SignalPlus波动率专栏(20240626):恐慌消退
昨日(25 JUN)比特币现货 ETF 终于停止了资金流出,期权市场上反映出的不确定情绪也基本回落。自 6 月 24 号门头沟赔偿受托人官宣七月初启动偿还之后,比特币价格因市场的恐慌情绪而出现短时下跌,Galaxy 研究主管 Alex Thorn 发文表示,破产案中最终分配给个人债权人的代币数量比人们想象的要少,大约 6.5 万枚 BTC(远低于此前媒体公布的 14 万枚),其引发的比特币抛压将小于预期。主要是由于一部分债权人选择了债务承兑(类似 FTX 打包出售债务)而得到了提前付款,这些钱最终流到了大机构手上。除此以外,信件里也没提到具体的偿还周期,但应该不会太短,而且这些门头沟的债权人本身也都是精通技术的早期数字货币用户,有理由相信,债权人明显偏向于长期比特币持有者,所以每日最大抛压也不至于很夸张。
Source: Farside Investors;SignalPlus,ATM Vol
从昨日币价走势上看,尽管价格反弹回了 62000 附近,ETF 也暂时结束了资金流出,但依然改变不了当前消极的情绪和流动性较差的现状。因此接下来的宏观走势应当重点关注,如本周五的 PCE,下周二美联储主席鲍威尔的讲话,下周五的每小时工资和非农数据,都会影响到市场的重新定价和资金流向。
Source: SignalPlus Economic Calendar, 本周美国重要经济事件
Source: SignalPlus Economic Calendar,下周美国重要经济事件
Source: Deribit (截至 26 JUN 16: 00 UTC+ 8)
交易方面,在恐慌情绪消退之后,BTC 六七月底出现了看涨期权的逢低买入,除此之外九月底的一笔大宗也格外引人注目,该策略以几乎 Zero-Cost 的方式通过卖出 190 张 62000 的 ATM Call 换到了 1140 张 48000 的 Put,为远端仓位做了保护。
Data Source: Deribit,BTC 交易总体分布
Data Source: Deribit, ETH 交易总体分布
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
$MicroStrategy Incorporated(MSTR)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)$
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