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最近有人说他看我文章买put亏了 我一脸问号，上周预测回调推荐的是领口策略啊：sell call+正股+buy put 不过借这个机会正好讲一讲期权买方跟卖方的侧重点，卖方文章对于买方有哪些坑，如果买方要从卖方文章里借鉴需要注意什么。 当买方需要更勤奋 卖方思路能不能直接逆转过来当买方用，这是一个很好的问题。 答案大家都知道：不能 原因很简单，我不说风险大这种空话，更具体的，卖方比买方想的少，更摆烂。 极致卖方参考我第一篇文章，硬币富翁，找基本面没问题护城河深的标的，期权行权价选极度价外，每周无脑卖就是了。 可以说，最简单的卖方策略只要选好标的就行了，但期权买方要考虑的东西可就多了。 就拿现在每周做的持股双卖策略来说，只需要锁定涨跌区间上下限： 股价怎么涨怎么跌，不需要考虑 涨幅或跌幅小于预期，不需要考虑 而这两个因素对于买方都是非常致命的，尤其是第二条。 股价涨跌幅低于预期，一点也不影响双卖，但如果你是买方，尤其是末日买方，波动幅度低于预期就是致命问题了。 但90%情况下，股价波动都是低于预期的，期权成交价会比预期波动稍微高一点。 如果不是区间波动买方，而是押注额外涨幅的买家，那就需要每天去遍历信息找到能让标的波动高于预期的线索了。 所以买方累就累在这儿，方法论不是盈亏的决定因素，遍历以及整合各种场外信息才是每天基本功课。 为什么说每天呢 大部分时间整合信息后得出结论是不宜买入，这种高强度信息整合是非常耗费精力的，人都有懒的时候，休息一天吧，然后股价暴涨了，急不急？ 而且这种高强度工作带来的回报是不确定的，很可能一个意外（比如419暴跌）就打回原地，辛苦付之东流。 所以我不喜欢做买方，太累了，我是一个躺平的人。 买方才是真正在跟市场斗智斗勇。 所以，买方朋友，只靠我文章这点的信息量，真不足以做买方判断。 卖方蜜糖，买方毒药 那么作为信息源之一，买方能从我文章中获得什么有价值的内容呢？ 首先排除策略。我每周做的策略除了会卖飞，以及419这种接盘浮亏，好像没有什么爆亏场景： sell put接盘，ok，把之前持有正股卖掉 sell call涨超了，正股被行权，下周继续sell put buy put亏了，sell call 赚钱抵消，正股不跌。 把策略任何一条腿拆出来单做都有毒，所以策略单拆肯定不靠谱。 其他信息方面我想了一下真的非常少，大概也就是每周涨跌区间划分跟大单分析了。 但正常做技术分析涨跌区间都差不多，只有不一样的时候会更有价值，说明大家分歧太大了，无法在波动上达成一致，那波动率可能会超预期，买方就有机会。 大单也不必专门看我，老虎pc有期权大单筛选器，随便查。 有些大单我会说说看法，然后会转化成卖方策略，并不会直接跟着做原单，因为买方大单坑很多。 虽然大资金能说明一定问题，但还是信息量不足，这点大家交易多了就知道了。 买方的关键问题：平仓 如果梳理出一套完整的买卖逻辑，会发现我的文章对于买方来说缺少非常关键的一环：何时平仓。 期权买方常常会对合适平仓产生疑问。波动是买方的朋友，时间不是。所以买方持仓时一方面害怕贬损时间价值，一方面又寄希望于在不可知晓的未来莫名出现异常波动。 所以财报季非常适合买方交易。时间点一到财报帮你做出判断，将侥幸心理降到最低。 那么平日买方要如何判断平仓呢？我找经常买期权的朋友聊了一下完整买入策略，不一定对，希望抛砖引玉吧。 时间跟波动是买方最需要注意的两个要素。 时间就是纪律，波动是赚钱的保障。 到期日选择决定了期权的保质期，到期日越近，持有时间越短。不同到期日期权针对的波段策略也不同。 买入当周到期期权只能做当日或者隔日行情，持有不应该多于两个交易日。 说白了交易的是当日波动行情，需要密切关注行情技术趋势，日内交易一定要盯盘。 买入到期日以月为单位的期权，持有可以超过几日或者几周。 针对大波段行情，包括不限于财报季预期看涨，技术股东大会预热，技术面的触底反弹等等。 买入到期日以年为单位的期权，持有时间可超几个月。 超长期期权买入依据跟正股差不多，需要分析宏观基本面计算估值，比较类似正股开仓平仓逻辑。 决策检查 所以总结一下完整买方步骤应该包括以下六步： 获得信息 搜集辅助证据 总结有效信息 盯盘等待趋势 买入跟进趋势继续盯盘 趋势开始转向，平仓 比如上周看小班长文章说市场可能会跌，有机构买入了看跌大单，然后小班长自己做了领口策略作保护。 一个人改变之前策略说明市场可能有大动作，如果打算重仓看跌，那先去看一下现在大盘技术趋势是什么样的，网站上看看其他人的看法是什么，包括其他盘面板块的倾向是什么等等信息，然后对收集到的这些信息进行总结判断，有没有这回事，可不可以买，选择哪张期权。 接下来就是盯盘时间，末日期权经不起时间消耗，不见兔子不撒鹰，趋势破位下单，趋势消失平仓。 可能有人觉得这套流程很累，又要搜集又要整合开盘还要盯盘，但买期权本身是一个高杠杆高风险高回报/亏损行为，就得多操心啊。 有很多新人会省略搜集信息步骤，开盘追涨杀跌，也没太多毛病，天大地大趋势最大。但坑在他们不熟悉趋势何时结束，平仓不及时就亏损了。 然后痛定思痛的朋友就会进入大信息量搜集处理+开盘高度集中精神盯盘的掉头发阶段。 所以我基本不做买方。 最后推荐朋友们阅读：Sell put：解决一切上班族的交易痛点