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回顾今年美股上半年的牛市行情，AI概念股表现尤为亮眼，成为市场的主要推动力。

$英伟达(NVDA)$ 在6月份完成了拆股，拆股前暴涨行情相信投资者仍历历在目。展望当下， $博通(AVGO)$ 拆股计划也将实施，具体而言，博通计划将于7月12日也就是本周五盘后进行“1拆10”，拆股后的股票将在7月15日盘前开始交易。

博通首席财务官也表示，拆股将“使投资者和员工更容易获得博通股票”。而从博通股价表现来看，自官宣拆股计划以来，已累计上升超14%。

“国会山股神”佩洛西也近期出手布局博通，根据纪录，6月24日，佩洛西购买了20份博通公司行权价为800美元、到期日为2025年6月20日的看涨期权。这笔交易的总价值估计在1,000,001美元至5,000,000美元之间。

拆股有什么影响？

事实上，拆股本身不会导致更高的收益率，因而不会增加或减少任何企业价值，企业总市值仍会保持不变。但拆股确实能帮助特定投资者，让他们能够买得起股票。同时，拆股还可以增加股票流动性，有助于降低交易买卖价差，从而吸引更多资金购买股票。

美国银行此前的分析报告也显示，虽然拆股对企业的基本面没有影响，也不会影响企业市值，但历史上，拆股尤其是正向拆股，通常被市场视为看涨信号。据该行统计1980年以来的数据，历史上，宣布拆股的标普500指数成分股企业在最初宣布拆股计划后的3个、6个和12个月内的表现均显著优于指数，相关企业的股价12个月平均上涨25.4%，而标普500指数同期平均上涨11.9%。

拆股后，期权合约条款也将进行调整以反映这一情况。

博通拆股后期权、股票会怎么变?

此次博通拆股后，1 比 10 的股票分割会导致股票数量增加9倍，价格变为十分之一。

资料来源：OCC

假设拆股前投资者持有100股股价为1745的博通，拆股后投资者的持仓，会变成1000股股价为174.5的股票，总价不变，数量变多。

期权合约持有人在拆股后拥有的期权合约数量会变为原来的十倍，但是期权的执行价格会变成十分之一。拆股后，一张原本行权价为220的期权合约，将会变成10张行权价为22的期权合约，期权价格整体保持不变。此次期权合约代码也不会发生变化，仍为AVGO。

投资者可以使用哪些期权策略？

针对拆股可能带来的行情，如果投资者预期博通会在拆股后迅速上涨，可以采用牛市价差策略在控制风险的同时做多博通。

投资者可考虑卖出7月19日到期行权价为1890的看跌期权，同时买入相同日期行权价为1730的看跌期权。最大亏损为4489美元，最大盈利为1.15万美元。

资料来源：老虎国际

如果投资者担心博通拆股后开始回调，可以采用领式策略控制风险。