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$谷歌(GOOG)$ 詹姆斯·弗里德兰 谢谢。大家下午好，欢迎参加Alphabet的2020年第四季度收益电话会议。今天与我们在一起的是Sundar Pichai，Philipp Schindler和Ruth Porat。现在，我将快速介绍安全港。我们今天就业务、运营和财务表现发表的一些声明，包括**大流行对这些领域的影响，可能被认为是前瞻性的。此类陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果产生重大差异。有关更多信息，请参阅美国证券交易委员会（SEC）提交的最新10-Q表中讨论的风险因素。其他信息也将在我们即将到来的2020年12月31日结束的10-K表格中阐明。 在此次电话会议中，我们将介绍GAAP和非GAAP财务指标。非GAAP与GAAP指标之间的对帐已包含在今天的收益新闻稿中，该新闻稿已通过abc.xyz/investor的投资者关系网站分发并向公众公开。 现在，我将把呼叫移交给Sundar。 桑达尔·皮查（Sundar Pichai） 谢谢吉姆，大家下午好。2020年是与众不同的一年。我们为人们继续选择Google的产品以在不确定的时期内保持了解，连接和舒适感到自豪。在大大小小的时刻为人们提供帮助是我们所做一切的基础。 过去一年还加速了向云计算的转变和在线服务的采用。这对所有公司和消费者都具有深远的影响，我们很高兴这么多人信任我们，可以帮助他们进行这种过渡。尤其是，Google的产品和支持一直是数百万受大流行打击的中小企业的生命线。 今天，我将回顾本季度我们在Google和Alphabet上所做的一些重要工作，特别关注我们不断增长的云业务，这是我们第一次将云业务作为一个单独的部分来展开。接下来，我将欢迎谷歌首席商务官菲利普·辛德勒（philippschindler）的来电，你们很多人都从投资者会议和活动中认识他。菲利普将谈到谷歌服务领域的合作伙伴关系、业务和广告趋势。我们听说您喜欢那里更多的细节。然后，露丝将更详细地介绍该季度。 首先，Google的一些亮点。自大流行开始以来，我们的团队就建立了新功能和新产品来帮助人们和企业。现在，我们正在应对将疫苗提供给全球数十亿人的复杂挑战。疫苗接种地点已开始在Google搜索和地图中推广。Google Cloud的Intelligent Vaccine Impact平台可帮助当局改善疫苗的分配和预测。我们正在为CDC，世界卫生组织和其他机构提供大量的新广告赠款，以促进疫苗教育。我们还直接向解决疫苗接种方面种族和地理差异的组织提供赠款，并根据需要开放Google的设施作为疫苗接种诊所。 在其他地方，在地图中，我们在Explore选项卡中添加了一个新的社区提要，现在您可以在从Google地图预订或订购时跟踪外卖和送货订单。在YouTube，我们正在开发产品，帮助创作者从两个重要趋势中获益：实时视频和短格式视频。2020年，YouTube上首次直播了超过50万个频道，从在客厅里表演的艺术家到将服务转移到网上的教堂。我们新的短裤播放器（Shorts player）的视频每天的浏览量达到35亿次。我们期待着今年将空头业务扩展到更多国家。 Philipp将致力于支持在线商务和我们的合作伙伴的工作，但我想介绍一下我们的News Showcase产品。这是与新闻出版商建立合作伙伴关系的10亿美元投资，我对我们在这里取得的进展感到非常兴奋。现在，我们已经与包括法国，德国，英国和巴西在内的十几个国家的近450种出版物签署了协议，其中大多数是本地和区域性的。上个月，我们宣布了与路透社（Reuters）的一项新的全球交易，并与一家法国主要出版协会之一达成了一项协议，开放对News Showcase的访问。我们希望在更多国家/地区建立更多的合作伙伴关系，并且在接下来的几周内将有更多的公告要宣布。 除其他亮点外，我们还推出了经过重新设计的Google Pay应用程序，使组织财务和节省资金变得更加容易。现在，它已被30个国家的1.5亿人使用。在硬件方面，我们最近完成了对Fitbit的收购，这将改善我们的产品线，并有助于使更多人能够获得健康。对于所有Fitbit员工，欢迎使用Google。我们拥有丰富的产品组合，我期待与您分享有关我们产品计划的更多信息。 现在仔细看一下Google Cloud。我对这里的进展感到非常高兴。正如露丝（Ruth）所述，我们将继续进行有纪律的投资，以扩大业务规模并提高盈利能力。Google Cloud的收入同比增长47％，GCP增长仍显着高于Cloud整体的增长率。此外，我们的积压订单从第三季度的190亿美元增长到近300亿美元，几乎全部归功于Cloud。鉴于我们看到的势头，我们将继续对该业务进行大力投资。 对上市公司的这些投资帮助我们赢得了更大的交易，包括在2020年达成数十亿美元的交易。同期，超过2.5亿美元的交易增加了两倍多。通过广泛的合作伙伴网络，我们也看到了强劲的增长，我们的渠道合作伙伴生态系统增长了5倍以上，间接渠道收入也比过去两年翻了一番还多。IDC在最近的一份报告中指出，我们行业领先的客户满意度正在帮助我们推动现有客户的显着扩展和净收入保持。 我们的产品已经成熟，并且在许多领域都与众不同。在基础设施云中，我们在多云和网络安全方面的领导地位帮助我们赢得了大型数据中心和IT交易，与Highmark Health和Vodafone等客户以及包括Wayfair和Etsy在内的云原生领导者。我们领先的数据和分析云为新客户提供了零售，例如京都大学医学院和卫生保健学院以及零售业的MercadoLibre，它们能够跨任何云实时分析任何数据。我们基于AI / ML专业知识的行业解决方案帮助我们赢得了通信领域的Optus和零售领域的Otto Group等客户。 我也很高兴看到我们通过将Google的全部技术带给客户而赢得了巨大的变革。昨天，我们宣布了与福特的多年合作伙伴关系，该合作伙伴关系正在使用Google Cloud，Android和其他Google应用程序和服务来转变其业务。Google Workspace是业界唯一的云原生通信和协作解决方案，它正在帮助公司满足其不断发展的混合工作场所需求。工作区正在推动许多发展最快的公司的创新。此外，本季度，我们扩大了与SAP的合作伙伴关系。他们将扩大其Google解决方案（包括SAP Business Technology Platform）的云解决方案的使用范围，从而为我们的共同客户提供最佳体验。 在Alphabet产品组合中，我们在AI方面的投资继续推动进步。例如，DeepMind在AI部分蛋白质折叠方面的突破将使研究人员能够解决新的难题，从抗击疾病到环境可持续发展。Google与Mayo Clinic建立了合作伙伴关系，共同开发可帮助规划放射疗法的AI系统。Waymo现在每周提供数百次全自动驾驶，最近与戴姆勒卡车合作开发全自动卡车。 总结一下，去年我谈到了我们的四个有用的主题：帮助，信任，执行力和可持续价值。这些将继续指导我们在2021年及以后的整个公司的战略重点，因为我们将继续在搜索，地图和YouTube等产品中推进核心信息使命；保持人们的信息安全；在未来三年内推动AI取得重大进步;并确保我们是除COVID之外最有效的工作场所，所有这些都得到可持续的长期业务的支持。 我要感谢Google和Alphabet的团队在本季度以及整个2020年的所有工作。2021年为我们提供了另一个为人们，企业和社区提供帮助的机会。尽管有艰苦的工作，但我对我们将共同完成的工作深表乐观。 这样，我将其交给菲利普。 菲利普·辛德勒 谢谢，桑达尔，大家下午好。很高兴今天能加入您的行列。我们对第四季度Google Services的529亿美元收入感到满意，该收入继续从今年早些时候COVID的负面影响而显着反弹。两种趋势推动了搜索，YouTube和网络广告的强劲增长。消费者继续将更多的活动转移到在线上，广告商通过重新激活在危机之前暂停的支出来应对消费者行为的转变。 第四季度，零售业务是广告业务同比增长的最大贡献者。科技，媒体，娱乐和CPG也是重要的贡献者。过去一年中搜索广告的发展轨迹表明了其对消费者兴趣和需求的响应能力，以及营销人员如何在情况变化时迅速调整其支出以专注于为其业务创造投资回报。 在YouTube中，全年（包括第四季度）的直接响应同比都有大幅增长。在大流行开始后大幅减少之后，品牌支出在第三季度开始恢复。营销人员意识到，即使短期内消费者需求有所回落，他们也需要在消费回升时保持品牌在人们面前，以保持领先地位。在第四季度，我们看到YouTube上的品牌支出大幅增加。第四季度的网络收入得益于广告客户支出的相同增长，尤其是在AdMob和Ad Manager中。Google其他收入是由YouTube的非广告收入（主要来自订阅）以及Google Play收入的增长推动的。 我现在想回顾一下本季度的业绩，快速反思一下过去一年中我们看到的向数字化的时代转变，以及这对我们的业务意味着什么。首先，消费者行为的巨大变化从根本上改变了公司在许多行业和地区开展业务的方式。汉莎航空就是一个很好的例子。像许多航空公司一样，随着去年开始开放的旅行，他们需要更多的信息来了解飞往何处、载机容量和频率。整个夏天，我们开发了一款名为Flight Demand Explorer的产品，它可以实时回答这些问题，帮助他们找到需求，并逐步提升。两个月内，他们的目的地航线增加了两倍，80多架飞机重新起飞，许多航班在几天内全部售罄。 我们将实时洞察力交到企业和其他行业。实际上，我们刚刚推出了一个新的见解页面，可在Google Ads内为广告客户提供与其业务相关的不断变化的搜索趋势的最新信息。Petco是另一个很好的例子，因为人们在收容所中收养了数量空前的宠物。这导致对宠物用品的需求激增，Petco看到了他们的路边取货服务蓬勃发展。因此，他们使用搜索，购物和本地库存广告加快了投放和提取选项的速度，并能够推动其电子商务业务增长100％。这很重要。诸如路边取货和店内取货之类的多触点需求量很大，并且可以长期使用。我们发现我附近和路边接送服务的搜索量同比激增。 让我告诉您有关欧莱雅的信息。通过将重点放在电子商务和TrueView上，他们在适应购物行为变化方面做得很出色。通过使现有的视频广告素材更及时，更可行，他们的Kiehl的美国品牌吸引了来自YouTube的访问量创历史新高，每美元的收入高出4倍。他们还与我们合作，在包括YouTube和搜索在内的Google服务中为他们的化妆品带来AR体验。我可以继续下去。公司正在迅速采用。 接下来，我想谈一谈我们如何发展商务策略。我们已采取重要步骤来加速开放的在线零售生态系统，使各种规模的企业受益，从大型在线家喻户晓的品牌到附近的邻家商店。长期以来，我们一直希望使Google成为用户开始购物之旅的最佳场所，无论这些旅程结束于何处。 第四季度，零售搜索的同比增长率超过了我们去年同期的3倍，这部分是受COVID驱动的。我们也希望使Google成为商家与用户联系的最佳场所，而不管交易是在我们的平台上进行还是在平台上进行。在过去的12个月中，我们的商人社区增长了80％以上，其中中小企业的增长显着。所有这些商家及其广告资源都将在Google上显示，包括搜索，图片搜索和YouTube。 最后，我想谈一谈自成立以来一直是Google的原则。我们一直认为Google的未来与合作伙伴的未来有着根本的联系。实际上，我们的业务建立在收益共享模型上，该模型支持广泛的合作伙伴，包括大小型在线发行商，在家中播放广播的YouTube创作者，全球音乐唱片公司以及各种规模的Google Play开发者。我们只有在客户和合作伙伴成功的前提下才能成功。我认为，在这种情况下，值得强调一个数字。在过去的3年中，我们通过向全球YouTube创作者，艺术家和媒体组织提供广告服务，从Google Play开发者和发行商合作伙伴中向合作伙伴支付了近1,400亿美元。 只有我们的客户和合作伙伴才能实现我们的业绩。我要感谢他们的合作，协作和反馈。我还要感谢我们的产品，合作伙伴关系，销售和许多支持团队所做的巨大工作，他们不断创新以帮助我们的用户，客户和合作伙伴取得成功，尤其是在这些困难时期。 我现在将电话转给露丝。 露丝·波拉特（Ruth Porat） 谢谢你，菲利普。在经历了空前的一年之后，我们对第四季度的出色表现感到非常满意。2020年，Alphabet总收入为1830亿美元，同比增长13％，按固定汇率计算增长14％。随着本季度我们新的部门披露，我将从Alphabet的季度业绩开始，然后是部门业绩，最后给出我们的展望。除非另有说明，否则我的重点将放在第四季度的同比比较上。 第四季度，我们的综合收入为569亿美元，增长了23％，这反映出广告客户在Google Services中的搜索和YouTube支出的广泛增长以及Google Cloud的持续增长。我们的总收入成本为261亿美元，增长24％，主要是受其他收入成本（156亿美元和增长25％）驱动。这里最大的因素是：首先，内容获取成本，主要由YouTube广告支持的内容的成本驱动，其次是订阅内容的成本。第二，与数据中心和其他运营相关的成本，包括折旧。 营业支出为152亿美元，下降4％。同比下降反映了2019年第四季度某些其他押注中基于估值的补偿费用出现了重叠，主要是在研发方面，以及由于COVID而在今年早些时候采取的行动的影响。OpEx的三个组成部分中的每一个也反映了我们决定从一季度末开始放缓员工人数的增长。与第三季度相比，员工总数增加了3180。再次，大多数新员工是工程师和产品经理，他们在技术和销售职位上都继续积极投资云。 营业收入为157亿美元，增长69％，本季度营业利润率为28％。其他收支为30亿美元，主要反映了股票证券投资价值的未实现收益。净收入为152亿美元。运营现金流为227亿美元，本季度自由现金流为172亿美元，2020年全年为430亿美元。第四季度末，我们拥有1,370亿美元的现金和有价证券。 现在，让我们从我们的Google服务细分开始，查看细分市场的财务业绩。Google服务总收入为529亿美元，增长22％。Philipp谈到，我们的广告收入的每个组成部分都反映了广告客户支出的回报，以回应在线消费者活动的持续变化，其中包括Google搜索和本季度其他广告收入319亿美元，增长了17％；YouTube广告收入为69亿美元，增长46％，这不仅得益于品牌广告的反弹，而且得益于直接响应的持续强劲；网络广告收入为74亿美元，增长23％。 其他收入为67亿美元，增长27％，主要是受YouTube非广告和Play收入增长的推动。在Play内，第四季度的应用收入继续受益于参与度的提高，这反映了由于COVID导致的活跃购买者和每位购买者的支出增加。但是，我们的确比第三季度的水平有所下降。Google服务的营业收入为191亿美元，增长41％，营业利润率为36％。 转到Google Cloud细分，包括GCP和Google Workspace。第四季度收入为38亿美元，增长47％。GCP的收入增长率再次明显高于Cloud整体。席位和每席位平均收入的增长推动了Google Workspace收入的强劲增长。Google Cloud的运营亏损为12亿美元，与去年基本持平。 至于我们的其他赌注，到2020年全年，收入为6.57亿美元，主要由Fiber和Verily产生，这反映了我们的其他赌注大部分都处于预收入状态。2020年全年营业亏损为45亿美元，而2019年全年营业亏损为48亿美元。 最后，让我谈谈我们对每个细分市场的展望以及更广泛的投资。对于Google服务，第四季度业绩反映出消费者在线活动的增加以及广告客户支出的回报，我们感到鼓舞。展望2021年，去年同期的季度比较将受到去年COVID的影响，上半年（尤其是第二季度）比较容易获得补偿，然后在下半年表现出更佳的表现。关于其他收入，随着本月早些时候对Fitbit的收购完成，我们将在Google其他中报告其收入。 就COVID而言，在Google Services的2020年第一季度末的投资水平方面，我们进行了战术调整，以减缓某些类别的支出速度。考虑到外部环境的持续不确定性，我们将在2020年剩余时间内保持这一纪律。展望未来，鉴于产品和服务在这种环境下的实用性，我们确实希望投资步伐加快，以支持我们所看到的非凡机遇。在这一年中，投资步伐将加快。 至于Google Cloud，鉴于我们看到的巨大市场机会，我们显然一直在积极投资。在托马斯·库里安（Thomas Kurian）的领导下，我们进一步加速了投资以加强业务地位。例如，我们有望实现将Cloud Direct销售团队扩大三倍的近期目标，并大大扩展了合作伙伴渠道。我们还大大改善了我们的产品范围，同时使我们的方法合理化，以专注于我们的6个关键行业垂直领域。此外，我们已投资扩大位置网络以提高计算能力以支持Cloud，到2020年结束时将为24个地区和73个区域的客户提供服务。 收入和赢得客户的增长势头使我们感到鼓舞。在过去两年中，我们的收入翻了一番以上，从2018年的58亿美元增长到2020年的131亿美元。我们的未交付订单几乎全部归因于Cloud，从2019年到2020年几乎增长了两倍。尽管未交付订单的增长与收入趋势没有直接关系，订单积压的增长表明Google Cloud与大型企业取得了成功，大型企业正在签署有意义的长期承诺协议。 展望未来，我们将继续专注于持续的产品投资和进入市场的组织所带动的收入增长。Cloud的经营亏损反映出，正如我们在前几个季度中所讨论的那样，在进入市场组织以及工程和技术基础架构方面的大量投资方面，我们已经在收入方面进行了有意义的建设。随着时间的推移，经营规模的扩大将使经营亏损和经营利润率受益。此外，我们专注于全面提高效率，以随着时间的流逝逐步增加盈利能力。 最后，从新闻稿中提供的历史数据可以看出，第一季度Cloud的运营亏损相对于其他季度更高，然后此后的运营亏损有所改善。我们预计2021年会有类似的季节性。就其他赌注而言，我们将继续投资于长期创造价值的机会。 从人数上看，我们计划根据我们的机会，加快Google Services的招聘速度。我们的员工人数增长还将反映出Fitbit的增加以及我们不断将某些客户支持角色从第三方供应商过渡到Google内部运营中心的情况。我们还计划继续优先考虑对Google Cloud的销售和技术角色进行投资。 转向资本支出。在综合层面，本季度的同比业绩再次反映了整个2020年办公设施投资步伐的放缓。在技术基础架构中，服务器仍然是第四季度最大的投资驱动力，其次是数据中心。展望未来，我们预计地面施工和办公室设施的装潢将恢复到更正常的步伐，这意味着2021年的资本支出将大幅增加。服务器将继续是技术基础设施支出的最大推动力。 最后是看管点。正如我们的收益新闻稿所述，我们已从2021年开始调整服务器和某些网络设备的估计使用寿命，我们预计，这些变化将对2020年底的资产产生21亿美元的有利影响，对2021年的运营业绩产生影响。 我们期待着明年。希望大家安全。 $谷歌(GOOG)$ (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)