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虽然财报季押错血本无归的例子比比皆是，但今天我讲的这事对于买方来说真是无妄之灾，能避则避。

但另一个角度，就是期权卖方天降财富，属于是在路上走着走着就捡钱了。

7月3日 $Meta Platforms(META)$ 财报日披露，确定为7月31日盘后公布财报。消息一出，7月26日当周全部期权，无论看涨看跌均大跌40%。

别的到期日表现如何呢？

当日META低开高走，收盘股价上涨0.96%，7月29日当周平价看涨期权上涨15.87%，看跌期权下跌21.15%。

8月2日510看涨期权上涨7.75%，看跌期权下跌10%。

问题出在哪里呢？检查7月26日当周期权波动率，无论是看涨还是看跌期权，跟前一日相比，iv下跌了一半，均从44%左右下跌至27%左右：

而对比前后到期日波动率，发现8月2日财报当周iv保持45.7%不变：

7月19日iv近期一直保持27%左右：

结论就是，财报日期公布引发了7月26日当周期权iv crash，隐含波动率跌了一半，导致看涨看跌期权全部大跌。

META往年财报公布日在7月末，有印象的朋友应该记得不少科技公司巨头在7月25、26日公布过财报。那么有心人想提前做准备交易，做市商自然不可能让对方占这个小便宜，提前抬高iv也无可厚非。

证据就是期权链的iv记录，到期日在财报公布日后面的期权iv一直保持高位，9月20日到期期权iv才开始降到40以下。

到此大家一定有个很想问的问题：

其他公司还有没有这种iv crash的机会呢？

科技股波动率大梳理

勤劳如我替大家查了一下MSFT，NVDA，AAPL，TSLA，COIN，AMD，TSM，AMZN，GOOG，NFLX这几家科技大厂的iv情况，虽然有的已经公布了财报日但可以当作iv验证。

首先看一下微软，目前没有公布财报日期，7月19日期权iv是15%，7月26日期权iv是22%，因为后者iv更高，所以当前市场假定微软在7月26日这周公布财报。

别看iv不高，但我随手计算了一下iv crash后put价格会跌多少，如图，跌3块钱，还是挺多的。

NVDA财报发布比较晚，应该在8月16日之后，不过目前没开8月31日的期权，所以9月到期期权iv51.8%，比8月平均45%高6个百分点。

推测如果股价持续横盘，整体iv或可以进一步降低。

苹果目前预期8月2日当周财报，iv24.6%，比之前期权链高5个百分点左右

特斯拉已经公布财报日期是7月23日，7月26日当周iv60%，比之前高12.1。

另外经过一晚10%的暴涨，财报前的期权iv依然下降了，有波动率加成的依然是财报后期权。

COIN， 财报日大约在8月2日当周，iv相差8个百分点。

AMD财报日大约在8月2日当周，iv相差8个百分点。

TSM财报日大约在7月19日当周，iv相差10个百分点。

另外有心朋友可能注意到了，芯片板块前阵子暴涨，TSM跟NVDA波动率处于整体回调中。

GOOGL财报日大约在7月26日当周，iv相差9个百分点。

最后是定档7月18日发财报的NFLX，iv价差相当明显，财报当周跟前一周相差达到28。

为何单独META跟NFLX被区别对待呢，大家可以想想这两家公司上季度财报后股价表现有什么共同特征。

结论：

普遍而言

1、因为财报公布会引发股价波动，所以财报周前后期权普遍存在iv差距。

2、财报当日涨跌幅历史表现决定了不同到期日iv差值大小，暴涨暴跌型公司比如NFLX，META不仅iv高，而且iv差值也高。

3、提前1个月交易买方策略无法占到iv便宜，财报波动早被定价。

4、如果市场估算错财报日期，错误财报日的期权iv会暴跌，买方损失最大。

5、买方如果选择看涨财报前趋势，期权最好选择财报日之后的期权，iv持续看涨更保值，而且不会发生错估财报日的乌龙事件。

6、卖方看涨财报前趋势，可以选择卖出财报日当周及之前到期的期权，财报日前期权iv稳定下跌，而且说不定能碰上iv crash提前大赚一笔。

当然也有芯片板块这种iv回归的例外情况，做交易的时候具体问题具体分析好了。

不过结合目前趋势，科技股基本上都很适合做财报前sell put，很有捡漏空间。