社区

大家好呀，我是石头。 有段时间没有更新实盘笔记了，今天补上。不知不觉中2024年已经过了一半，市场仍然笼罩在高通胀和高利率下，从最初全民抵触高息，逐渐到适应高息，到现在接受高息，不得不说人类其中一种特质就是遗忘。 不知道大家在这半年里收益率怎么样呢？在这种高通胀和高利率时代，保护好自己的钱袋子最重要，之后再考虑赚钱。 以守为攻，以退为进。 风险提示 “石头的投资笔记”公众号所有内容均不构成投资建议。 文中出现的交易、看法、策略、解读等内容均为个人观点，有概率出现重大失误或个人偏见引起的投资失败，以及未经过验证的错误信息引起误判。 文中出现的任何公司股票、基金、期权、期货等所有金融产品，存在风险和安全隐患，包括不限于：股票下跌、股票退市、公司破产、收购失败、财务报表异常等等引起的股价波动。 大家需独立思考进行判断进行二级市场买卖，切勿以“石头的投资笔记”公众号内容为依据进行任何金融产品买卖。投资有风险，需自行承担。 如继续阅读下文，代表已经了解风险提示并同意。 石头的投资组合 截至2024年6月21日，石头的投资组合总盈利超过20%，最高个股盈利超过50%，最高期权盈利超过200% 考虑到2017年入市美国市场时候的2万美元本金（考虑2017年美元兑换人民币汇率，当时的本金不足14万人民币），如今的20%高于2017年的1,000% 2024上半年，“石头的投资组合”跑盈伯克希尔的13.75%，跑赢标普指数的14.75%；预计2024年会成为连续的第7年盈利。 7年，足够证明我这套长持价值投资理论的正确性了。 截至北京时间2024年6月21日，统计账户持有证券价值，按兑换人民币，汇率美元兑换人民币7.261计算。 本期持有证券总价值为：¥13,721,053.35（不含2024年3月发布招募股东后的资金；不含现金额，只计算持仓价值）情况如下： 从2017年11月至今，不知不觉属于石头的“小基金”从14万人民币涨到了1300万人民币了。后疫情时代，市场起伏波动越来越不可预测，无时无刻的考验我的耐心。 仓位调整 01、清仓百事可乐 具体原因请看：2024Q1 百事可乐公布财报，为什么我选择清仓？） 02、减持伯克希尔 主要原因是担心巴菲特的年龄和身体。我尝试理解伯克希尔投资情况的人员结构，巴菲特是伯克希尔的主导，失去了巴菲特的伯克希尔，我不敢想象。 为了避免不可抗力以及不可预测的风险，减持了伯克希尔，从原本第三重仓股降为第七持仓股。 03、加仓银行类股票 2024上半年期间，追加了诸如美国银行、花旗银行、摩根大通类股票份额。银行股总和成为目前持有的最大仓位。 “美国银行”从2023年的20多美元至2024多次突破40美元；花旗银行从38美元突破60美元。 虽然今年5月和6月，银行股出现了反复震荡和价格回调的情况，但收益率目前是持仓中最高。 购买美国银行时公布的记录，以下截图摘自：《20231103 石头的实盘周记：实盘大赛荣获第1 ！！！》 银行股今年的走势超过了预期，美国银行上涨的同时，其他银行股票，诸如“花旗银行”、“摩根大通”股价都在上涨，整体银行业都得到了一定程度的修复。 降息阀门打开后是否会继续推高银行股价，以及目前银行股处于52周新高的位置，是否抛售一部分股票用以抵抗风险？ 这两个答案在摩根大通公布的财报中有所提及： 摩根大通的CEO戴蒙是当代社会中最懂金融市场和银行行业的人之一。有关摩根大通的财务分析和对这家公司的看法，我曾经在《2024Q1 摩根大通财报一经发布引起全球资产暴跌!》中说明。 既然摩根大通的CEO在今年多次暗示未来市场的风险和不可预测，2024下半场一定要引起警觉。 2024年4月16日，摩根大通CEO戴蒙以每股184.1783美元的价格减持了178,222股。 04、建仓GRAB 这是一家类似Uber和美团合体的东南亚出行公司，目前公司整体处于亏损状态，主要支出是“销售、一般及行政开支”。 在2024年第一季度财报中，“销售、一般及行政开支”支出3.14亿美元，营业毛利2.59亿美元，计算净利润为-1.15亿美元，为连续四个季度财务报表中亏损最多的一次。 Grab在2024年Q1季度的营收为6.53亿美元，与2023Q4季度持平。 财报中Grab提到有关未来公司会开展金融类服务。通过财务报表预测，Grab在2024Q2季度营收约为6.6-6.8亿美元之间，亏损预计会大幅度缩减至1000万美元至盈利1000万美元之间。 综上所述，我认为Grab有长期投资价值。 05、间接持有AI类股票 英伟达股价在2024上半年持续上涨，市值突破了3万亿美元。 在【老虎9周年访谈】下半年的投资机遇是什么？（未删减文字版）中，我认为AI会是未来投资主导。只是英伟达股价疯狂令我望而却步。 经过市场筛选，最终定位在“谷歌”和“标普指数ETF”身上，这样相当于间接持有英伟达，还可以避免英伟达高位风险，缺点就是涨幅速度大大低于英伟达的膨胀系数。 AI终端发展，我个人偏向于客户端层面，普及民众后获得强力支撑。概念转向应用需要一些时间，并且需要大量的客户层面，对比目前巨头公司，谷歌的市值和估值在合理区间，其他诸如英伟达、苹果、微软，都有一定程度的高估。 在终端应用上，谷歌存在一定的不可取代地位。比如搜索引擎、谷歌手机和安卓系统，让谷歌公司拥有一定的护城河。 06、增加期权配重比利 期权配重比利已经超过10%，部分股票在购买正股的同时配了一部分期权，绝大多数期权为长期期权，到期日在2026年或2025年底。 长期期权具备一定的安全性，不会因为短期市场的不可预测行变得震荡。这部分配比期权将会在售出正股之前平仓。 配比的长期期权回收后会重新投入到其他更具有长期价值投资的股票期权中。这样保证了快速回笼现金流的方式。 预计期权的最终配比比重不会超过15% END 更多内容请关注公众号《石头的投资笔记》