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$联邦快递(FDX)$ 刚刚发布了2024财年Q4财报，业绩表现超出市场预期，并给出了乐观指引，这一财年重要的是“降本增效”，并因近期物流业务的再度回暖，对2025财年的指引有所提升。

FDX股价盘后大涨超14%，逼近新高。

2024财年Q4业绩

• 收入同比增长0.9%至221亿美元，高于市场预期的220.6亿美元。

• 每股收益(EPS)为5.41美元，高于5.37美元的预期，同比增长9.5%

• 调整后营业利润为18.7亿美元，高于预期的18.2亿美元和去年同期的17.7亿美元；

同时公司也提升了2025财年指引，

• 预计收入增长将在低个位数到中个位数范围内，高于预期的0，此前，公司营收已连续两年下降，2024财年营收同比跌约3%；

• 预计每股收益在20.00-21.50美元之间

投资要点

FedEx本季度业绩表现强劲,主要得益于以下因素:

• Ground部门业绩改善，得益于DRIVE计划的成本削减、收益率提高和商业包裹量增长

• Freight部门运营结果改善,得益于收益率提高和有效的成本控制

• 公司宣布将永久关闭7个设施以优化运营

• Express部门业绩下滑,主要受国际收益率下降影响，退役部分飞机和相关引擎。

市场关注焦点

1. DRIVE计划的进展和未来预期节省
   FedEx管理层可能强调DRIVE计划正在取得显著进展。公司预计到2025财年将实现40亿美元的永久性成本削减。地面网络节省12亿美元，在空中网络和国际网络节省13亿美元。

2. Express部门的表现和改善计划
   管理层可能会承认Express部门面临挑战，主要是由于国际收益率下降。退役部分飞机和相关引擎，作为现代化努力的一部分。此外，他们可能会强调DRIVE计划对该部门的积极影响。

3. 市场需求和定价环境：
   管理层可能会指出，尽管面临挑战，但公司在2024财年第四季度仍实现了0.9%的收入增长。他们可能会讨论对2025财年低个位数到中个位数收入增长的预期，反映了对市场需求的谨慎乐观态度。

4. 资本配置策略：
   FedEx宣布计划回购15亿美元的普通股，其中10亿美元将在下一财季完成。管理层可能会进一步讨论这一决定背后的战略考虑。

5. 技术投资和创新：
   虽然搜索结果中没有具体提到技术投资，但管理层可能会强调公司正在进行的现代化努力，如Express部门的飞机更新。

6. 国际业务发展：
   管理层可能会讨论国际业务面临的挑战，特别是Express部门的国际收益率下降。他们可能会概述应对这些挑战的策略。

7. 可持续发展目标：
   虽然搜索结果中没有直接提到可持续发展目标，但管理层可能会将其与公司的现代化努力和运营效率提升联系起来。

总结

公司当前估值相对较低,前瞻性市盈率约为12倍,处于5年历史区间的低端，当然，收入增长仍然是一个需要关注的问题。投资者可能需要保持耐心，等待公司转型举措的长期效果显现。