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在各种衍生品中，期权是较为复杂的产品，被誉为“皇冠上的明珠”。同时，期权在我国尚属新生事物，广大投资者、媒体和部分业内人士对期权产品仍不够熟悉，对期权认知存在不少误区。

来源：上交所期权之家

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误区一：混淆期权与期货。

实际上，两者产品特性有很大的差异，主要体现在以下三个方面。

首先，期货是一种交易方式，而期权是权利的证券化，属于一种特殊形式的证券。因此，期货合约本身无价值，买卖双方在到期前均不需要向对方支付费用；而期权合约类似保险合同，买方为了获得未来买入或卖出标的资产的权利，需要向卖方支付权利金（权利证券化的价格），类似保险费。

其次，二者买卖双方的权利义务和盈亏特点不同。期货的买卖双方权利义务对等，双方均有履约的义务，而期权买卖双方的权利义务是不对等的，买方有权利无义务，卖方有义务无权利。

因此，期货盈亏是线性的，买卖双方都可能面临无限的盈利与亏损，而期权卖方的盈利仅限于其获得的权利金，但有可能面临无限的损失，期权买方的最大亏损仅限于购买期权的权利金，而盈利潜力则是无限的。

最后，因产品特性不同，二者的经济功能也有较大差异。期货主要用于风险对冲，没有风险转移功能。期权不仅可以用于对冲风险，还可以转移风险，为投资者提供保险功能，在规避亏损的同时保留未来盈利的可能性。

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误区二：期权像期货一样对现货价格走势有先导作用？

事实上，无论从理论上，还是从实践上看，期权均与期货不同，对现货市场价格没有先导作用。

期权对现货市场并没有直接的反作用，更无先导作用。从产品特性来看，期权与期货有巨大差别。

期权是类似保险的非线性产品（保留收益、转移风险），期权交易的是权利金，权利金是根据现货标的价格、合约行权价格、无风险利率、合约到期时间及标的波动率等多种因素推导而得，是多种因素的综合预期，主要取决于现货市场波动的变化，而对现货市场并没有直接的反作用。

此外，期权合约众多，认购合约和认沽合约同时存在，无论现货价格如何变化，总有一部分合约价格上涨，同时有一部分合约价格下跌，对现货价格影响很小。

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