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3月股市下跌令人头大。不过另一个角度，随着疫苗接种力度加大，世界又充满希望。而迪士尼和六旗娱乐这两个主题公园运营公司，将从这一趋势中受益。让我们来康康一下为什么。 1. 迪士尼 迪士尼利用疫情机会强化其流媒体平台，平台因其丰富的原创内容正在发展成为市场领导者。虽然公司的公园和娱乐业务仍在苦苦挣扎，但当疫情最终消退时，该业务有望实现大规模复苏。$迪士尼(DIS)$ 美国每天为200多万美国人接种疫苗。据CNN报道，由于接种疫苗和之前感染者的自然防御相结合，美国有可能在未来几个月达到群体免疫。这一趋势对迪士尼来说是个好消息，因为它鼓励政府放松限制，并鼓励消费者重返游乐园。 迪士尼乐园、体验和产品业务在第一财季下降53%，至36亿美元，但与去年第四财季收入同比下降61%相比，这已经是一个显著改善。 投资者可以预计，随着美国接近群体免疫和更多州放松限制，复苏步伐将加快。今年2月，加州议员提出了一项法案，可能会加快大型场馆重新开放的时间。虽然这项立法尚未获得批准，但它表明，州政府可能对让生活恢复正常的想法产生了兴趣。 2. 六旗娱乐 在疫情大流行之前，$Six Flags Entertainment Corp(SIX)$ 是一棵摇钱树，经调整EBITDA达5.27亿美元。现在危机正在缓解，管理层正努力在2021年恢复现金流。公司的股息可能短期内不会恢复，但六旗看起来有能力管理其庞大的债务负担，这对投资者来说是个好消息。 公司第四季度业绩显示，业务正在稳步改善。收入下降了58%，至1.09亿美元，原因是上座率下降了65%。但这比第三季度好多了，第三季度的销售额比去年同期下降了80%。据公司CEO迈克尔•斯帕诺斯表示，客人调查显示，“人们对离家近的户外娱乐项目有着被压抑的非凡需求。”公司的目标是在今年剩下的时间里产生正向现金流。更多的美国人接种疫苗的进展，使这个目标更有可能实现。 现金流将有助于六旗娱乐规划其目前26亿美元的债务。公司计划利用未来的自由现金流，使其净杠杆率在3至4之间，并考虑战略性收购，以扩大其园区网络。 目前六旗尚未盈利，但其市值为40亿美元，约为2019年2.2亿美元净利润的18倍。这种乐观的估值表明，市场认为，企业的经营业绩最终将反弹至以前的水平。随着美国群体免疫即将到来，市场可能是对的。 最后 美国似乎已经到了疫情的转折点，这为投资者提供了一个机会，押注有望从这一趋势中受益的公司。迪士尼和六旗娱乐有望给投资者带来高于市场的回报，因为它们的游乐园业务今年可能成为正现金流。