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木头姐的“滑铁卢” 2020年底，旗下五个基金年内收益率都超过100%，业绩“杀疯了”的木头姐开始重仓百度。 逻辑非常明确：她的方舟基金这一年的超高收益主要由特斯拉贡献，其不论股价还是经营业绩都呈现出不可阻挡之势，引领新能源汽车浪潮席卷全球； 而电动汽车的风靡必然推动自动驾驶突飞猛进，在全球最大单一市场中国寻找一个自动驾驶技术领先标的，似乎是件顺理成章的事。 然而，“人们总是高估一年的变化，而低估十年的变化”，比尔盖茨的金句再次一语成谶。先不论政府监管和社会伦理上的鸿沟难以短期内逾越，近几年自动驾驶本身也一头栽进了无穷无尽的Corner Case里而止步不前。 随着全球加息周期的到来和地缘政治冲突的愈演愈烈，百度这笔投资最终成为木头姐跌落神坛的开始。 从一页纸到三行字 自动驾驶的蛰伏，至今已三年多。当年的宏伟图景，在时间的流逝中早已逐渐模糊。 而在此期间，押注AI超过十年却一直找不到商业突破口的百度，也已经把重心放在了生成式大模型上。财报中的对自动驾驶内容的提及，从2021年Q1洋洋洒洒一整页变成了今年Q1寡寡淡淡的三行字。 这些年自动驾驶领域的失意者还有特斯拉。 但自带热搜体质的它，能在推出采用基于神经网络“端到端”架构的FSD V12版本时，收获好评如潮；也能在公司业绩一落千丈时，仅凭一块“今年8月将正式推出robotaxi ”的“大饼”，就带动股价上涨气势如虹。 而同为“端到端”路线坚定支持者的百度，最近一次受到广泛关注却是因为前“公关一号位”在抖音上大放厥词而被大众质疑企业文化。 萝卜快跑突然爆发 但就在前几天，因为“robotaxi大饼”再次落空，特斯拉市值一夜蒸发700多亿美元之际，百度的无人驾驶业务“萝卜快跑”却在长久的沉默中突然爆发了。 据报道，萝卜快跑在试点城市武汉迎来订单爆发式增长，单日单车峰值超过20单，而出租车平均一天的订单量也就20单左右。百度预计今年年底就能在武汉单城实现收支平衡，并在2025年全面盈利。 截至今年4月，萝卜快跑累计订单量已超过600万单，城市道路测试和运营里程超过1亿公里；期间从未发生过重大伤亡事故，并且出险率仅为人类司机的1/14。 当然，萝卜快跑能一下子火爆全网，原因绝非运营数据上的突飞猛进，而是在这个经济下行周期中，给大众提供了情绪宣泄口：失业的中年人为养家糊口去开网约车，不料迎头撞上了自动驾驶——这个命题简直是完美的流量密码。 事实上，百度无人驾驶车辆从2020年测试和运营至今，4年多时间仅投放了11个城市，而且绝大部分只能在划定区域内跑。并且，即便是成绩最为亮眼武汉也只有400多辆车，全国范围内总数量相比超过700万辆网约车，不过九牛一毛。 “1000万人类司机大战人工智能”，只是臆想出来的无稽之谈。但借由此次爆红，百度的无人驾驶也的确被更广泛大众所认知，近期股价也有较大涨幅。 就此起飞 or 昙花一现 但这大概率只是短期效应。 一来，自动驾驶虽然今年在技术上有所突破，但很难说有多么完善——或许特斯拉正式推出FSD后能更好地判断；而且即便技术趋于完善，在政府监管和社会伦理上依然有漫漫长路要走。 二来，全球降息周期开启之前，较低的流动性注定了中概股任何消息面的刺激上涨都是极其短期的——“一块‘大饼’带飞股票连涨三个月”，那是美国明星公司才有的特权。 当然，如果在今年剩下的时间内：“美联储降息”、“FSD顺利推出并且反响不错”、“萝卜快跑运营成绩持续亮眼”，这三个要素齐聚的话，那百度确实值得好好期待一波。 $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ $特斯拉(TSLA)$ @小虎AV @小虎活动 @爱发红包的虎妞