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一些人担心，自去年3月疫情爆发以来，美国的财政刺激计划已超5万亿美元。持有这四支银行股，可以让你缓解这些担忧。 自去年3月以来，美国国会通过了2.2万亿美元的医保法案;12月追加了9000亿美元的救济援助;以及最近的美国救助计划，总计1.9万亿美元的刺激计划。 这种大规模的财政支出让一些市场观察人士担心通货膨胀。今年1月，房利美就通胀可能在2021年及以后对经济产生的潜在影响发出警告，前财政部长萨默斯(Larry Summers)和国际货币基金组织(imf)前首席经济学家布兰查德(Olivier Blanchard)也表达了担忧。 当通货膨胀成为一个问题时，美联储的一种应对方式是通过提高利率来给经济降温，而一些公司能比其他公司更好地经受住利率上升的环境。由于通胀难以预测，重点关注那些在全球大流行中表现良好、且在利率上升时也会表现良好的企业是很重要的。以下是四家值得你考虑的优秀公司。 1. $美国合众银行(USB)$ 银行是受益于利率上升的行业之一。这是因为银行靠净息差赚钱——存款利率与银行在公开市场上获得的利率之差。 $美国合众银行(USB)$ 是美国运营最好的银行之一，但在2020年，它和许多同行一样处境艰难，部分原因是缺乏投行业务。不过，公司应该会从经济重新开放中受益，让管理层对今年的贷款增长持乐观态度。该机构还对企业活动好转持乐观态度，这应会刺激企业贷款增长，以及消费者信用卡支出增加。 投资者通常会为公司支付溢价。在过去的10年里，公司的价格与有形账面价值的比率(P/TBV)平均为2.5。当前公司P/TBV为2.4，看起来很便宜，尤其是考虑到它在2020年在关键指标上的表现超过了许多同行。公司拥有超过监管要求的数十亿美元资本，这使其在经济重新开放中处于有利地位。 2. $冰川万通金控(GBCI)$ $冰川万通金控(GBCI)$ 是一家立足于落基山脉和美国西南部地区的区域性银行。base在2020年美国四个增长最快的州——爱达荷州、亚利桑那州、内华达州和犹他州。随着该行的扩张步伐，这将是另一家肯定会从加息中受益的银行。 在2020年受益于工资保障计划(PPP)，随着SBA减免更多此类贷款，公司在今年前两个季度应该会继续收获回报。PPP参与为银行带来了9340万美元的费用和利息收入，而创纪录的抵押贷款产量又帮助银行从出售贷款中获得了9950万美元的收入。因此，公司在2020年创造了2.66亿美元的创纪录收入，并将这些增加的资金发挥了作用。银行一直能够利用这些资金购买债务证券，同时谨慎地关注着利率的上升。随着收益率的提高，管理层准备投入更多的资本，如果通胀有意义地回升，这将是另一个可靠的选择。 3.$美国前进保险公司(PGR)$ 保险业是另一个受益于利率上升的行业。这是因为保险公司从通常的承保活动中投入了多余的资本，以产生利息收入，这有助于提高它们的收入和利润。 $美国前进保险公司(PGR)$ 是最好的选择之一。尽管与竞争对手相比，公司对投资收入的依赖程度较低，但它仍然欢迎利率上升的环境。这是因为公司拥有433亿美元的投资组合，在2020年创造了2.2%的总收入。随着利率上升，这一投资组合可能会提供更大的提振。 最重要的是，这家保险公司10年来一直保持着惊人的增长速度。自2010年以来，公司以每年10.4%的速度增长，这帮助其净利润以每年18.2%的速度增长。公司还公布了2020年的骄人业绩，保费收入增长8.5%，净利润增长43.7%。公司在风险管理方面也表现出色，去年的综合比率(衡量保险公司盈利能力的指标)为87.7%。如果该比率低于100%，则表明保险人承保的保单是有利可图的。 公司以在远程信息技术方面的投资而闻名，这意味着它可以记录司机信息，以帮助其制定更好的政策。它在这一领域的领导地位，加上其卓越的承保标准，以及利用较高利率的优势，是这家保险公司成为另一个可靠选择的原因。 4. $安达保险(CB)$ $安达保险(CB)$ 是保险业中另一家将因利率上调而受益的公司。相比$美国前进保险公司(PGR)$ ，公司更依赖投资收入，因为投资收入占公司总收入的9.4%。 2020年，作为全球最大的财产险和意外险公司，公司因疫情、野火、洪水和内乱而遭受重创。而在2021年公司度过了一个不断走硬的保险市场，保险公司为此支付了更多的支出，并提高了保费。其强大的资本状况将使其在2021年充分利用对保险公司有利的市场。另一个好处是，它的派息率很高，已经连续26年提高派息，收益率接近1.8%，派息率达到了39.3%，易于管理。 最后 我们不知道通货膨胀在不久的将来是否或何时会抬头。我们所能做的就是坚持到底，对那些将从通胀环境和利率上升环境中受益的公司持有一些敞口。以上四家公司都是运营良好的公司，预计2021年将有强劲表现，并将受益于更高的利率。