这篇文章不错,转发给大家看看

微软2021财年Q2业绩电话会议记录(下)

@直击业绩会
$微软(MSFT)$ AMY HOOD:谢谢萨蒂亚,大家下午好。本季度收入为431亿美元,按固定汇率计算分别增长17%和15%。每股收益为2.03,按固定汇率计算,分别增长34%和31%。 在我们的整个业务中,各行业,客户群和地域市场的强劲执行力和不断改善的趋势推动了业绩超出预期,从而实现了两位数的收入和利润增长。 在我们的商业业务中,客户优先考虑其数字化转型,这推动了对我们的混合和云产品的健康需求,其与1000万美元以上的Azure和Microsoft 365合同的数量有了实质性的增长。我们看到了更高的Azure消耗量,以及团队,Power Platform以及我们先进的安全性和合规性产品的更多使用。在我们的中小型企业客户群中,交易许可趋势继续显示出一定的改善。 在我们的消费者业务中,整个PC市场表现强于预期,这使我们的Windows OEM,Office消费者和Surface业务受益。广告市场继续显示出改善,使我们的搜索和LinkedIn业务受益。在游戏方面,我们在整个平台上都看到了创纪录的参与度和货币化,以及Xbox系列X和S推出后对游戏机的需求大大超过了供应量。 走向我们的整体结果。即使到期基数下降且上年同期表现强劲,按固定汇率计算,商业预订也增长了19%和11%。在我们的核心年金销售行动中,包括早先提到的Azure和Microsoft 365势头强劲,其执行结果均好于预期。按固定汇率计算,商业剩余履约义务增长了24%,按固定汇率计算增长了22%,达到了1,120亿美元,在接下来的12个月内将确认的收入和超出部分的收入之间大致相等。我们的年金组合比去年同期增长了4个百分点,达到93%。 商业云收入为167亿美元,增长速度分别为34%和32%(按固定汇率计算)。由于服务器和网络设备资产使用寿命的会计估计变更,商业云的毛利率百分比同比增长4个百分点至71%。排除此影响,商业云的毛利率百分比略有上升。提醒一下,收入组合转移到Azure,客户对我们的生产力和协作解决方案的使用增加,以及为支持客户成功部署我们的解决方案而进行的持续战略投资,将继续影响毛利率。 在美元疲软的情况下,外汇收入增长了约2个点,比预期的要好约一个点。外汇对销货成本的增长没有影响,营业支出的增长也增加了约1个百分点,均符合预期。 按固定汇率计算,毛利润率分别增长了18%和16%。毛利率为67%,与去年同期相比略有上升,与会计估计变更相比大约有2个百分点。排除这种影响,由于销售组合向云计算和游戏转移的推动,公司的毛利率下降了。 营业费用增长了3%,按固定汇率计算增长了2%,低于预期,这是由于COVID相关的节余好于预期,零售商店的支出减少以及投资转移到了以后的季度。总体而言,通过我们在关键领域(如客户成功,云工程和销售)的重点投资,公司员工人数同比增长了10%以上。 按固定汇率计算,营业收入增长了29%,26%。营业利润率同比增长了4个百分点,达到42%,其中包括约2个百分点的会计估计变更带来的有利影响和将近1个百分点的COVID相关储蓄带来的有利影响。 现在到我们的细分结果。生产力和业务流程收入为134亿美元,按固定汇率计算增长13%和11%,超出预期,这主要是由Office商业和LinkedIn推动的。 在可比的强劲前一年可比数据中,主要得益于日本的交易优势,它大致包括了3个百分点的收益,Office商业收入按固定汇率计算增长了11%,增长9%。Office 365商业收入按固定汇率计算增长了21%,增长了20%。业绩是由所有工作负载和客户群的已安装基础扩展以及更高的ARPU驱动的。前面提到的对Microsoft 365的强劲需求,特别是对我们的安全性,合规性和语音组件的强劲需求,推动本季度E5收入增长再次加速。 借助我们免费试用版的强大转换,付费Office 365商业席位同比增长了15%。我们还看到中小型企业和一线工人产品的席位增长有所改善。 办公室消费者收入按固定汇率计算增长了7%,按固定汇率计算增长了6%,其中包括来自日本交易实力的大约7个百分点的可比收益。Microsoft 365消费者订阅增加到4750万,同比增长28%。 在Dynamics 365以固定汇率计算的收入增长39%和37%的推动下,以固定汇率计算的Dynamics收入增长了21%和18%。本季度采用多种Dynamics 365工作负载的客户数量再次加速。 LinkedIn收入按固定汇率计算分别增长了23%和22%,大大超出了预期。得益于之前提到的强劲的广告市场,我们的营销解决方案业务的增长加速至53%。 按固定汇率计算,该部门的毛利润率分别增长了13%和11%,毛利润率与去年同期相比基本没有变化,会计估计变更产生了约2个百分点的有利影响。按固定汇率计算,营业费用增长了4%和3%,按固定汇率计算,营业收入增长了19%和17%,包括5个百分点,这是由于会计估计变更所致。 接下来是智能云部分。收入为146亿美元,超出预期,按固定汇率计算增长23%和22%。服务器产品和云服务收入按固定汇率计算分别增长了26%和24%。Azure收入按固定汇率计算分别增长了50%和48%,这得益于我们基于消费的业务的强劲增长,得益于前面提到的行业和客户群的改善。在企业移动性和安全安装群加速增长的推动下,我们的每用户结果也好于预期,增长了29%,达到1.63亿个席位。 在可观的上一年度强劲可比性(包括从终止对Windows Server 2008的支持中获得的大约4个收益)的基础上,我们的本地服务器业务以固定汇率计算分别增长了4%和3%,在对混合动力的持续需求推动下,年金业务表现强劲和优质产品。 企业服务收入按固定汇率计算分别增长了5%和4%,这再次受到Premier Support Services的推动。按固定汇率计算,该部门的毛利润率分别增长了29%和27%,毛利润率同比增长了3个百分点,其中会计估计变更带来了大约3个百分点的有利影响。按固定汇率计算,营业费用增长了12%和11%,按固定汇率计算,营业收入增长了43%和41%,会计估计变更带来了大约10点的有利影响。 现在到更多个人计算。收入为151亿美元,按固定汇率计算分别增长14%和13%,所有业务的业绩均好于预期。在Windows中,尽管自Windows 7终止支持以来OEM Pro的强劲收入与上一年相当,但PC市场的强劲使OEM总收入增长了1%,OEM non-Pro收入增长了24%,OEM Pro收入下降了9百分。该季度末的库存水平在正常范围内。 Windows商业产品和云服务收入按固定汇率计算分别增长了10%和8%,这归因于对Microsoft 365和我们先进的安全解决方案的持续需求。在Surface,收入增长3%,按固定汇率计算则增长1%。得益于前面提到的广告市场的改善,按固定汇率计算,按TAC计的搜索收入增长了2%,增长了1%。 在游戏方面,以固定汇率计算,收入增长了51%,而收入增长了50%。Xbox硬件收入增长了86%,这得益于新游戏机的推出以及上一代游戏机降价促销的收益。Xbox内容和服务收入按固定汇率计算分别增长40%和38%,其中第三方交易,Game Pass订户和第一方游戏的收入强劲增长。 按销售固定汇率计算,该部门的毛利润率分别增长了11%和9%,毛利润率同比下降了2个百分点。按固定汇率计算,营业费用下降了10%,营业收入增长了25%和22%。现在回到公司总业绩。包括融资租赁在内的资本支出为54亿美元,同比增长20%,以支持不断增长的全球需求和客户对我们云服务的使用。现金支付P,P和E为$4.2十亿。来自运营的现金流为125亿美元,同比增长17%,这是因为强劲的云计费和收款被与税务审计和解相关的付款部分抵消。自由现金流为83亿美元,增长17%。除去这些税款的影响,运营现金流和自由现金流分别增长了33%和41%。 其他收入和费用为$440亿美元,高于预期,主要是由投资的净收益,其中包括我们的股票组合盯市场涨势推动,以及对外币重估净收益。我们的有效税率约为16%,与预期相符。最后,我们通过股票回购和股息向股东返还了100亿美元,同比增长18%。现在,让我们开始展望。我的评论,下一季度和任何言论都为为全年,不包括来自任何影响Zenimax收购,这是我们仍然预计在财年年底前完成。 在我们的商业业务中,一致的执行力,对客户成功的关注以及在高增长市场中引人注目的解决方案组合将推动另一个强劲的季度。 在我们的消费业务,我们将会看到PC和生产力工具继续健康需求,但增长速度将再次受到影响由支持结束对Windows 7去年。在游戏方面,我们预计Xbox平台将继续保持强劲参与,并且对Xbox Series X和S的大量需求仍将受到供应的限制。而且我们的Search和LinkedIn业务应从不断改善的广告市场中受益。 在商业订单,我们已经有越来越Q3到期基地和一个低上年可比的,在我们的核心年金的销售动作如此强大的执行力,并增加承诺,我们的云平台应该推动健康成长。作为提醒,越来越大,长期天青合同,这是在他们的时间更加不可预测的组合,可以驱动季度波动的增长率。 商业云毛利率将增加由约3%,比去年同期,再由会计估计变更驱动。排除此影响,Azure IaaS和PaaS毛利率的持续提高将被收入组合转移到Azure以及持续投资以支持我们的客户成功所抵消。随着我们继续投资以满足对云服务不断增长的全球需求,我们预计资本支出将按美元计算连续增加。 现在到FX。根据目前的汇率,我们预计外汇将使公司总收入,销货成本和运营费用增长增加约2个百分点。在这些细分市场中,FX应将生产力和业务流程收入增长提高约3个点,并将智能云和更多个人计算业务收入增长约2个点。 现在进行细分指导。 在生产力和业务流程,我们预计收入之间的$133.5亿及$136亿。在Office商业广告中,收入增长将再次由Office 365驱动,并继续向E5追加销售机会。在我们的内部部署业务中,尽管我们预计交易购买趋势将继续改善,但我们预计收入将在中低至十几岁的范围内下降,这与客户不断向云转移有关。在Office消费者方面,与上年同期相比强劲,Microsoft 365订阅收入的持续增长将使收入增长与上一季度相似。 在LinkedIn,我们预计该平台将继续保持强劲参与度,以将收入增长保持在20%以下的范围内。在Dynamics中,持续的增长势头将推动收入增长,与上一季度相似。对于智能云,我们预计收入在$147到$149.5亿之间 在Azure中,收入将再次受到基于消费的业务强劲增长的推动。在我们的每用户业务中,我们希望继续受益于Microsoft 365套件的发展势头。在我们的本地服务器业务中,我们预计收入增长将保持在中低个位数,这是由于对混合型和高级年金产品的需求持续增长,而上年同期则表现强劲,其中包括对Windows支持终止的收益Server 2008。 在企业服务中,收入增长应与上一季度基本持平。在更多的个人计算,我们预计收入在$123亿到$127亿之间。在Windows中,总体OEM收入增长应在前面提到的强劲可比数据中保持低个位数。在对Microsoft 365和我们的高级安全解决方案的持续需求的推动下,Windows商业产品和云服务的增长应处于中低档。 在Surface,上年同期可比的低需求的旺盛需求将推动中高至十几岁之间的增长。在搜索前TAC,经济增长应该通过改进驱动小号在广告市场。 在游戏方面,我们预计下一代控制台销售以及Xbox内容和服务收入将在20%左右的范围内推动收入增长约40%。现在回到公司指导。我们预计销货成本为131亿美元至133亿美元,运营支出为119亿美元至120亿美元。在其他收入和支出中,利息收入和支出应相互抵消。我们预计第三季度的税率约为15%,略低于我们的全年税率约16%。 最后,对于21财年,由于我们在本财政年度上半年的强劲表现以及我们对第三季度的展望,我们预计即使在本财年结束后,我们仍将实现全年全年两位数的收入和营业收入增长,以及健康的营业利润率增长不包括会计估计变更和与COVID相关的节省的影响。 最后,在充满挑战和瞬息万变的环境中,我们在上半年的财务状况良好。经过数个季度(通常是数年)进行的投资,加上我们团队的专注执行力,是吸引人的投资组合的推动力,这些投资组合今天为我们的客户创造了价值,并为我们的未来路线图创造了乐观。萨蒂亚在电话会议上较早时讨论了我们独特,全面和集成的产品组合-涵盖大型增长市场的产品和服务-我们将继续大胆地投资于眼前的重大机遇。 这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见
微软2021财年Q2业绩电话会议记录(下)

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论

  • 推荐
  • 最新
empty
暂无评论