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2亿哥减仓第二天，有人买入了leaps call。 $NVDA 20250620 265.0 CALL$ 买入1.43万手，到期日6月20日，行权价265，成交额744.74万。

也就是说，这位大哥预期1年后英伟达至少会达到270以上（265+5.2）

打开期权链，会发现这个预测可能还保守了。

因为25年6月20日行权价最高就到265。

春江水暖鸭先知

经历过GME上次暴涨的朋友都知道，行权价不是你想买到哪，就能买到哪。极度价外行权价需要交易所评判趋势然后额外开设。

GME周一行情开启当天行权价只到55，根据暴涨情况交易所周二开设85，周三开设125。

那么问题来了，英伟达265的行权价是什么时候开设的呢？

答：根据各个到期日265的交易情况来看，开设日期是6月17日周一。

然后开设第二天，就有人梭哈买入了1.43万手价值七百万的期权。

跟GME开设128行权价当天大量卖出看涨期权形成鲜明对比。

leaps优缺点

leaps是Long-Term Options Trading的缩写，意思是长期期权交易。差不多9个月以上到期可以算做长期。正宗leaps一般是指两年以上的合约。

简单来看除了到期日更长之外跟别的到期日期权没什么区别。不过时间更长衍生出三个问题：

• 期权时间价值更高

• 交易流动性更低

• 需要更强的波动预期

前两个问题很好理解，到期日更远，时间价值更高，期权价格更贵。

1年后股价更难预测，所以交易用户少，流动性更低，价差更宽。

因为期权价格更贵，收益想要覆盖买入成本，期权波动必须远高预期。

不要觉得这是一件很容易的事，期权定价包含日常波动，价格往往高于到期日前涨跌幅，这也是买方经常亏损的原因，打不过概率计算。极度价外更是亏的一塌糊度。

从理性角度分析 $NVDA 20250620 265.0 CALL$ 这笔交易基本把买方所有毒点都占了，换成另一只股票，可以断定700万全部打水漂。

不过换成英伟达，我们现在需要考虑的就是要不要跟单的问题了。

拿住比杠杆更重要

对于普通投资者来说，英伟达持有正股比期权更优。

虽然我是一个期权博主，理应首先推荐期权策略，但对于英伟达这种技术革命概念股，拿住比杠杆花样操作更重要。

目前英伟达最稳健最理想的期权策略是持股+sell put+sell call。sell put赚时间价值，如果接盘就将正股卖出；sell call可能会卖出正股，卖出价内sell put接回。循环往复，始终持有正股是核心。

大牛市价外sell put无法跑赢正股涨幅，平价sell put虽然可行，但实践发现很多人不敢上手。

纯买入看涨期权也是比较小众玩法，大部分人仅仅一两天就卖出了，而且也不敢上量，就买一两手起到一个参与感。

虽然 $NVDA 20250620 265.0 CALL$ 提供了一种激进的投资思路，但我建议以此当作激励自己持股的市场观点即可。如果你愿意跟着尝试，需要做好回撤80%的准备。

说了这么多，就是让大家尽量跟完整个周期不掉队，在此基础上选择自己舒服的策略即可。