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继沙特ETF“问”世之谜？一文全解投资疑惑！（上篇）深入探讨了沙特ETF的稳定性、金融业优势、改革进程和市场潜力后，我们收到了众多投资者的热烈反响和进一步的疑问。今天，我们将开启沙特ETF探秘之旅的下一站，籍由一问一答的形式，继续深入挖掘产品深层价值！

话不多说，沙特ETF上乾货！

Q6：跟踪指数为何被称为“沙特版沪深300指数”？它的权重股行业分布有何深意？

A6：沙特ETF所跟踪的富时沙特阿拉伯指数极具代表性，基本覆盖了沙特的大中型上市公司。据彭博数据，截至2024年4月30日，该指数近6月、近1年、近3年累计涨幅分别为15.1%、8.4%和24.5%，表现相当不俗[1] 。

权重股中，42%为金融，18%为原材料，11%为能源，另有通信、公用事业、必选消费、医疗健康、科技、工业、地产分别占比10%以下。行业分布反映的是沙特经济结构的转型和多元化努力——金融和能源板块的高权重，结合科技和医疗健康等新兴领域的增长，为投资者提供了参与沙特经济转型的机遇。

资料来源： #彭博，从指数基日2019/3/15 至 2024/4/30。^富时罗素，2024/4/30。 * 分别衡量 3 年和 5 年的复合年回报率。 ** 波动性 – 1 年基于 12 个月的每日数据。 3 年基于每周数据（周三至周三）。 5 年基于月度数据回报/风险比 – 基于绩 效和波动率;表中的复合年回报率和波动性回撤 – 基于每日数据。

Q7：沙特股市投资者结构如何？零售投资者和机构占比如何？

A7：与许多新兴资本市场类似，沙特股市交易由零售投资者主导。但随着市场改革的持续推进，机构投资者的参与度正在稳步提高。沙特公共投资基金（PIF）便是沙特国内股票市场最重要的机构投资者。

根据沙特交易所的官方数据，截至2022年底，机构投资者在市场中的占比已经显著增长至41%，相较于2015年的8%有明显攀升[2] 。通过这一变化，我们不难看出沙特股市正逐步向更加成熟和多元化的投资者结构转型。

Q8：外资在沙特的投资趋势如何？中国资金扮演了怎样的角色？

A8：在沙特，QFI投资者的外资持有上限（Foreign Ownership Limit，FOL）为49%。目前，QFI持股占比大概维持在14%左右。2023年5月，再次修订QFI计划，放宽沙特资本市场准入，旨在最大限度地减少QFI与沙特市场其他投资者类别之间的差异。

在这一背景下，中国对沙特的投资显著增长，2023年投资额达到168亿美元，占新业务投资的58%，主要集中在汽车、金属和半导体行业。这一数字相比2022年的15亿美元增长了十倍以上。

Q9：都是新兴市场，与越南相比，沙特市场的魅力在哪里？

A9：沙特市场依托强大的自有资金，主要由沙特阿美的稳定原油收益支持，即使面对油价波动，其低成本优势确保了全球市场主导地位。此外，沙特的"2030愿景"也提供了清晰的增长路径和持续的GDP拉动效应，过去六年平均8.9%的增长率在全球新兴市场中表现突出，远超越南和印度等市场。

相比之下，越南经济依赖外国直接投资（FDI），这虽然吸引了寻求中国产业转移红利和人口红利的投资者，但FDI的实际受益者往往是跨国公司，而越南股市更多反映的是房地产市场的高收益和波动性。越南的产业转移持续性和人口红利的长期影响存在不确定性，且房地产市场的过热可能对制造业成本构成压力。

综合来看，沙特市场的增长更具确定性，而越南市场虽然具有高增长潜力，但也伴随着更高的波动性。投资者在选择时需权衡两者的风险与回报。

Q10：我想投资沙特ETF，都有哪些选择？全世界有没有其他专投沙特的ETF？

A10：据彭博数据，全球有6只主要投资沙特的ETF，分布为亚洲1只（即2830.HK）、美国2只、爱尔兰2只和UAE 1只。沙特ETF的稀缺性，毋庸置疑。在美国市场，投资者可以选择BlackRock管理的iShares MSCI Saudi Arabia ETF和FLSA管理的Franklin FTSE Saudi Arabia Fund。

对于港股投资者，南方东英沙特阿拉伯ETF $南方沙特(02830)$ 是首只提供直接投资渠道的ETF，并且规模在全球同类产品中位居首位，还获得了沙特主权基金的锚定投资。在全球投资组合中，这只沙特ETF的独特价值备受认可。

随着沙特ETF在A股的互挂上市，代码分别为$N沙特ETF(520830)$ 和$沙特ETF(159329)$ 。在全球化的今天，沙特市场的独特魅力和潜力正逐渐被世界所认识。未来，我们期待与广大投资者一起，继续探索沙特ETF的无限可能！

[1] 资料来源：南方东英。^彭博，截至2024/4/30。 “亚太”地区的划分依据富时罗素（FTSE Global Equity Index Series, v12.2, June 2023），包括澳大利亚、中国香港、印度、印度尼西亚、马来西亚、新西兰、巴基斯坦、菲律宾、新加坡、韩国、中国台 湾、泰国、中国内地、日本。

[2] 此处并没有剔除PIF，因为该比例是以交易额衡量，而PIF更多是持份者，并非频繁交易的机构，因此不必刻意剔除。

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