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虎友，你好~ 这节课我们要学习如何规划理财目标。 一、有哪些理财目标？ 保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）曾经说过：“投资并不是让你变得更富有，而是帮你实现你的梦想。” 瑞·达利欧（Ray Dalio）也曾说过：“投资的真正目的是为了实现你的人生目标，而不仅仅是赚取更多的钱。” 投资大佬彼得·林奇（Peter Lynch），菲利普·费雪（Philip Fisher），班杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）都曾发表过类似的观点，那就是投资的最终目的不是为了追逐市场涨跌，而是为了实现个人或家庭的目标和梦想。 那一般有哪些目标或理想呢？ 按照目标的类型分类，常见的家庭目标有子女教育金目标，个人养老金目标，旅行目标，购车计划等等。 下面，我们就以最常见的子女教育金、个人养老金和旅行计划作为案例进行具体规划讲解。 二、不同理财账户的规划方式 1、构建教育金账户 子女教育几乎是每个家庭的头等大事。随着教育花费越来越贵，父母们需要未雨绸缪，为孩子长期的教育基金做好准备。通常，子女教育的总支出会随着所在地区的消费水平，以及家长选择的学校级别不同，以及是否出国留学而差别迥异。 作为家长，到底要给孩子准备多少钱才够呢？我们可以根据孩子的教育周期做一笔简单的计算。 *表格中的所有数据均是根据调研假设，仅作为课程案例，不作为实际费用参考，且真实学费情况涉及每年净现金流出，为不使案例过于复杂，仅做简单计算。 以上图表是根据一个孩子从婴幼儿阶段到大学全部时间作为规划案例，你可以根据自己孩子的具体阶段进行调整。 通过图表，我们能找出教育金账户的两大数据要素：规划教育年限以及共计费用。 简单来说，这个规划案例告诉你两个具体目标： （1）孩子未来的教育费用是 150 万元。 （2）你还有 19 年的时间来准备这笔钱。 所以，这笔教育金规划需要解决的问题就是，如何在 19 年内通过投资获取 150 万元的费用。 为了实现这个目标，投资组合需要达到多少的投资收益率呢？ 我们可以使用复利计算公式来计算每年需要达到的投资收益率：FV = PV * (1 + r)^n 其中，FV是未来的价值，PV是现在的价值，r是投资收益率，n是投资年限。 将数值代入上述公式，我们可以得到以下方程：150 = (10 + 5*19) * (1+r)^19 使用计算器进行计算，可以得到：r ≈ 4.1% 因此，需要每年达到 4.1 %的投资收益率，才能在未来 19 年内将 10 万元的初始资金和每年 5 万元的投入转化为150 万元的投资总回报。 需要注意的是，这里计算的投资收益率是指年化复合收益率，而不是每年的简单收益率。因此，在实际投资中，需要仔细考虑不同投资产品的风险和收益特点，来实现投资目标。 以我们上节课讲过的投资组合为例，一般来说选择保守型组合，稳定性较高，且达到 4 %左右的年化复合收益概率较大。 2、构建养老金账户 随着人口老龄化和医疗技术的进步，人们的寿命不断延长，退休后需要的资金也会增加。如果没有足够的储蓄和投资来支撑退休生活，就可能会面临财务上的困难和经济压力。 此外，政府的养老金制度可能无法完全满足个人的需求，因此个人储蓄和投资也是非常必要的。提前为自己准备养老金账户可以让个人有更多的时间来积累财富，从而在退休时拥有更多的经济自由和安全感。 如何构建养老金账户呢？有以下几个步骤： （1）预计的退休年龄：你计划在多少岁时退休？ （2）预期寿命：你的预期寿命是多少岁？ （3）预计的生活开支：你预计在退休后每年需要多少钱来维持基本的生活开支？ （4）其他收入来源：是否有其他收入来源，例如社保、公积金、投资回报、出租收入等等。 综合考虑以上因素，我们可以估算自己的养老金缺口，以下是一个大致的计算公式： 养老金缺口 = 预期寿命 × (预计的生活开支 - 其他收入来源) × (1 + 通货膨胀率)^退休年龄与当前年龄的差值 例如，假设你计划在 60 岁退休，预期寿命为 80 岁，每年需要支出 10 万元来维持基本生活，其他收入来源为 2 万元，通货膨胀率为 3 %。则你的养老金缺口计算公式如下： 养老金缺口 = 20年 × (10万元 - 2万元) × (1 + 3%)^30年 = 1,532,753元 这意味着，在退休前你需要至少积累 153 万元才能覆盖自己的养老缺口。知道了自己的养老缺口之后，就可以倒推如何去完成这个目标。 比如，假设你目前 30 岁，计划 60 岁退休，养老缺口为 153 万，目前手中可以用来做养老储蓄的存款有 20 万元，每年可投资资金为 3 万元，通货膨胀率假设 3 %。根据这个数据就能算出，你大概需要获得多少的投资收益率才能完成养老储蓄目标。 可以使用以下公式：每年需要的投资收益率 = ln(未来价值/现值) / n 其中，ln 表示自然对数，未来价值是需要达到的养老缺口，现值是目前可用于养老储蓄的存款和当前可投资资金的总和，n 是剩余的投资年限。 计算过程如下： （1）未来价值 = 养老缺口 + 通货膨胀导致的额外负担 = 153 万 + 20 万 * (1 + 3%) ^ 30 ≈ 603.9 万 （2）现值 = 20 万 + 3 万 * 30 = 110 万 （3）剩余的投资年限 = 60 - 30 = 30 年 （4）需要的投资收益率 = ln(603.9 / 110) / 30 ≈ 6.54 % 因此，要补足 153 万的养老金缺口，投资组合的年化复合收益需要达到 6.54 %。 在上节课学习的组合中，稳健型组合更加适用于养老金配置，因为拉长时间来看，组合波动适中，且具备一定的进攻性。 3、构建旅游金账户 和养老金以及教育金不同，旅游金账户相对比较简单。只需要想清楚多久之后旅游，旅游所需的大概费用就可以了。 知道如何规划旅游金账户，买车计划、买房计划等等都能一通百通了。 具体来看，做旅游金账户规划，需要注意以下步骤： （1）计划旅游的具体时间 （2）旅游所需的总费用 （3）计划储蓄的方式 举个例子，两年之后我准备去美国旅行，通过各种查询和攻略之后，我做好了一个预算单，这次旅行的总费用预估为 10 万元。目前手中有 1000 元可投资的现金，每月可以在从工资中储蓄 500 元，那需要多少的投资收益率才能完成这项计划呢？ 可以这样来计算： 设两年后需要储蓄的总金额为 A = 10 万元，现在手中可以投资的初始金额为 P = 1000 元，每月可以投资的资金为 D = 500 元，投资期限为 n = 24 个月。所需的年化收益率设为 r，通过复利公式来计算： A = P × (1 + r/12)^n + D × [(1 + r/12)^n - 1] × 12/ r/12 将 A、P、D、n 带入公式，就可以算出 r ≈ 10.85%。 这意味着想要在以上条件储蓄 10 万元，你的年华复合收益至少得达到 10.85 %。 因为旅游金的储蓄周期较短，需要较高的年化收益，对应我们上节课学习的投资组合，激进型组合可能更加适合。 有虎友可能会问，如果不会以上这些计算公式怎么办呢？很简单，可以在浏览器中搜索“养老金计算器”或“退休金计算器”，“复利计算器”等等小工具，只需要你填入目标值，就可以自动算出结果。 图片来源：谷歌 到这里，港股实战投资课程就要结束了，希望通过这 9 节小课，能让你快速入门港股投资，学会相应的技术线操作方法和资产配置的技巧。 虎友们，我们下期课程见啦~