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2021-03-12

哈哈就接着忽悠，就跟茅台目标价3000一样

京东财报后获大行一致看好，预期今年仍可强劲增长

周四，京东集团发布了2020年四季度及全年财报：京东第四季度净营收2243亿元，同比增长31.4%；2020年全年，京东实现营收7458亿元，市场预期7405.8亿元；实现净利润494.05亿元，市场

京东财报后获大行一致看好，预期今年仍可强劲增长

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href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a></b></p></td><td><p>京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出，看好公司前景。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>110美元(426港元)</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a></b></p></td><td><p>估计京东今年首季收入增长强劲，但恐新业务投资会拖累利润表现，短期内或困扰投资者。</p></td><td><p>增持</p></td><td><p>92美元(359港元)</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a></b></p></td><td><p>京东上季度业绩稳固，需关注管理层对下季度做出的业绩指引。</p></td><td><p>增持</p></td><td><p>110美元(426港元)</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/03329\">交银国际</a></b></p></td><td><p>尽管短期内利润率承压，但仍看好公司强大的供应链和技术能力。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>上调3.0%至104美元(402港元)</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a></b></p></td><td><p>相信京东会控制投资支出，且当前核心电商业务毛利率改善，今年的收入增长可能高于预期。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>上调4.8%至110美元(429港元)</p></td></tr><tr><td><p><b>大和证券</b></p></td><td><p>预计京东今年一季收入同比升28%，主要受惠于“就地过年”政策及在快速消费品及线上杂货市场的快速扩张等。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>465港元</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a></b></p></td><td><p>关注京东的社区团购业务发展，及今年的毛利率情况。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>上调2.6%至120美元(468港元)</p></td></tr><tr><td><p><b>野村</b></p></td><td><p>京东于今年首季成立京喜，以建立供应链及物流网络，预期今年收入可望强劲增长27%。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>109美元(424港元)</p></td></tr></tbody></table><p><b>业绩预期向好</b></p><p><b>摩根士丹利：担忧新业务拖累利润</b></p><p>大摩发表的研究报告指，京东集团去年第四季业绩好坏参半，其中按非通用会计准则计算利润胜预期，加上用户增长健康，不过毛利率及经营利润率均逊预期，估计公司今年首季收入增长强劲，惟新业务投资或会拖累利润表现，短期或困扰投资者。</p><p>另外值得留意的是年度活跃用户增长30.4%至4.72亿户，当中第四季净增3,000万户，较第三季有所加快。</p><p>估计京东今年首季收入增长强劲，但恐新业务投资会拖累利润表现，短期内或困扰投资者。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>：核心电商业务毛利率改善，但短期股价或有压力，今年收入增长或高于预期</b></p><p>瑞银表示，京东决定投资社区团购，短期将为股价带来压力，预测投资者将抱观望态度，因不确定京东能否与美团及<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>竞争。</p><p>该行相信京东会控制投资支出，且当前京东的核心电商业务毛利率改善，今年的收入增长可能高于预期。</p><p>该行上调对京东美国预托证券目标价，由105美元上调至110美元，维持「买入」评级。</p><p><b>杰富瑞：京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出</b></p><p>杰富瑞指，京东的强劲执行力已在用户增长加速上反映，且大部分增长来自于较低级别城市。该行指京东在多个项目上已经具有规模性，晶溪业务的重整及社区团购投资对公司长远发展非常重要。</p><p>该行认为，京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出，看好公司前景。该行给予京东「买入」评级，对美国预托证券目标价110美元，港股目标价426港元。</p><p><b>交银国际：收入与用户数持续高增长，净利率稳步提升</b></p><p>交银国际指出，京东去年第四季度总收入2243亿元(人民币，下同)，同比增31%，超出市场预期2%，经调整净利润率1.1%，较2019年同期的0.5%为佳，主要受益于运营效率的提高。基于新业务估值提升和投资价值增加，尽管短期内利润率承压，但仍看好公司强大的供应链和技术能力。</p><p>该行预计，公司首季度自营收入同比增28%，春节期间的“就地过年”政策带来GMV的强劲增长。管理层预计2021年毛利率持稳，品类结构不断改善，但被物流基础设施的投资所抵销，特别是在低线城市。考虑持续的基础设施投资以及营销支出，以进一步提升用户购买心智，预计首季度净利润率将同比下滑1%。</p><p><b>大和证券：预期用户增长势头维持强劲</b></p><p>大和发布针对京东的研究报告中称，预期公司的用户增长势头将在今年维持强劲，其ARPU也会上升，将令该行及市场上调其2021年收入预测，也见证<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>在本地零售市场中进一步获得市场份额。</p><p>大和表示，公司的用户增长将在今年上半年维持强劲，其去年第四季日活跃用户同比升30%，当中超80%新用户来自低线城市。预计今年第一季收入同比升28%，主要受惠于政府农历新年的“就地过年”政策及京东在快速消费品及线上杂货市场的快速扩张等。</p><p><b>野村证券：公司零售估值1000以美元</b></p><p>野村研报提到，京东去年第四季度非通用会计准则每股盈利同比升174%，高于市场及该行预期，收入同比升31%，也高于市场预期，主要受公司零售及新业务收入强劲增长带动。</p><p>该行表示，对于电商行业，今年是投资年，低端市场的杂货业务将成为主要战场，公司已成为巨头可进入此竞争领域，而公司于今年首季成立京喜，以建立供应链及物流网络，预期今年收入可望强劲增长27%，按2021-23年度营运盈利复合年增长率30%，以及2021年度市盈率31倍计算，公司零售估值达1000亿美元。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>京东财报后获大行一致看好，预期今年仍可强劲增长</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a></b></p></td><td><p>估计京东今年首季收入增长强劲，但恐新业务投资会拖累利润表现，短期内或困扰投资者。</p></td><td><p>增持</p></td><td><p>92美元(359港元)</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a></b></p></td><td><p>京东上季度业绩稳固，需关注管理层对下季度做出的业绩指引。</p></td><td><p>增持</p></td><td><p>110美元(426港元)</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/03329\">交银国际</a></b></p></td><td><p>尽管短期内利润率承压，但仍看好公司强大的供应链和技术能力。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>上调3.0%至104美元(402港元)</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a></b></p></td><td><p>相信京东会控制投资支出，且当前核心电商业务毛利率改善，今年的收入增长可能高于预期。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>上调4.8%至110美元(429港元)</p></td></tr><tr><td><p><b>大和证券</b></p></td><td><p>预计京东今年一季收入同比升28%，主要受惠于“就地过年”政策及在快速消费品及线上杂货市场的快速扩张等。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>465港元</p></td></tr><tr><td><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a></b></p></td><td><p>关注京东的社区团购业务发展，及今年的毛利率情况。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>上调2.6%至120美元(468港元)</p></td></tr><tr><td><p><b>野村</b></p></td><td><p>京东于今年首季成立京喜，以建立供应链及物流网络，预期今年收入可望强劲增长27%。</p></td><td><p>买入</p></td><td><p>109美元(424港元)</p></td></tr></tbody></table><p><b>业绩预期向好</b></p><p><b>摩根士丹利：担忧新业务拖累利润</b></p><p>大摩发表的研究报告指，京东集团去年第四季业绩好坏参半，其中按非通用会计准则计算利润胜预期，加上用户增长健康，不过毛利率及经营利润率均逊预期，估计公司今年首季收入增长强劲，惟新业务投资或会拖累利润表现，短期或困扰投资者。</p><p>另外值得留意的是年度活跃用户增长30.4%至4.72亿户，当中第四季净增3,000万户，较第三季有所加快。</p><p>估计京东今年首季收入增长强劲，但恐新业务投资会拖累利润表现，短期内或困扰投资者。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>：核心电商业务毛利率改善，但短期股价或有压力，今年收入增长或高于预期</b></p><p>瑞银表示，京东决定投资社区团购，短期将为股价带来压力，预测投资者将抱观望态度，因不确定京东能否与美团及<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>竞争。</p><p>该行相信京东会控制投资支出，且当前京东的核心电商业务毛利率改善，今年的收入增长可能高于预期。</p><p>该行上调对京东美国预托证券目标价，由105美元上调至110美元，维持「买入」评级。</p><p><b>杰富瑞：京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出</b></p><p>杰富瑞指，京东的强劲执行力已在用户增长加速上反映，且大部分增长来自于较低级别城市。该行指京东在多个项目上已经具有规模性，晶溪业务的重整及社区团购投资对公司长远发展非常重要。</p><p>该行认为，京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出，看好公司前景。该行给予京东「买入」评级，对美国预托证券目标价110美元，港股目标价426港元。</p><p><b>交银国际：收入与用户数持续高增长，净利率稳步提升</b></p><p>交银国际指出，京东去年第四季度总收入2243亿元(人民币，下同)，同比增31%，超出市场预期2%，经调整净利润率1.1%，较2019年同期的0.5%为佳，主要受益于运营效率的提高。基于新业务估值提升和投资价值增加，尽管短期内利润率承压，但仍看好公司强大的供应链和技术能力。</p><p>该行预计，公司首季度自营收入同比增28%，春节期间的“就地过年”政策带来GMV的强劲增长。管理层预计2021年毛利率持稳，品类结构不断改善，但被物流基础设施的投资所抵销，特别是在低线城市。考虑持续的基础设施投资以及营销支出，以进一步提升用户购买心智，预计首季度净利润率将同比下滑1%。</p><p><b>大和证券：预期用户增长势头维持强劲</b></p><p>大和发布针对京东的研究报告中称，预期公司的用户增长势头将在今年维持强劲，其ARPU也会上升，将令该行及市场上调其2021年收入预测，也见证<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>在本地零售市场中进一步获得市场份额。</p><p>大和表示，公司的用户增长将在今年上半年维持强劲，其去年第四季日活跃用户同比升30%，当中超80%新用户来自低线城市。预计今年第一季收入同比升28%，主要受惠于政府农历新年的“就地过年”政策及京东在快速消费品及线上杂货市场的快速扩张等。</p><p><b>野村证券：公司零售估值1000以美元</b></p><p>野村研报提到，京东去年第四季度非通用会计准则每股盈利同比升174%，高于市场及该行预期，收入同比升31%，也高于市场预期，主要受公司零售及新业务收入强劲增长带动。</p><p>该行表示，对于电商行业，今年是投资年，低端市场的杂货业务将成为主要战场，公司已成为巨头可进入此竞争领域，而公司于今年首季成立京喜，以建立供应链及物流网络，预期今年收入可望强劲增长27%，按2021-23年度营运盈利复合年增长率30%，以及2021年度市盈率31倍计算，公司零售估值达1000亿美元。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b873b4329b7b17b0926c02bec2748c1d","relate_stocks":{"JD":"京东","09618":"京东集团-SW"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1133702203","content_text":"周四，京东集团发布了2020年四季度及全年财报：京东第四季度净营收2243亿元，同比增长31.4%；2020年全年，京东实现营收7458亿元，市场预期7405.8亿元；实现净利润494.05亿元，市场预期251.46亿元。当日京东美股高开低走，小幅收涨0.76%；今日京东港股高开后一路走低，盘中跌超6%，收盘跌4.82%。对于京东这份财报及未来走势，各大行都发表了自己的看法，老虎资讯为您统计如下：评级一致看高机构业绩点评评级目标价杰富瑞京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出，看好公司前景。买入110美元(426港元)摩根士丹利估计京东今年首季收入增长强劲，但恐新业务投资会拖累利润表现，短期内或困扰投资者。增持92美元(359港元)摩根大通京东上季度业绩稳固，需关注管理层对下季度做出的业绩指引。增持110美元(426港元)交银国际尽管短期内利润率承压，但仍看好公司强大的供应链和技术能力。买入上调3.0%至104美元(402港元)瑞银相信京东会控制投资支出，且当前核心电商业务毛利率改善，今年的收入增长可能高于预期。买入上调4.8%至110美元(429港元)大和证券预计京东今年一季收入同比升28%，主要受惠于“就地过年”政策及在快速消费品及线上杂货市场的快速扩张等。买入465港元花旗关注京东的社区团购业务发展，及今年的毛利率情况。买入上调2.6%至120美元(468港元)野村京东于今年首季成立京喜，以建立供应链及物流网络，预期今年收入可望强劲增长27%。买入109美元(424港元)业绩预期向好摩根士丹利：担忧新业务拖累利润大摩发表的研究报告指，京东集团去年第四季业绩好坏参半，其中按非通用会计准则计算利润胜预期，加上用户增长健康，不过毛利率及经营利润率均逊预期，估计公司今年首季收入增长强劲，惟新业务投资或会拖累利润表现，短期或困扰投资者。另外值得留意的是年度活跃用户增长30.4%至4.72亿户，当中第四季净增3,000万户，较第三季有所加快。估计京东今年首季收入增长强劲，但恐新业务投资会拖累利润表现，短期内或困扰投资者。瑞银：核心电商业务毛利率改善，但短期股价或有压力，今年收入增长或高于预期瑞银表示，京东决定投资社区团购，短期将为股价带来压力，预测投资者将抱观望态度，因不确定京东能否与美团及拼多多竞争。该行相信京东会控制投资支出，且当前京东的核心电商业务毛利率改善，今年的收入增长可能高于预期。该行上调对京东美国预托证券目标价，由105美元上调至110美元，维持「买入」评级。杰富瑞：京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出杰富瑞指，京东的强劲执行力已在用户增长加速上反映，且大部分增长来自于较低级别城市。该行指京东在多个项目上已经具有规模性，晶溪业务的重整及社区团购投资对公司长远发展非常重要。该行认为，京东现有营运已产生规模效应，供应链能力在竞争下表现突出，看好公司前景。该行给予京东「买入」评级，对美国预托证券目标价110美元，港股目标价426港元。交银国际：收入与用户数持续高增长，净利率稳步提升交银国际指出，京东去年第四季度总收入2243亿元(人民币，下同)，同比增31%，超出市场预期2%，经调整净利润率1.1%，较2019年同期的0.5%为佳，主要受益于运营效率的提高。基于新业务估值提升和投资价值增加，尽管短期内利润率承压，但仍看好公司强大的供应链和技术能力。该行预计，公司首季度自营收入同比增28%，春节期间的“就地过年”政策带来GMV的强劲增长。管理层预计2021年毛利率持稳，品类结构不断改善，但被物流基础设施的投资所抵销，特别是在低线城市。考虑持续的基础设施投资以及营销支出，以进一步提升用户购买心智，预计首季度净利润率将同比下滑1%。大和证券：预期用户增长势头维持强劲大和发布针对京东的研究报告中称，预期公司的用户增长势头将在今年维持强劲，其ARPU也会上升，将令该行及市场上调其2021年收入预测，也见证京东在本地零售市场中进一步获得市场份额。大和表示，公司的用户增长将在今年上半年维持强劲，其去年第四季日活跃用户同比升30%，当中超80%新用户来自低线城市。预计今年第一季收入同比升28%，主要受惠于政府农历新年的“就地过年”政策及京东在快速消费品及线上杂货市场的快速扩张等。野村证券：公司零售估值1000以美元野村研报提到，京东去年第四季度非通用会计准则每股盈利同比升174%，高于市场及该行预期，收入同比升31%，也高于市场预期，主要受公司零售及新业务收入强劲增长带动。该行表示，对于电商行业，今年是投资年，低端市场的杂货业务将成为主要战场，公司已成为巨头可进入此竞争领域，而公司于今年首季成立京喜，以建立供应链及物流网络，预期今年收入可望强劲增长27%，按2021-23年度营运盈利复合年增长率30%，以及2021年度市盈率31倍计算，公司零售估值达1000亿美元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":755,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["600519"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":37,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}