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近年来，面对全球要求多元化美金资产的呼声甚嚣尘上，这是因为自新冠疫情以来，美国吸引了近1/3的跨境投资。

国际货币基金组织（IMF）应要求发给彭博社新闻的一份分析显示，自2020年美元短缺吓坏全球投资者以及2022年俄罗斯资产被冻结引发人们对资产自由流动性的质疑依赖，全球资本流动的份额确实有所上升，而不是下降。根据IMF的数据显示，疫情之前美国的平均份额仅为18%。

尽管人们对美元的主导地位感到担忧，但事实证明，美国利率升至几十年来的最高水平对于海外投资者极具吸引力。美国还吸引了新一轮外国直接投资（FDI），这得益于美国政府为刺激可再生能源和半导体生产而推出的价值数十亿美金的激励措施。

这一趋势标志着与疫情时代之前资本涌入新兴市场（特指快速增长亚洲市场，包括中国和香港市场等）的重大转变。自疫情过后，对于新兴市场的全球资本流入相比之前总额减少了一半以上。

但随着特朗普所承诺如果他赢得11月大选，将逆转拜登经济学的关键要素，以及美联储暗示将在今年晚些时候开始降息，美国的优势可能不会持续下去。

“与疫情开始前的几年相比，流入中国市场的国外投资和流入美国的投资组合发生了巨大变化，”Eurizon SLJ 资本的首席执行官任永力表示。“只有当美国和中国的政策发生变化时，这种新的资本流动模式才有可能改变。”

根据IMF的数据显示，2021-2023年期间，中国占跨境资本流动总额的比例是3%，低于截止2019年的十年间的7%。当前我们政府正在努力采取新的改革措施来提振国外投资者对中国市场的的兴趣，并且在符合国情下开展全新的跨境贸易合作。

相比之下，美国的经济引擎吸引了越来越多的全球资本。在美国经济强劲扩张的背景下，世界银行周二上调了2024年世界经济增长预测，这说明了其对全球的影响。IMF数据显示，按净额计算，美国在2021-23年期间收到资金流入约占GDP的1.5%。

根据IMF估计，近年来新兴国家出现了净资本外流现象，这是自2000年以来的第二次。仅去年，新兴市场的外国直接投资总额仅占国内生产总值的1.5%，这是自2000奶牛以来的最低水平。

跟踪全球资本的国际金融研究所经济学家乔纳森表示，“城里的大男孩一直受到所有的关注。这导致流入新兴市场的部分资金枯竭。”

流入“大男孩”的资金包括美国政府经济举措支持的项目。比如韩国三星电子公司计划获得64亿美金的拨款，已增加德州的芯片产量，这是一项总投资超过440亿美金的更广泛计划的一部分。

但是这种形式正在发生改变，上周公布的美国最新的CPI数据显示通胀正在缓解，华尔街普遍预测年底前将开始降息周期。这种改变可能降低投资者对美国资产的投资吸引力。

与此同时，11月份的美国总统大选也带来了政策的不确定性-----税收、关税和不断恶化的地缘政治紧张局势是最令人担忧的问题。