冲工具。

之前就说了，大饼看到10w上下，所以大饼etf这边也会在这个价位再考虑卖出。

2、微软

本来没什么动态，结果周五直接全世界热搜头条了，因为多家企业的windows出现了长时间崩溃，导致当日很多联网服务都无法正常供应。

事后经过多方调查，这次全世界大范围的蓝屏是因为crowdstrike软件引起的，这是一家安全系统公司，不是微软的系统软件，也不是预装软件，是第三方软件，只是和微软有一些业务上的合作。这次蓝屏门是因为crowdstrike的一次内容部署升级，导致系统崩溃，目前已经修复。

这个软件基本只有大企业才安装，像我这样的个人用户，并未受到影响。

这件事是个负面新闻，但也侧面证明微软的市场地位太强大了，微软的漏洞也仍然还是很值钱。当你做到是微软就能入侵的时候，基本上互联网已经是你的了。

3、苹果

分析师们越来越一致认为，即将推出的具有人工智能功能的iPhone将刺激消费者在使用老款手机多年后升级手机，给苹果带来期待已久的增长反弹。

自该公司公布了“苹果智能”（Apple Intelligence）以来，股价连连上涨，还有更多分析师上调了评级。

设备升级周期将是有意义的。根据媒体汇编的数据，iPhone是苹果迄今为止最大的业务，占其2023财年收入的一半以上。然而，去年iPhone的收入下降了2%，这表明iPhone 14和iPhone 15的电池和摄像头改进不足以吸引消费者。

AI功能，包括与OpenAI达成的整合ChatGPT的协议，可能会改变这种情况。据媒体称，在苹果8亿多智能手机用户中，有超过40%的人使用iPhone 12或更早的设备，另有27%的人使用iPhone 13。目前只有不到10%的用户拥有可以升级到人工智能软件的手机。

4、特斯拉

特斯拉将于美东时间7月23日盘后公布第二季度的业绩，据市场一致预期，特斯拉Q2营收有望实现246.95亿美元，同比下降0.93%；每股收益为0.49美元，同比下降37.46%。

我个人认为，二季度业绩主要看这2项就够了：

汽车业务收入

随着第二季度交付量的连续改善，收入有可能比第一季度有所提高，但同比会有所下降。作为每个季度最最重要观测指标，特斯拉第二季度的毛利率仍为市场关注的重点，据彭博预期Q2毛利率为17.42%，预计汽车毛利率为17.97%。

不过，巴克莱则警告称，特斯拉第二季度盈利或将不及预期，预计汽车毛利率为16.0%。受定价疲软、全自动驾驶（FSD）等因素影响，预计毛利率季度环比下降40个基点。但该行仍将把特斯拉的目标价从180美元上调至225美元。

储能业务

在AI热潮的推动下，能源需求强劲且不断上升，这对特斯拉的能源业务来说是个好兆头，该业务占第一季度收入的7%。

据特斯拉旗下的能源子公司Tesla Energy此前公布数据显示，在2024年二季度部署了9.4GWh的电池储能产品，创下最高季度纪录，季度环比增长 129%，年度同比增长 157%，增速惊人。受益于储能市场的快速发展，Tesla Energy在2024财年的营收将超过70亿美元，到2025年，利润率可能会超过特斯拉汽车业务。

过去三个季度这一业务的毛利率均超过20%，因此，储能部署和毛利率将是该业务第二季度值得关注的关键指标。

5、巴西石油

本周全世界的高息能源股都出现震荡，主要原因就是特朗普上台的呼声越来越高，他在近期一次大会上发表演讲，表示当选后美国将大幅提高石油产量，以削减能源成本，降低通胀。

字面意思就是油价要跌，但他背后的财团又都是能源公司，所以目前大家都很矛盾，有人选择获利了结避险，有人选择无视他的嘴炮，我个人的选择是后者。

最后，上图（数值均为美元计价）：

本周精选个股研报，已同步分享：

特别声明（请一定阅读）：

1、上图的买点、目标价、卖点均为本人通过特定的算法估算而出，无统一计算公式，并非绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随股价波动和我个人对公司的评估，不定期调整，请勿作为长期参考，切记巴菲特都经常判断失误，更何况我等凡人。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，你自己的钱自己负责。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB)$ $微软(MSFT)$ $苹果(AAPL)$